Послевыборный рост на фондовом рынке продолжается до конца года, однако инвесторам не стоит терять бдительность в погоне за прибылью.
Некоторые аналитики выражают обеспокоенность стремительным ростом после выборов 5 ноября, поскольку рекордный рост на фондовом рынке может стать сигналом о начале коррекции уже в начале следующего года.
Adobe Firefly, Тайлер Ле/BI
Среди «медведей» — исследовательская компания BCA Research, которая недавно заявила, что, по их прогнозам, в первой половине следующего года рынок акций перейдёт в фазу «медвежьего» тренда, а цены на акции могут упасть на 35%.
Сохраняющиеся экономические риски представляют большую угрозу для акций, как заявила компания в недавней заметке. Потребительские расходы, похоже, замедляются, поскольку покупатели всё чаще ищут выгодные покупки в таких местах, как Target и Walmart. Другие области экономики, такие как рынок труда, также демонстрируют признаки ослабления.
«Хотя мы считаем, что рецессия в 2025 году более вероятна, чем нет, рисковые активы могут разочаровать даже при отсутствии рецессии, а текущие цены не предвещают ничего хорошего для будущей доходности», — пишет компания.
«Тем не менее, мы ожидаем, что медвежий рынок акций развернётся где-то в первой половине года, и будем искать подходящую точку входа для позиции против акций, если сработает наш стоп. Мы будем стремиться сократить недовес вскоре после того, как будет достигнут порог медвежьего рынка в 20%, и, вероятно, будем стремиться перевесить акции примерно на -30% -35%, если они упадут так сильно», — говорится в сообщении компании.
Другие на Уолл-стрит заняли медвежью позицию, просто учитывая тот факт, что оценки исторически высоки. С 1928 года, когда S&P 500 достигал по крайней мере 50 рекордных максимумов, медианная доходность индекса-ориентира составляла -6% в следующем году, согласно анализу Ned Davis Research.
На прошлой неделе индекс S&P 500 достиг 57-го рекордного максимума с 2024 года.
«Очевидная проблема для исследований динамики заключается в том, что акции не растут вечно», — пишут стратеги компании, добавляя, что узкая концентрация рынка настроит акции на более слабый 2025 год. «Возможно, искусственный интеллект станет причиной нового всплеска производительности и прибыли, который позволит сохранить инфляцию и политику ФРС на приемлемом уровне. История показывает, что это скорее исключение, чем правило».
По словам Эндрю Слиммона, старшего портфельного стратега Morgan Stanley, инвесторам следует рассмотреть возможность вывода части активов из портфеля в конце этого года.
«На фондовом рынке лидируют пузырчатые, некачественные, растущие акции», — сказал Слиммон в интервью CNBC на этой неделе, добавив, что текущая инвестиционная среда выглядит похожей на 2021 год. «Это не закончилось хорошо для этих акций. Я просто думаю, что сейчас, в декабре, пришло время закрепиться и сказать, что всё кончено. Я думаю, что это продолжится, но будьте осторожны с тем, что может произойти дальше», — сказал он.
«В этом году многие акции выросли более чем на 50%, 60%, 70%. Поэтому я думаю, что разумно торговать ими и искать области, которые отстают».
Большинство прогнозистов на Уолл-стрит в целом настроены оптимистично относительно 2025 года, хотя они ожидают более сдержанного роста по сравнению с огромными достижениями в 2023 и 2024 годах. Barclays, Bank of America и Goldman Sachs прогнозируют 10%-ную доходность S&P 500 в следующем году. Базовый индекс вырос примерно на 28% с начала года.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Business Insider
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram