В конце ноября США ввели санкции против Газпромбанка, бывшего единственным каналом для расчетов за поставки российского трубопроводного газа с «недружественными» странами. После этого западные СМИ забили тревогу, пророча Европе новый энергетический кризис. Действительно ли настолько серьезны санкции против банка и какие последствия они могут иметь для Европы и для России — разбирался Forbes
Управление по контролю за иностранными активами (OFAC) Минфина США ввело 21 ноября санкции против Газпромбанка и его «дочек» в Люксембурге, Гонконге, Швейцарии, ЮАР и на Кипре. Через этот банк все «недружественные» государства, к которым относятся страны ЕС, могли рассчитываться с «Газпромом» за поставки газа. Вводя санкции против Газпромбанка, OFAC предписало всем американским контрагентам завершить с ним все операции до 20 декабря, однако отдельной генеральной лицензией разрешило расчеты по поставкам сжиженного природного газа (СПГ) с проекта «Сахалин-2» до 28 июня 2025 года. А несколько раньше, 30 октября, OFAC выпустило другую генеральную лицензию, позволяющую 12 российским кредитно-финансовым учреждениям (Газпромбанк в их число не входит), производить расчеты за энергоресурсы до 30 апреля 2025 года.
После публикации документов OFAC агентство Bloomberg предрекло Европе новый энергетический кризис. Ценник на газ отреагировал умеренно: если 20 ноября фьючерсы торговались по цене порядка €46,6 за МВт•ч, то на утро 2 декабря выросли до €47,9 за МВт•ч, или около $528 за 1000 куб. м, что далеко от кризисных уровней 2022 года, когда цены приближались к $4000 за 1000 куб. м.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Сила исключений
Заинтересованные стороны начали искать варианты, которые позволят продавать и покупать российский газ. В России пообещали выработать новую схему оплаты газа иностранными покупателями. Европейские страны, получающие российский газ, также пытаются найти способ оплачивать его поставки после 20 декабря, не нарушая американских санкций, пишет Bloomberg. Аналитики, опрошенные агентством, предположили, что либо OFAC может выдать Газпромбанку генеральную лицензию по аналогии с той, которая была предоставлена другим российским банкам для операций с энергоресурсами, либо российская сторона может разрешить расчеты за газ через эти банки.
Ситуация с Газпромбанком на самом деле не безвыходная, потому что практически всегда есть исключения из санкций, считает эксперт Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности Станислав Митрахович. «Наглядным примером является уран, который запрещено поставлять из России, кроме случаев, когда без него нельзя обойтись, — говорит он. — То есть, по сути дела, есть запрет, но в нем огромная дыра исключений». Кроме того, добавляет Митрахович, поскольку OFAC выдало генеральную лицензию целому набору банков на операции, связанные с энергетикой, европейские компании, которые потребляют российский газ, вполне могли бы платить через эти банки. «Есть еще вариант вывести отдельные страны из-под запрета, чтобы не ставить их на грань сложного энергетического кризиса и не вызвать из-за этого политический конфликт внутри Запада, — говорит он. — Могут быть и другие варианты: можно проводить платежи через другие страны или использовать иные валюты, кроме доллара, можно их проводить в других валютах. Это просто будет делаться сложнее, дольше, и трансакционные издержки будут выше. Но технически это все сделать возможно».
Ситуация с Газпромбанком, вероятно, будет решена через выдачу лицензии OFAC, что уже случалось с другими российскими банками в контексте операций с энергоресурсами, согласна генеральный директор европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко. «Однако скорость этого процесса остается неопределенной, — уточняет она. — Система санкций устроена так, что формально многие действия запрещены, но в отдельных случаях могут быть допущены исключения. Именно поэтому, скорее всего, решение будет найдено, возможно, в непубличной форме, чтобы сохранить действующий механизм платежей. Есть вероятность того, что компромиссные меры будут введены еще до 10–15 декабря, чтобы избежать перебоев, но, повторюсь, точный механизм их реализации остается неясным».
«У «Газпрома» есть время до 20 декабря, чтобы найти альтернативную возможность получать платежи от государств, входящих в категорию недружественных, — говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» и доцент Финансового университета Сергей Суверов. — Европа заинтересована в сохранении закупок российского газа, и альтернативой может быть организация платежей через другие банки, уполномоченные OFAC». Поскольку президентский указ о необходимости расчетов через Газпромбанк не распространяется на страны, не входящие в категорию «недружественных», то, например, Турция или Сербия могут оплачивать поставки через любой российский банк, в частности упомянутый в генеральной лицензии OFAC, говорит Суверов. Но Турция, через которую проходят газопроводы «Турецкий поток» и «Голубой поток», все равно обсуждает с Вашингтоном и Москвой возможность продолжения расчетов за российский газ, видимо, опасаясь вторичных санкций, полагает он. Подобные опасения есть и у Венгрии, которая получает основные объемы газа через Турцию и гораздо меньшие через Украину, но как член ЕС попадает в число недружественных государств.
Фактор неопределенности
Ситуация осложняется еще и тем, что 31 декабря истекает срок действия договора с Украиной о транзите газа, и пока продолжение поставок по проходящему через территорию этой страны трубопроводу в следующем году остается под вопросом.
Россия готова продолжать поставки в Европу, сказал вице-премьер Александр Новак. Но об этом, по его мнению, должен договариваться Киев со странами-потребителями. По оценке европейской исследовательской организации Bruegel, Киев получил в качестве платы за транзит российского газа $1,2 млрд в 2022 году и $0,8 млрд в 2023 году, это около 0,5% ВВП страны. Основная проблема состоит даже не в потере заработка на транзите, а в поддержании давления в трубопроводах, комментирует ситуацию Митрахович из Финансового университета. «Украинская газораспределительная система технологически прямо связана с газотранспортной системой России, — говорит он. — Если давление в трубе упадет за счет российского газа, Украине будет сложно найти, чем ее заполнить. Совсем не факт, что без российского газа Украине удастся организовать нормальную работу газотранспортной и газораспределительной систем».
