Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ПАО Сбербанк (далее — «Сбербанк», «банк») на уровне AAA.ru со стабильным прогнозом.
Резюме
- Сбербанк сохраняет наивысший уровень собственного кредитного качества среди российских банков.
- Размер банка в сочетании с универсальным характером бизнеса обеспечивают очень высокую оценку рыночных позиций и рисков концентрации.
- Сбербанк поддерживает рентабельность бизнеса выше 20%, значительный запас капитала и низкую склонность к риску.
- Банк обладает комфортной позицией по ликвидности и фондированию.
- НКР отмечает одну из лучших систем корпоративного управления и стратегического планирования; акционерные риски отсутствуют.
- Вероятность предоставления банку экстраординарной поддержки в случае необходимости оценена как очень высокая, но в настоящее время этот фактор не оказывает влияния на кредитный рейтинг.
Структура БОСК
Информация о рейтингуемом лице
ПАО Сбербанк (лицензия Банка России 1481) является крупнейшим российским банком по всем ключевым показателям: активы, капитал, чистая прибыль, кредиты бизнесу и населению, гарантии, вклады физических лиц. Помимо банковского бизнеса, занимает лидирующие позиции в страховании, лизинге, факторинге.
Правительству РФ принадлежит 50% плюс 1 акция Сбербанка (через Министерство финансов РФ). Остальные акции находятся в свободном обращении.
Обоснование рейтингового действия
Факторы, определяющие уровень БОСК: aaa
Максимальная оценка рыночных позиций
Размер Сбербанка и его доля в ключевых сегментах в сочетании с универсальным характером бизнеса продолжают обеспечивать максимальную оценку рыночных позиций. НКР в своей оценке также учитывает лидирующие позиции банка в смежных сегментах (страхование, лизинг, факторинг). Бизнес Сбербанка отличают сильный бренд, развитая инфраструктура, а также заметно более низкая стоимость фондирования в сравнении с другими ведущими кредитными учреждениями.
НКР ожидает, что реализация стратегии банка позволит ему сохранить лидирующие позиции на рынке в долгосрочной перспективе и обеспечить при этом высокую доходность.
Очень низкие риски концентрации
Характер бизнеса Сбербанка обеспечивает высокую диверсификацию по контрагентам и сегментам. Банк представлен практически во всех сегментах банковского рынка, оказывает полный перечень услуг бизнесу и населению.
Агентство принимает во внимание очень низкую концентрацию крупных кредитных рисков, а также высокую диверсификацию активов и операционного дохода. Отраслевая диверсификация кредитного портфеля продолжает оцениваться как умеренная.
Высокая рентабельность, значительный запас капитала, низкая склонность к риску
Сбербанк сохраняет значительный запас капитала: на 01.09.2024 г. Н1.0 составлял 11,9%, Н1.1 — 10,6%, Н1.2 — 10,9%, что с запасом превышает регуляторные минимумы с учетом надбавок. Расчёт нормативов Н1.1 и Н1.2 не учитывает прибыль за июль–август 2024 года до проведения аудита. Корректировка резервов в соответствии с методологией НКР не приводит к заметному снижению запаса капитала по расчётам НКР.
В 2023–2024 годах Сбербанк демонстрирует очень высокие показатели рентабельности капитала — более 20% как по РСБУ, так и по МСФО. По итогам 6 месяцев 2024 года чистая прибыль по МСФО составила 816 млрд руб., что почти на 11% больше результата за аналогичный период прошлого года.
На протяжении последних лет банк поддерживал высокую маржинальность бизнеса, сейчас она превышает 5%, несмотря на заметный рост стоимости фондирования. В отсутствие новых макрошоков НКР ожидает сохранения высокой рентабельности по итогам 2024 года и в 2025 году.
Склонность банка к риску оценивается как невысокая, что обусловлено низким объёмом проблемной задолженности на балансе, а также преобладанием в кредитном портфеле заёмщиков с преимущественно хорошим финансовым положением. Доля кредитов стадии 3, включая изначально обесцененные, в портфеле банка с начала года несколько выросла и на 30.06.2024 г. составила 3,5%.
Комфортная позиция по фондированию и ликвидности
Сбербанк обладает диверсифицированным фондированием, которое в том числе обеспечивается большим портфелем розничных депозитов. Концентрация на крупнейших кредиторах оценивается как умеренная; их средства имеют достаточно предсказуемую для банка динамику, значимая часть клиентов размещает безотзывные депозиты.
НКР отмечает заметный рост стоимости фондирования за 12 месяцев, завершившихся 30.06.2024 г., что характерно для банковского рынка в целом на фоне общего повышения процентных ставок в российской экономике. Сбербанк сохраняет более низкую стоимость фондирования в сравнении с другими крупными кредитными организациями страны, поддерживая высокую маржинальность бизнеса.
Сбербанк сохраняет комфортную позицию по ликвидности, поддерживая приемлемое покрытие обязательств ликвидными активами. При этом агентство учитывает в итоговой оценке доступ к инструментам дополнительной ликвидности в виде сделок РЕПО с ценными бумагами, а также кредитам Банка России под залог нерыночных активов.
Наивысшая оценка системы управления, минимальные акционерные риски
По мнению НКР, Сбербанк имеет одну из лучших систем управления и стратегического планирования среди российских банков. Банк последовательно внедряет передовую практику корпоративного управления и риск-менеджмента, в частности, он первым в России начал использовать продвинутый подход к оценке кредитных рисков (ПВР-подход). Агентство отмечает существенный прогресс банка в автоматизации всех ключевых бизнес-процессов и внедрении искусственного интеллекта, в том числе при принятии решений о выдаче кредитов.
Стратегия на 2024–2026 годы предполагает умеренные темпы роста бизнеса при сохранении высокого запаса капитала и рентабельности на уровне более 22%.
Акционерные риски Сбербанка минимальны.
Результаты применения модификаторов
Сбербанк обладает наивысшим уровнем БОСК по методологии НКР, и корректировка БОСК в рамках peer-анализа не требуется. Результаты стресс-теста также не приводят к корректировке БОСК.
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) Сбербанка установлена на уровне aaa.ru.
Оценка внешнего влияния
Поскольку ОСК Сбербанка находится на максимально возможном уровне aaa.ru, вероятность получения экстраординарной поддержки в случае необходимости в настоящее время не оказывает влияния на его кредитный рейтинг.
Тем не менее вероятность получения банком экстраординарной поддержки в случае необходимости оценивается как очень высокая со стороны как Банка России, так и Правительства РФ. Это обусловлено степенью системной значимости Сбербанка, а также последствиями для финансовой системы и экономики в целом в случае дефолта финансового института подобного масштаба.
Кредитный рейтинг Сбербанка соответствует его ОСК и присвоен на уровне AAA.ru.
Факторы, способные привести к изменению рейтинга
К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза по нему может привести существенное снижение вероятности экстраординарной поддержки со стороны Банка России и ключевого акционера при одновременном ухудшении собственной кредитоспособности Сбербанка.
Регуляторное раскрытие
При присвоении кредитного рейтинга ПАО Сбербанк использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации банкам, Основные понятия, используемые обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в методологической и рейтинговой деятельности, и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.
Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ПАО Сбербанк, а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности банка по МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 г. № 4927-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».
Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг присваивается впервые и является запрошенным, ПАО Сбербанк принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.
НКР оказывало ПАО Сбербанк дополнительные услуги.
Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определения прогноза по кредитному рейтингу ПАО Сбербанк зафиксировано не было.
© 2024 ООО «НКР».
Ограничение ответственности
Все материалы, автором которых выступает общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и / или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.
Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.
ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».
Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.
Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.
Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.
Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.
Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.
Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.
Ведущий рейтинговый аналитик:Михаил Доронкин mikhail.doronkin@ratings.ru
Ведущий рейтинговый аналитик:Михаил Доронкин mikhail.doronkin@ratings.ru
Структура рейтинга:
- Базовая ОСКaaa
- Peer-анализ—
- Стресс-тест—
- ОСКaaa.ru
- Внешнее влияние—
- Кредитный рейтингAAA.ru
- Прогнозстабильный
Информация
о рейтингуемом лице: ПАО Сбербанк