Ulta Beauty рискует остановиться в развитии

Розничная сеть по продаже косметики Ulta Beauty Inc (NASDAQ:ULTA) (ULTA) представила отчет за четвертый квартал и полный 2024 год.
Сопоставимые продажи компании за отчетный квартал выросли на 1,5% г/г (+0,9 п.п. кв/кв и -1 п.п. г/г), а за год — на 0,7%, притом что в гайденс руководства закладывалось снижение показателя в пределах 2%.

Выручка за последние три месяца 2024-го повысилась на 1,6% г/г, до $3,487 млрд, при консенсусе $3,46 млрд, а за полный год подросла на 0,8% г/г, до $11,296 млрд, при собственных ориентирах в диапазоне $11– 11,2 млрд.
Валовая прибыль Ulta Beauty сократилась на 0,5% г/г, до $1,334 млрд, при марже 38,2% (-1,5 п.п. кв/кв, +0,5 п.п. г/г). Операционная прибыль за квартал не изменилась к показателю аналогичного периода 2023-го на уровне $516 млн, маржа по ней составила 14,8% (+2,2 п.п. кв/кв, +0,3 п.п. г/г). Чистая прибыль также продемонстрировала околонулевую динамику, закрепившись на отметке $393 млн, а чистая маржа составила 9,6% (-0,4 п.п. г/г). Квартальная EPS достигла $8,46, значительно превысив консенсус $7,11. Стоит отметить, что отчетный период в прошлом году был короче на 1 неделю, поэтому не в полной мере сопоставим с 4 кварталом в 2023 году.

По итогам всего прошлого года валовая прибыль Ulta Beauty подросла на 0,1% г/г, до $4,387 млрд, с маржей 38,8% (-0.3 п.п.). Операционная прибыль сократилась на 6,8% г/г, до $1,565 млрд, при маржинальности 13,9% (-1,1 п.п.), превысившей собственные ориентиры компании в пределах 12,7–13%. Чистая прибыль снизилась на 7%, до $1,201 млрд, с рентабельностью по ней на уровне 10,6% (-0,9 п.п.). EPS по итогам года составила $25,34 против собственного гайденса в интервале $22,6–23,5.

Руководство Ulta Beauty дало консервативные прогнозы на 2025 финансовый год, предполагающие рост сопоставимых продаж в диапазоне от 0 до 1%, выручку в пределах $11,5–11,6 млрд, а также EPS на уровне $22,5–22,9. Ожидается, что операционная маржа снизится до 11,7–11,8%. Капзатраты запланированы в объеме $425–500 млн, они будут направлены, в частности, на перенос и репозиционирование 40–45 магазинов сети. На обратный выкуп решено потратить $900 млн, или около 90% свободного денежного потока за 2024 год.
Акции Ulta Beauty прибавили 6,5% на послеторговой сессии 13 марта, несмотря на не слишком уверенный гайденс. Накануне публикации отчета котировки ULTA опустились на минимум с 2021 года. От исторического максимума акции скорректировались более чем на 40% и на текущем уровне выглядят привлекательными для спекулятивных покупок. В то же время не исключено, что оптимистичный настрой инвестора будет не долгим. Фактически все свободные средства компания будет вкладывать в покупку собственных бумаг, а не в развитие, что предопределяет крайне низкие темпы роста и снижение рентабельности.
Акции ULTA не входят в наше покрытие, мы не даем по ним рекомендации.

ЕС хочет смягчить целевые показатели хранения газа

От Investing.co...

16 мар. 2025 г.

Турецкая Tupras впервые купила нефть у Бразилии

От Investing.co...

15 мар. 2025 г.

Рынок золота переживает крупнейший сбой

От Frankmedia

15 мар. 2025 г.

CryptoQuant: Спрос на биткоин достиг минимума

От Bits.media

16 мар. 2025 г.