Трубопровод, проходящий через Украину, позволяет импортировать газ главным образом трем европейским странам: Словакии, Венгрии и Австрии. Австрия пока продолжает получать российский газ через Словакию даже после того, как «Газпром» уведомил ее о прекращении поставок, когда австрийская энергетическая компания OMV выиграла суд по иску против «Газпрома» на €230 млрд и решила не оплачивать российский газ на эту сумму. Федеральный канцлер Австрии Карл Нехаммер после уведомления «Газпрома» сообщил, что его страна обладает альтернативными источниками газа. «Никто не замерзнет нынешней зимой, ни в одном доме не будет холодно», — подчеркнул он.
Что касается альтернативных вариантов, например перехода на СПГ, это весьма дорогостоящая и инфраструктурно сложная задача, рассуждает Хандошко из Mind Money. Для Австрии и Венгрии вопрос заключается не только в технической возможности заменить российский газ, но и в экономических последствиях, полагает она. «Полный разрыв отношений с «Газпромом» практически исключен, подобные шаги приведут к резкому росту цен на ресурс, — считает Хандошко. — Кроме того, газовые поставки не та сфера, где можно просто приостановить сотрудничество на короткий срок, а затем возобновить его без значительных потерь. Центрально-европейские страны окажутся в крайне уязвимом положении, если такие отношения будут разорваны, поэтому, несмотря на политическое давление, они, вероятно, сделают все возможное для сохранения хотя бы частичного сотрудничества с «Газпромом».
В случае прекращения трубопроводных поставок через Украину, единственным их каналом для Центральной Европы остается Турция, через которую проходят газопроводы «Турецкий поток» и «Голубой поток». Турция озаботилась возможностью расчетов с Газпромбанком в свете американских санкций: страна ведет переговоры с Вашингтоном и Москвой с целью добиться для себя исключения из санкций и возможности продолжать платежи.
Малая потеря
Европейский союз в целом не слишком опасается прекращения транзита через Украину, о чем ранее писал Forbes, поскольку поставки по этому каналу составляют около 5% поставляемого в ЕС газа. Reuters сообщил со ссылкой на один неназванный источник, «знакомый с планами «Газпрома», что компания в своих внутренних задачах на 2025 год исходит из того, что после 31 декабря газ больше не будет поступать в Европу через Украину. Правда источник оговорился, что этот план еще должен быть одобрен руководством «Газпрома».
В случае прекращения украинского транзита, экспорт «Газпрома» в Европу, включая Турцию, сократится с 50 млрд куб. м в 2024 году до 39 млрд куб. м в 2025-м, подсчитал Суверов из «Арикапитала». По его мнению, «Газпром» может распределить выпадающие объемы в направлении Китая, Центральной Азии и на внутренний рынок.
«Газпром» может перенаправить через Турцию до трети из примерно 15 млрд куб. м, поступающих в нынешнем году в Европу транзитом через Украину, увеличив поставки через газопроводы, проходящие через турецкую территорию, и затем — через трубопровод «Балканский поток», ответвляющийся от «Турецкого потока» и идущий в Венгрию через Болгарию и Сербию», — рассуждает главный директор по энергетическому направлению исследовательского центра «Институт энергетики и финансов» (ИЭФ) Алексей Громов. «Балканский поток» недозагружен примерно на 3 млрд куб. м, но можно постараться загрузить его на 4 млрд куб. м, полагает он. Оставшиеся объемы могут быть перенаправлены в восточном направлении — в Китай и Центральную Азию, считает Громов: «Трубопроводный экспорт российского газа, даже с учетом закрытия украинского транзита, может не только остаться на прежнем уровне, но даже подрасти. В этом году мы отправим 30 млрд куб. м газа [в Китай] по газопроводу «Сила Сибири», а в следующем — уже 38 млрд куб. м». Кроме того, эксперт прогнозирует, что поставки в Центральную Азию могут в следующем году вырасти до 12,5 млрд куб. м с нынешних 8,5 куб. м, из которых ныне 3 млрд поставляются в Узбекистан и еще порядка 5,5 млрд — в Казахстан. «Но, безусловно, доход от этих поставок не будет идти ни в какое сравнение с тем, что получал «Газпром» на европейском направлении», — уточняет Громов. Хотя условия контрактов, по которым «Газпром» поставляет свой газ клиентам, не являются публичными, различные СМИ указывали, что газ, экспортируемый в восточном направлении, продается по более низким ценам, чем приобретаемый европейскими странами.
Митрахович из Финансового университета допускает, что Россия может сама пойти на обострение с Европой в газовом вопросе. «Можно бороться за объемы продаж в Европе, а можно пойти по пути эскалации в ответ на постоянное санкционное давление», — говорит он, напоминая, что в 2021 году, когда постепенно ужесточалось давление на «Газпром» со стороны Запада, тот стал исполнять контрактные обязательства по минимуму, сокращая поставки в Европу таким образом, чтобы не дать западным компаниям идти в суды с обвинениями. Если «Газпром» тогда был готов идти на обострение, то, возможно, и сейчас пойдет, пользуясь тем, что ему особо нечего терять, допускает Митрахович. «Я думаю, что поднять ставки, когда ставки поднимают против нас, — рискованная стратегия, — добавляет он. — Но я не исключаю, что такое в головах у людей, принимающих решения, может созреть».