Инвесторам стоит готовиться к скачкам волатильности на рынках из-за инициатив Трампа по тарифам и налогам, а также геополитической напряженности, предупреждают стратеги Уолл-стрит. По их мнению, резких и непредсказуемых колебаний станет больше, повысится вероятность крупного потрясения
Стратеги Уолл-стрит считают, что инвесторам следует готовиться к скачкам волатильности на фондовых рынках, к которым могут привести тарифная и налоговая политика Дональда Трампа и геополитическая напряженность, пишет Bloomberg со ссылкой на аналитические записки.
JPMorgan прогнозирует, что средний уровень индекса волатильности Cboe (VIX), который известен как «индекс страха» Уолл-стрит, составит около 16 пунктов в 2025 году, в то время как в 2024 году — 15,5 пункта. BBVA предупреждает, что есть несколько факторов, которые указывают, что волатильность в следующем году будет повышенной, а ее всплески — частыми. Среди факторов стратеги выделяют неопределенность по поводу тарифов США, геополитические риски, проблемы с ликвидностью, высокие оценки рынка и ослабление рынка труда.
BofA описывает рынок как чередование долгих периодов спокойствия и резких экстремальных движений. Аналитики банка ожидают в индексе S&P 500 пятикратный рост частоты «шоков хрупкости», то есть резких и непредсказуемых колебаний, по сравнению с последними 80 годами. При этом они считают высокой вероятность крупного потрясения.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
По мнению стратегов Bank of America, JPMorgan Chase и Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, в целом колебания рынков сдержат продажи опционов. Количественные инвестиционные стратегии банков и биржевые фонды, продающие опционы для повышения доходности, увеличат предложение на рынке, что сдержит волатильность, указывает Bloomberg. JPMorgan отмечает при этом, что макроэкономические показатели указывают на то, что волатильность должна быть выше. По мнению аналитиков, в среднем справедливый уровень индекса VIX — 19 пунктов.
Текущая низкая волатильность, скорее всего, временная: инвесторы уже учли все хорошие новости от предстоящей политики Трампа, но игнорируют ее возможные негативные последствия, считает глава инвестиционного департамента Dominice & Co. Asset Management Пьер де Сааб. Он ожидает, что в 2025 году рост рынков будет меньшим, а риск серьезных потрясений — выше, чем в 2024 году или в 2017-м, который был первым годом президентства Трампа. Стратеги Societe Generale прогнозируют рост волатильности и в 2025-м, и в 2026 году.
Высокий уровень колебаний на рынке акций может наблюдаться уже в первой половине следующего года, считает глава отдела исследований деривативов на американском фондовом рынке банка UBS Макс Гринакофф.
UBS рекомендует для защиты от резких колебаний использовать различные стратегии хеджирования на основе опционов. BofA оценивает рекордно высокий уровень хрупкости акций как ключевой фактор прибыльности.
Большинство стратегов Уолл-стрит ждут роста S&P 500 в 2025 году. Morgan Stanley и Goldman Sachs ожидают, что он достигнет 6500 пунктов. Самые оптимистичные прогнозы — у Wells Fargo и Oppenheimer Asset Management: они ждут, что S&P 500 превысит 7000 пунктов.