Финансовые индикаторы в США показывают, что проблемы, которые привели в 2023 году к краху нескольких региональных банков, отнюдь не решены. В их основе лежит массовое внедрение цифровых технологий, влияющее и на модель банковского бизнеса, и на положение заемщиков, и на поведение вкладчиков. Именно это, считает экономист Константин Церазов, делает американский опыт важным для российской банковской системы
По состоянию на 24 сентября 2024 года Индекс акций региональных банков США (KBW Regional Banking Index), составлял 112,68 пункта. В марте 2023 года, когда в США стартовал кризис региональных банков, индекс «нырял» ниже уровня 100 пунктов, хотя годом ранее поднимался почти до 130 пунктов. Таким образом, показателю так и не удалось вернуться к уровню 2022 года.
Источник проблем
Инвесторы считают, что состояние банковской сферы США далеко от благополучного. По итогам II квартала объем нереализованных убытков американских банков составил почти $513 млрд. Впервые в банковской истории США 11 кварталов подряд наблюдается сохранение значительной величины таких убытков.
Напомним, что в 2023 году с американского рынка ушел ряд региональных банков: Silicon Valley Bank, Silvergate Bank и Signature Bank. А First Republic Bank, столкнувшийся, как и эти три, с резким оттоком вкладчиков, был выкуплен крупнейшим банком США JP Morgan Chase. Схожая проблема чуть позже затронула и банк PacWest Bancorp, что привело к cделке по его слиянию с Bank of California в ноябре 2023 года.
В 2024 году банковская сфера США продолжала «болеть»: по итогам II квартала доля проблемных кредитов, выданных девелоперам в США, выросла до 1,4%. По сравнению с аналогичным кварталом прошлого года показатель увеличился на 69%. При этом у небольших банков средняя доля кредитов, выданных под залог коммерческой недвижимости, составляет заметные 29%. А 1,5% кредитных организаций в списке Федеральной корпорации по страхованию вкладов считались проблемными.
Говоря о кризисе региональных банков в США, нередко недооценивают его глобальный эффект. История с бегством вкладчиков в марте 2023 года сразу же вышла за пределы банковской сферы США. С такой же проблемой столкнулся второй по величине активов швейцарский банк Credit Suisse. В результате кредитная организация была срочно куплена банком UBS, которому Национальный банк Швейцарии оказал масштабную поддержку, что в итоге привело к рекордному убытку регулятора по итогам 2023 года.
Кроме того, при объяснении причин кризиса, упор делается на особенности портфеля региональных банков: они активно кредитовали и кредитуют девелоперов коммерческой недвижимости в США. Заемщики столкнулись со сложностями при попытках найти арендаторов для новых офисов, снизился спрос и на торговые помещения — все это привело к проблемам уже у кредиторов.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Но почему возникли проблемы у девелоперов? Пандемия COVID-19 стала катализатором перехода на дистанционный режим работы, что сократило потребность в офисных площадях. Та же пандемия и локдауны сыграли ключевую роль в развитии онлайн-торговли, которая стала вытеснять с рынка традиционные форматы продажи потребительских товаров.
Поэтому ухудшение качества кредитного портфеля, состоящего в основном из займов американским девелоперам, было неизбежно. И логично, что в 2024 году финансовые проблемы девелоперов никуда не исчезли. Высокая базовая ставка ФРС, которая два года держалась выше нейтрального значения, затрудняла перекредитование бизнеса и увеличивала риск дефолта по корпоративным займам. ФРС слишком долго удерживала высокую ставку, объявив о ее снижении лишь 18 сентября 2024 года, причем сразу на 0,5%. Резкое и запоздалое решение о смягчении денежно-кредитной политики создает риски по существенному снижению стоимости активов, номинированных в долларах и выступающих в качестве обеспечения под кредиты в американской банковской системе.
У американских банков возникает двойная проблема: помимо возможных неплатежей, происходит снижение стоимости предоставленных в качестве обеспечения под кредиты объектов коммерческой недвижимости. Дисконты при продаже таких объектов сейчас в крупных городах США доходят до 60%.
Стоит заметить, что и в целом рынок недвижимости в США сейчас в непростой ситуации. Так, в августе продажи жилой недвижимости упали в годовом выражении на 4,2%. Если сравнить результаты с многолетними данными, получится, что, не считая провального августа 2010 года, итог последнего месяца этого лета наихудший с 1999 года.
Кризис на фоне прогресса
Можно задавать вопросы об эффективности управления банками — менеджеры должны были видеть, что происходит в сфере коммерческой недвижимости. Но главный фактор — это уязвимость репутации банков в условиях нынешнего развития цифровых коммуникаций. У вкладчиков появилась невероятная до недавнего времени возможность быстро сменить банк — в пару кликов, через мобильные приложения. Возможности «цифрового» бегства вкладчиков, а также бурное развитие необанков и финансовых услуг на децентрализованных платформах создают новый уровень вызовов для классических банков.
Нужно видеть ситуацию в комплексе. Инновации воздействуют не на какой-то один аспект экономической жизни, а сразу на несколько. Для банков это означает, что рано или поздно придется принципиально менять подход к созданию депозитных и кредитных продуктов и их продвижению. В основе работы банка должен быть искренний диалог с потребителем о том, что он обещает выполнить взятые обязательства и ни при каких условиях не откажется от этой обязанности, что банк не может сделать никогда, а что готов попытаться сделать получше.
Пример региональных банков США показал: вкладчики убегают с депозитами не потому, что где-то предлагают проценты выше, а из-за сомнений в стабильности работы кредитной организации. Важен и общеэкономический эффект. Если посмотреть на банковскую историю мира за последние 150 лет, то можно сказать следующее: возникновение острой проблемы бегства вкладчиков коррелирует с наступлением рецессии или происходит накануне спада в экономике.
Так что все неслучайно, а новые цифровые технологии лишь обостряют проблемы, связанные с ухудшением качества портфеля предоставленных займов кредитных организаций: информация об этом рано или поздно просачивается, и тогда вкладчики могут задействовать свои цифровые возможности по быстрой смене банка.
В новой ситуации банкам нужно рассматривать в качестве обеспечения не только объекты материального мира или классические нематериальные активы, но и цифровые финансовые активы. А также, когда возникнет регуляторная ясность, брать под обеспечение кредитов криптовалюты, токены, включая NFT.
По сути, опыт региональных банков в США указывает на потребность серьезного изменения в подходе к банковскому менеджменту, в том числе в России. Уроки банковского кризиса, который все еще тлеет в США, не должны остаться незамеченными.
Российский рынок коммерческой недвижимости неизбежно столкнется с теми же тенденциями, что и американский, они связаны с увеличением доли дистанционных сотрудников и повышением роли онлайн-торговли. Спрос на офисы и площади под магазины будет снижаться. Риски по кредитным портфелям банков, которые имеют заметную долю выданных девелоперам займов, будут расти. Это будет негативно влиять в итоге на финансовые показатели таких банков.
Сначала на изменения отреагируют крупные вкладчики, потом и розница. Переток вкладов из банка в банк будет все более динамичным: за единицу времени сумма переведенных средств будет стремительно расти благодаря цифровым возможностям.
Это может с большой долей вероятности привести к появлению «слабых» банков, с дефицитом депозитной базы. Главное задача для регуляторов в этой ситуации — быть заранее готовыми к такому сценарию. Опыт США показал, что американские регуляторы действовали в марте 2023 года в авральном режиме, что только прибавило нервозности местному финансовому рынку.
Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора