За последние две недели акции «Магнита» (MCX:MGNT) показали рост приблизительно на 14%, а за последний час основной торговой сессии вчера скорректировались на 7%.
Наша версия того, что произошло
В 2023 году «Магнит» взял деньги для проведения выкупа у нерезидентов под залог 3,75% своих акций (то есть 3,75% акций находились в РЕПО). Выкуп прошел. У дочерней структуры «Магнита» на балансе 29% акций (квазиказначейский пакет). Срок РЕПО подходил к концу. «Магнит» должен был возвращать деньги и получать за них акции.
Инвесторы ожидали, что в таком случае доля квазиказначейских акций превысит 30% и по закону дочерняя структура должна будет объявить оферту (как и любой другой акционер, доля которого превысила бы 30%) по средней рыночной цене за последние 6 мес. (по цене ~6567 руб., что до двухнедельного роста предполагало апсайд ~40%).
Но в итоге вышла новость о том, что сделку РЕПО продлили. Инвесторы расстроились, что оферты не будет, и начали распродавать акции.
Возможно, также какая-то часть инвесторов покупала акции «Магнита» с расчетом на выплату дивидендов. По РСБУ видно, что на баланс дочерней компании было перечислено ~33 млрд руб., а обычно эта сумма совпадает с суммой выплаты. Но отсечка по дивидендам «Магнита» только в конце декабря — в январе. Мы допускаем, что выплата будет, но не ждем, что дивиденд будет высоким.
«Магнит» показывает снижение фин. результатов и не генерирует сейчас повышенного ден. потока (за 1П FCF отрицательный). На балансе компании есть 113 млрд руб., но было бы странно выплатить бо́льшую часть или все на дивиденды в ситуации высокой ключевой ставки.
Светлана Дубровина, старший аналитик Invest Heroes
От Happy Coin N...
06 окт. 2024 г.
От Happy Coin N...
06 окт. 2024 г.
От Happy Coin N...
05 окт. 2024 г.
От Happy Coin N...
06 окт. 2024 г.
От Bits.media
06 окт. 2024 г.
От Елена Кожухо...
04 окт. 2024 г.
От Илья Коваль
04 окт. 2024 г.
От Евгений Кога...
04 окт. 2024 г.
От Алексей Анто...
04 окт. 2024 г.
От Сергей Пирог...
04 окт. 2024 г.