В этом стратегическом документе Банк России разъясняет свои подходы к проведению денежно-кредитной политики (ДКП) в текущих экономических условиях, а также представляет базовый и альтернативные сценарии развития экономики на ближайшие три года
Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина представила депутатам доклад «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и плановый период 2026 и 2027 годов». В обсуждении также приняли участие Министр финансов Антон Силуанов, Министр экономического развития Максим Решетников, а также заместитель руководителя ФАС Геннадий Магазинов.
Кроме того, с докладами выступили председатели профильных комитетов и депутаты, представляющие Государственную Думу в Национальном финансовом совете Банка России. Каждая фракция задала главе ЦБ свои вопросы.
«Проблема, которая сегодня обсуждается, — это вопрос не только Центрального банка. Это имеет отношение и к Государственной Думе — нам принимать законы, и к Правительству Российской Федерации, и крайне важно и хорошо то, что сегодня при заслушивании основ единой денежно-кредитной политики здесь вот рядом Министр финансов, Министр экономического развития. Это говорит о том, что Правительство понимает также и свою ответственность», — подчеркнул Председатель Государственной Думы Вячеслав Володин.
Говоря о росте инфляции, он подчеркнул, что его надо сдерживать через решения, которые может реализовать Правительство. «Нам надо со своей стороны в рамках парламентского контроля сделать все возможное для этого, потому что инфляция в первую очередь бьет по менее обеспеченным слоям населения. В этом наш долг перед гражданами нашей страны. Президент именно так задачи ставит», — добавил Председатель ГД.
Рост экономики продолжается
В 2024 году экономический рост сохраняется в большинстве отраслей, подчеркнула в своем выступлении руководитель ЦБ РФ.
«Наша политика направлена на сдерживание роста цен, — сказала Эльвира Набиуллина. — Но при этом инфляция остается высокой уже четвертый год подряд».
По словам главы ЦБ, для оценки денежно-кредитной политики важно видеть все особенности экономической ситуации. «С 2022 года значительный импульс получили важнейшие отрасли, в первую очередь машиностроение. В этом году рост продолжается в большинстве отраслей. Да, он неравномерен по отраслям, что отражает структурную трансформацию экономики, но он продолжается. С другой стороны, рост цен на подавляющую часть товаров и услуг говорит о том, что спрос заметно опережает скорость, с которой расширяются производственные мощности, производственные возможности экономики, ее потенциал», — отметила она.
Председатель ЦБ подчеркнула, что Россия впервые находится в ситуации, когда задействованы все ресурсы экономики.
«И такой низкой безработицы — 2,4 % — у нас не было никогда. Мало найдется стран, где она когда‑нибудь столь сильно опускалась. Мы внимательно отслеживаем ситуацию в реальном секторе и по нашим опросам видим, что 73 % предприятий испытывают нехватку кадров. Да, доступность кредита также снижалась в последнее время, но вплоть до октября значительно уступала дефициту кадров как главному фактору, сдерживающему производство», — указала Эльвира Набиуллина.
Председатель Центробанка также обратила внимание на то, что многие сравнивают нынешнее повышение ставки с тем, что было в 2014–2015 годах и в 2022 году, но это абсолютно разные ситуации. «Высокая ключевая ставка сейчас имеет совсем другую природу, чем предыдущие эпизоды повышения ставки в 2014–2022 годах. Тогда мы реагировали на внешние шоки. Нужно было не дать раскрутиться инфляции, справиться с «набегом» на банки, удержать финансовую стабильность в условиях санкций», — отметила глава ЦБ РФ.
Как напомнил Вячеслав Володин, сегодня против России введено более 22 тысяч санкций. «Вдумайтесь: Байден заявил, что разорвет экономику России в клочья. Наша экономика растет. И надо сказать: в этом есть заслуга и Центрального банка, и Правительства Российской Федерации. Наша финансовая система, несмотря на то что первой подверглась вызовам и попыткам ее просто смести, выстояла. Национальная платежная система создана», — добавил Председатель ГД.
Позиции профильных комитетов
По словам Председателя Комитета по финансовому рынку Анатолия Аксакова, действия ЦБ РФ по повышению ключевой ставки «неприятные, но вынужденные, чтобы изменить инфляционные процессы и взять инфляцию под контроль». Но изменение ключевой ставки — не единственный инструмент влияния на инфляцию, считает он. «Мы дали Центробанку большие полномочия по макропруденциальному регулированию», — напомнил парламентарий. Но в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и плановый период 2026 и 2027 годов» такие меры используются недостаточно, указал Председатель Комитета по финансовому рынку.
Председатель Комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров в ходе своего выступления отметил, что «переход Запада к политике санкций заставил нас понять, что рассчитывать мы можем только на самих себя».
«Именно поэтому Президент уже неоднократно говорил, что наше важнейшее достижение, которым нельзя рисковать, — это сохранение макроэкономической стабильности, — сказал он. — Конечно же, мы не можем рисковать и финансовой стабильностью, не можем мы рисковать и состоянием банковской системы. Хочу напомнить также слова Президента на экономическом совещании 24 августа, перед самым внесением бюджета в Государственную Думу. Он сказал: обращаю внимание и Правительства, и Банка России [на то, что] нужно повысить эффективность скоординированных действий по снижению инфляции».
По словам парламентария, сегодня главная задача — это скоординированные действия всех структур, «потому что инфляция — это налог на бедных. В этой ситуации повышение ключевой ставки Центрального банка — строго говоря, это естественная реакция, когда регулятор обязан делать это в ответ на инфляционные риски», — считает Андрей Макаров.
При этом он заметил, что если «у Правительства задача — подстегнуть развитие экономики, выполнение социальных обязательств, то у Центрального банка — чтобы при обеспечении экономического роста страна не свалилась в гиперинфляцию».
ЦБ на протяжении последних лет проводил взвешенную, грамотную, уверенную политику, отметил в свою очередь Председатель Комитета по экономической политике Максим Топилин в ходе заслушивания основных направлений денежно-кредитной политики Банка России на 2025–2027 годы.
Несмотря на санкции Запада, «мы сохранили рыночную экономику, ее основы», подчеркнул депутат. «Именно в этой связи мы сегодня имеем очень положительные результаты — практически выше, чем во всех странах, которые сегодня являются нашими противниками: более 4 % роста ВВП. Да, темпы снижаются, но, если не говорить о высокой инфляции, все показатели в порядке», — указал парламентарий. Снижение инфляции — это главная цель: именно ее высокие показатели являются риском для экономики, подчеркнул он.
Председатель Комитета также указал на важность повышения производительности труда. «Если нам удастся ее увеличить хотя бы на 10 %, то это потенциал 5–7 млн дополнительных рабочих рук. Это реальный показатель», — убежден Максим Топилин. По его мнению, при доработке государственных программ показатели роста производительности труда должны быть учтены.
Председатель Комитета по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям, член Национального финансового совета Сергей Гаврилов отметил, что Банк России добился превращения финансовой отрасли в одного из лидеров в области импортозамещения. По словам парламентария, осуществлен полноценный переход к отечественным технологическим платформам и решениям, что гарантирует независимость и бесперебойность работы всей инфраструктуры финансового рынка. Благодаря внедрению новых технических решений наблюдается также существенный рост производительности труда в финансовой сфере.
Политика Банка России помогла финансовой системе выстоять под санкциями и поддержала рост экономики за счет доступного банковского кредита, уверен Сергей Гаврилов.
Председатель Государственной Думы Вячеслав Володин
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Председатель Комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров
Заместители Председателя Государственной Думы Борис Чернышов и Владислав Даванков
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Председатель Комитета по энергетике Николай Шульгинов и Первый заместитель Председателя Комитета Павел Завальный
Первый заместитель Председателя Комитета по энергетике Дмитрий Исламов
Председатель Комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров
Председатель Комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров
Председатель Комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Председатель Комитета по промышленности и торговле Владимир Гутенев и Заместитель Председателя Комитета по защите конкуренции Сергей Лисовский
Член Комитета по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Андрей Гимбатов
Член Комитета по контролю Леонид Ивлев
Министр экономического развития РФ Максим Решетников
Председатель Государственной Думы Вячеслав Володин
Председатель Комитета по экономической политике Максим Топилин
Председатель Комитета по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Сергей Гаврилов
Министр финансов РФ Антон Силуанов
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Министр финансов РФ Антон Силуанов и Председатель Банка России Эльвира Набиуллина
Председатель Комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров и Председатель Комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков
Член Комитета по охране здоровья Тамара Фролова
Член Комитета по просвещению Лариса Тутова
Первый заместитель Председателя Комитета по развитию гражданского общества, вопросам общественных и религиозных объединений Артем Бичаев
Мнения представителей фракций
По словам Первого заместителя Председателя Комитета по финансовому рынку Вадима Кумина (КПРФ), с ростом инфляции необходимо бороться. «Нужно сказать, что все действия недружественных стран по отношению к России, к финансовому сектору направлены в основном и в первую очередь на то, чтобы разогнать в нашей стране инфляцию. Это относится и к санкциям в отношении крупнейших банков, и к санкциям в отношении биржи, и к санкциям в отношении трансграничных платежей. Поэтому задача номер один — этому противостоять, действительно держать инфляцию», — добавил депутат.
Руководитель фракции ЛДПР Леонид Слуцкий отметил, что в сегодняшних условиях Банк России работает эффективно.
«Мы говорили, рассматривая бюджет, что нашими главными задачами являются победа в СВО, выполнение всех социальных обязательств и, наконец, технологический прорыв, технологическое перевооружение наиболее знаковых отраслей сегодняшней нашей промышленности. Когда мы слышим, что подъем ключевой ставки убивает кредитование, не столь эффективно борется с инфляцией, когда мы слышим другие соображения, которые уже звучали неоднократно в телевизионном эфире и с разных высоких трибун, включая трибуну Государственной Думы, как‑то, коллеги, становится неуютно от того, что все это выключается из общего контекста той непростой ситуации, в которой сегодня находимся мы, находится страна», — обратил внимание Леонид Слуцкий.
Председатель Комитета по защите конкуренции Валерий Гартунг («Справедливая Россия — За правду») не согласился с мнением главы ЦБ, что рост цен связан с балансом спроса и предложения. «Если речь идет о высококонкурентной рыночной экономике, вы тут абсолютно правы. Но нашу экономику к такой категории экономик отнести нельзя», — считает депутат. Также, по мнению Валерия Гартунга, сегодня, повышая ключевую ставку, Центральный банк делает невозможным увеличение темпов экономического роста больше среднемировых.
«Реально что волнует людей — это рост цен: не только на масло сливочное, но и вообще на весь спектр и услуг, и товаров, в том числе дорогостоящих. Это и машины, это и квартиры. То, что сегодня здесь еще и коллеги из Правительства, тоже для нас особенно важно, потому что, как говорится, у инфляции много отцов, и это не только Центральный банк, который все привыкли критиковать. Здесь нужно включение всех: и Правительства, и регионов, и нас с вами», — подчеркнул заместитель Председателя ГД Владислав Даванков («Новые люди»).
По мнению депутата, модернизация может быть одним из способов борьбы с инфляцией. «Поэтому здесь особенно вместе с Правительством нужно уделять внимание инвестициям в оборудование. Кредиты по той ставке, которая есть сейчас, конечно, никого не мотивируют на то, чтобы брать их и вкладываться в обновление оборудования», — считает Владислав Даванков.
«На самом деле готов согласиться с тем, что, если бы ставка не была такой высокой, у нас бы сейчас была другая инфляция. К сожалению, а может быть, к счастью в данном случае, история не знает сослагательного наклонения. Но судя по логике, как развиваются события первого–второго кварталов, реальный полный эффект — от трех до шести кварталов. И, конечно, очень удобно в этой ситуации проснуться на следующий день после принятия решения о ключевой ставке и сказать: «О, а инфляция‑то не изменилась сегодня утром или, не дай бог, еще выросла», — обратил внимание Председатель Комитета по бюджету и налогам Андрей Макаров («Единая Россия»).
Он подчеркнул, что у ЦБ нет задачи постоянно повышать ключевую ставку, «идет сложная, тяжелая работа, в которой нет простых решений». «Я уверен, что факт сегодняшнего обсуждения — это как раз гарантия того, что этот путь мы можем пройти все вместе», — заключил Андрей Макаров.
Позиция Правительства
«Главная цель денежно-кредитной политики — это поддержание ценовой стабильности, предсказуемых экономических условий, а значит, и инвестиционной активности. Низкая и стабильная инфляция — это необходимые условия для развития экономики и, значит, защиты покупательной способности наших граждан», — подчеркнул Министр финансов Антон Силуанов.
Кредит и бюджет — это два канала создания денег в экономике, и они неразрывно связаны между собой, подчеркнул Министр. «Поэтому мы находимся с Центральным банком в полном взаимодействии как при формировании бюджета, так и основных направлений денежно-кредитной политики», — добавил Антон Силуанов.
В борьбе с инфляцией крайне важно, чтобы монетарные методы борьбы с инфляцией, которые реализует Центральный банк, были дополнены и немонетарными, которые реализуются Правительством, отметил Министр экономического развития Максим Решетников.
«При этом к основным немонетарным методам относятся в первую очередь методы таможенного тарифного регулирования. И вы знаете, что Правительство крайне активно использует это для того, чтобы преодолеть локальные дефициты на отдельных рынках, — подчеркнул Министр. — Мы расширяем импорт, расширяем квоты, снижаем пошлины. Более того, у нас есть и постоянно действующие механизмы, в частности демпферный механизм».
«Состоялся содержательный разговор. Надо отдать должное Председателю Центрального банка и руководителям профильных комитетов: они его начали задолго до сегодняшнего заседания. Встречи прошли в рамках комитетов, фракций, и на каждой из этих встреч звучали предложения депутатов. Это был диалог, и следует признать, что политика Центрального банка является политикой открытости», — отметил Вячеслав Володин.