31 октября 2024 года в Торгово-промышленной палате Нижегородской области состоялся VII Форум «Финансовые инструменты для бизнеса». Организаторами выступили Волго-Вятское ГУ Банка России и Торгово-промышленная палата региона.
Представители бизнеса из Нижегородской области и соседних регионов Приволжья получили экспертные оценки специалистов по ситуации в экономике, изменению ключевой ставки ЦБ, актуальным вопросам, связанным с финансированием проектов и инвестициями.
Пленарную сессию открыл генеральный директор ТПП Нижегородской области Иван Разуваев, отметив широкую аудиторию форума, которая насчитывала около 400 участников из разных регионов ПФО. Он также сообщил, что Форум традиционно проходит под патронажем Торгово-промышленной палаты Российской Федерации, и его важнейшей задачей является обсуждение возможностей привлечения финансирования для субъектов малого и среднего предпринимательства и той проблематики, с которой сталкивается бизнес, промышленность в финансово-кредитной системе.
От имени Торгово-промышленной палаты Российской Федерации участников форума приветствовала вице-президент Елена Дыбова. В рамках своего выступления она обозначила три ключевые проблемы, которые приводят к недостаточному и некачественному росту бизнеса – это кадры, финансы и конкуренция; представила итоги восьмого этапа специального исследования ТПП РФ «Бизнес-Барометр страны», посвященного теме производительности труда и возможностей бизнеса.
«Бизнес готов заниматься вопросами повышения производительности труда и развитием своей конкурентоспособности, - отметила Елена Дыбова. – Но внутренних резервов предпринимателей уже не хватает, нужна системная и долгосрочная поддержка со стороны государства. И ведущую роль в этом должны играть именно профильные институты развития, госкорпорации и организации инфраструктуры».
Коммуникационная сессия форума была посвящена денежно-кредитной политике Банка России. Ее модератором выступила заместитель начальника Волго-Вятского ГУ Банка России Екатерина Богопольская.
Заместитель губернатора Нижегородской области Егор Поляков рассказал о текущей ситуации в экономике региона. После рекордного роста в 2023 году на 11,3% в 2024 году экономический рост замедлился до 3,8%. Он связал это с изменением условий кредитования, ростом процентных ставок в экономике страны и региона. В ближайшие три года прогнозируется дальнейшее снижение темпов экономического роста в регионе в среднем до 3,3%. Егор Поляков отметил, что наряду с удорожанием кредитов на федеральном и региональном уровнях ожидается сокращение объемов господдержки бизнеса в форме льготных займов.
Логику принимаемых Центральным банком решений относительно повышения уровня ключевой ставки раскрыл в ходе дискуссии советник Председателя Банка России Кирилл Тремасов. «Принимая решение о повышении ключевой ставки Центральный банк преследует главную цель – обеспечение ценовой стабильности», - подчеркнул он. Спикер отметил, что экономический рост, который сопровождается высокой инфляцией, не может быть устойчивым. Он разгоняется сформировавшимся в экономике избыточным спросом. Но у экономики не хватает объективных возможностей для удовлетворения этого спроса. Ее производственных мощностей, производительности, имеющихся ресурсов, в том числе трудовых. Эти факторы находятся на стороне предложения. Только когда в экономике есть свободные ресурсы – рабочие руки, оборудование – можно увеличить производство.
«Пока экономика остается в состоянии перегрева. В какой-то степени она уперлась в свои производственные возможности. Если в этих условиях продолжать стимулировать спрос (ред. низкими ставками), мы получим гиперинфляцию, и все закончится жестким кризисом», - предупредил Кирилл Тремасов.
В последние два года экономика страны уверенно растет – рост ВВП в прошлом году составил 3,6%, в текущем году ожидается на уровне 3,5 – 4%. Одновременно начало нарастать инфляционное давление – осенью 2023 года текущий рост цен доходил до 15% в пересчете на год. В этих условиях Центробанк приступил к поднятию ключевой ставки, которая достигла 16% к концу 2023 года, что позволило сбить инфляцию. Однако в апреле – мае 2024 года инфляция вновь начала разгоняться. Это потребовало дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики.
Одним из ключевых факторов, повлиявшим на принятие решения повысить ключевую ставку до 21%, является ситуация на рынке труда. Рекордно низкий уровень безработицы – 2,4% по стране и 1,3% по Нижегородской области, дефицит кадров и рост заработных плат, опережающий увеличение производительности труда, влекут за собой проинфляционные эффекты. Опросы зала подтверждали остроту этой проблемы.
Также важнейшую роль сыграли бюджетные факторы, а именно увеличение расходов бюджета на 1,5 трлн рублей. На решение ЦБ также повлияли повышение утилизационного сбора и индексация роста тарифов ЖКХ на 11,9% в 2025 году.
Серьезную озабоченность регулятора вызывают повышенные инфляционные ожидания населения.
Поднимая ключевую ставку, Центральный банк нацелен снизить инфляционное давление и вернуться на траекторию сбалансированного роста экономики – 1,5-2,5% в год.
Политику повышения ключевой ставки для снижения инфляции прокомментировал заместитель губернатора Нижегородской области Егор Поляков, отметив, что темпы роста экономики сегодня не являются «драматически высокими». Он подчеркнул, что в 2000–2008 годах экономический рост составлял порядка 6%, а инфляция достигала 15%, и гиперинфляции не случилось.
Представители Банка России обратили внимание на восстановительный характер этого роста после глубокого спада 90-х годов при отсутствии тех ограничений на стороне предложения, с которыми мы столкнулись сейчас.
Уполномоченный по защите прав предпринимателей в Нижегородской области, председатель НРОООО «Деловая Россия» Павел Солодкий высказал свою позицию по поводу критериев, используемых для повышения процентных ставок: «Эти критерии, на мой взгляд, абсолютно непонятны для бизнеса и, что более важно не учитывают текущих реалий российской экономики. Я убежден, что в нынешней ситуации крайне необходима государственная поддержка стратегически важных отраслей, призванных обеспечить импортозамещение и экономическую безопасность страны. Речь идет не о всеобщей поддержке, а о целенаправленных мерах. В первую очередь, это касается сельскохозяйственного сектора».
Не менее важна, по мнению бизнес-омбудсмена, и адресная поддержка предприятий, производящих средства производства – станки, оборудование, сельскохозяйственную технику и все то, что необходимо для модернизации экономики. Их катастрофически не хватает из-за закрытых границ. «Роль регулятора в этом огромная, но, к сожалению, мы пока говорим на разных языках. Сегодня было много представителей бизнеса, которые не могут спрогнозировать ни свой бизнес, ни свою деятельность даже на ближайшее время, потому что регулятор постоянно заявляет о повышении процентной ставки, и это вносит серьезный дисбаланс в развитие экономики», - прокомментировал Павел Солодкий.
«Банк России организует такие коммуникационные сессии, чтобы дать бизнесу ориентиры по будущему уровню инфляции и процентных ставок в экономике и повысить понимание логики принятия решений по ключевой ставке», - отметила Екатерина Богопольская.
«С точки зрения промышленного производства тезис регулятора о перегреве экономики не совсем понятен», - отметил генеральный директор Нижегородской ассоциации промышленников и предпринимателей Александр Аносов. «Если загрузка производства ниже 80%, то предприятие оказывается на грани рентабельности, а загрузка ниже 70% грозит сворачиванием деятельности», - подчеркнул он. Руководитель НАПП рассказал о падении объемов производства сельскохозяйственной техники из-за высокой ключевой ставки ЦБ. «В нынешних условиях уже все инвестпрограммы встали, а новые производства открываются вопреки многим факторам», - добавил Александр Аносов.
«Политика Центробанка по сдерживанию инфляции не вполне понятна бизнесу. С 2017 по 2021 год удавалось удерживать инфляцию на уровне 4%. Однако бизнес не понимал, в чем от этого эффект, потому что росли коммунальные платежи, цепочки поставщиков, зависимость от курса и так далее. Соответственно кредиты тогда доступными также не были, и ставки были далеки от желаемых на тот момент бизнесом», - отметил генеральный директор ТПП Нижегородской области Иван Разуваев.
Советник Председателя Банка России Кирилл Тремасов констатировал, что уровень ставок на кредитном рынке в тот период был ниже текущих изаверил участников форума, что кредиты вновь станут доступными, когда инфляция вернется к целевым показателям, но процесс этот будет постепенным. В качестве примера доступных кредитов привел ипотеку по рыночным ставкам около 9% в 2019 году, которые сложились в результате низкой инфляции, без льготных программ. Снижение ключевой ставки при высокой инфляции не сделает кредит доступнее. В таких условиях ставки по кредитам только вырастут вслед за разгоном инфляции, а сроки, на которые предоставляются кредиты, сократятся. Планируется, что по мере замедления инфляции ключевая ставка будет снижаться с 17-20% в 2025 до 12-13% в 2026 и 7,5 – 8,5% в 2027 году, если ситуация в экономике будет развиваться в соответствии с прогнозом Банка России.
Темой следующей, экспертной сессии форума стали финансы и инвестиции в период экономической неопределенности. Модератором выступил директор Поволжского представительства Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Руслан Фатыхов.
Эксперты и участники заседания обсудили практические вопросы – во что сейчас наименее рискованно вкладывать средства инвесторам, какие инвестиции популярны у разных категорий инвесторов, и могут ли они поспорить с доходностью депозитов, что могут предложить эмитенты для повышения заинтересованности инвесторов. Спикеры оценили доступность публичного выпуска акций и облигаций для региональных предприятий, а также надежность инвестиций в недвижимость и драгоценные металлы. Отдельное внимание было уделено теме использования участниками рынка цифровых финансовых активов.
Кроме того, в малом зале Торгово-промышленной палаты прошла специальная сессия «Продуктовая линейка банка для малого и среднего бизнеса, перспективы развития и работы в 2025 году».
Обсуждаемые на форуме темы вызвали живой отклик аудитории, спикерам было задано много вопросов от представителей бизнес сообщества, что еще раз подчеркивает актуальность выбранной тематики.
Торгово-промышленная палата Нижегородской области
Тремасов Кирилл Викторович, советник Председателя Банка России и Поляков Егор Николаевич, заместитель Губернатора Нижегородской области