Российские эмитенты в августе разместили корпоративные облигации на 476 млрд рублей. Активность корпоративных заемщиков осталась высокой, несмотря на повышение ключевой ставки до 18%, отмечает «Коммерсантъ». По словам экспертов, эмитенты приспособились к новым рыночным условиям и размещают в основном флоатеры вместо облигаций с фиксированным купоном
В августе российские эмитенты разместили 114 выпусков корпоративных облигаций на внутреннем долговом рынке и привлекли 476 млрд рублей, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Cbonds.
Активность корпоративных заемщиков в августе сохранилась на высоком уровне, несмотря на повышение ключевой ставки ЦБ до 18%, отмечает «Коммерсантъ». Привлеченная по итогам августа сумма — второй по величине результат для этого периода. В августе 2023 года объем заимствований превысил 550 млрд рублей, причем более половины — 300 млрд рублей — пришлось на восемь выпусков «Газпром Капитала», которые участники рынка оценивали как нерыночные. Также показатель за август 2024 года оказался всего на 12% максимума, установленного в июле.
В последние годы бондизация финансовых рынков вышла на новый уровень, и высокие ставки больше не мешают эмитентам использовать инструмент выпуска облигаций для перекредитования долгового портфеля, отметил руководитель департамента финансовых рынков и долгового капитала БКС КИБ Кирилл Лапшин. Ставки растут как искусственная антиинфляционная мера, поскольку денег достаточно как у банков, так и у других инвесторов, поэтому у компаний нет сложностей с привлечением больших объемов, добавляет руководитель офиса рынков долгового капитала Росбанка Татьяна Амброжевич. Кроме того, адаптируясь к новым условиям рынка, эмитенты почти полностью перешли с размещения классических облигаций с фиксированным купоном на облигации с переменным купоном — флоатеры, отмечает «Коммерсантъ». По оценке главного аналитика по долговым рынкам БК «Регион» Александра Ермака, на них пришлось около 80% от общего объема размещений корпоративных бумаг.
При этом участники рынка указали на возросшие риски дефолтов, пишет «Коммерсантъ». Наиболее высоки эти риски у компаний, которые подошли к текущему периоду со слабым показателем ликвидности и у которых есть «просадка в бизнесе»: это усложнит возможность обслуживания текущего долга и его рефинансирования, объяснил портфельный управляющий УК ТФГ Сергей Чернышенко. У компаний с низким кредитным рейтингом выше чувствительность к воздействию негативных изменений экономической конъюнктуры, добавил директор по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Михаил Никонов.