Российские управляющие компании готовятся запустить новые инвестиционные продукты, которые будут сочетать в себе черты льготных инвестсчетов (ИИС) и паевых фондов (ПИФ). Инвесторам в ПИФы теперь будут при желании автоматически открываться ИИС на пять лет, на которые можно будет покупать паи. Как это будет работать?
В начале этого года в России появился новый тип индивидуальных инвестиционных счетов — ИИС-3, который предназначен для долгосрочных вложений и обладает рядом налоговых льгот. Чтобы ими воспользоваться, необходимо «заморозить» деньги на этих инвестсчетах не менее чем на пять лет. В будущем срок инвестиций для получения льгот планируется увеличить до 10 лет.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Каждый инвестор может иметь три счета ИИС-3, а не один, как было раньше. Открывать ИИС-3 для клиентов могут как брокеры, так и управляющие компании. Раньше управляющие компании могли открывать ИИС и управлять ими — то есть инвестировать средства клиентов — по стратегиям доверительного управления. Эти стратегии для ИИС были в основном стандартными, то есть общими для всех владельцев.
Однако, по статистике Банка России, интерес к ИИС в управляющих компаниях снижается. Это связано с тем, что управляющие компании постепенно сворачивают стандартные стратегии доверительного управления (ДУ), к которым и были привязаны ИИС. А это происходит потому, что с 2025 года ЦБ собирается запретить модельные портфели с универсальным для всех клиентов ДУ содержанием, а на смену им придут индивидуальные стратегии, которые должны формироваться в зависимости от риск-профиля инвестора. Логика ЦБ проста: если инвестор хочет общие стратегии управления, ему — в ПИФ.
Параллельный курс
О том, чтобы управляющим компаниям (УК) разрешали бы открывать ИИС не только для доверительного управления, но и для ПИФов, Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) просила еще в 2021 году. Она направляла в Минфин свой законопроект, в котором прописывала функционал инвестсчетов для паевых фондов. Минфин в итоге согласился с доводами рынка. Однако затем УК лишились стандартных стратегий: ЦБ решил убрать их с рынка.
«Могу точно сказать, что при обсуждении возможности покупать на ИИС паи фондов это никак не увязывалось с отказом от стандартных стратегий управления. ИИС-ПИФ (так теперь для простоты называют этот продукт управляющие. — Forbes) предполагался как дополнительный инструмент», — говорит руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский.
По словам президента НАУФОР Алексея Тимофеева, появление возможности напрямую покупать на ИИС паи фондов как раз и позволяет отказаться от стандартных стратегий ДУ и при этом сохранить налоговые льготы. Раньше механизм работы ИИС не позволял напрямую покупать паи, но можно было открыть индивидуальный счет доверительного управления и на нем дублировать состав ПИФа. Сейчас делать это нет необходимости. «ЦБ всегда относился к стандартным стратегиям ДУ не слишком одобрительно, но отменить их до появления ИИС-ПИФ значило лишить налоговых льгот инвестиции в ПИФ, и это решение откладывалось», — говорит Тимофеев.
Как это будет работать
Для инвесторов это значит, что они смогут открыть ИИС у компании, которая управляет тем или иным открытым паевым фондом, и купить на этот счет паи самого фонда, говорит управляющий директор инвесткомпании «Риком Траст» Дмитрий Целищев. «По сути, управляющие компании получили возможность работы с розничными клиентами, предлагая им свои же продукты. Эта же мера может отчасти поддержать дополнительное фондирование продуктов самой управляющей компании», — говорит он.
Инвесторы в такие привязанные к ПИФам ИИС также смогут снимать деньги со счета досрочно в особых жизненных ситуациях, не теряя льгот. Ключевое отличие от ИИС у брокера в том, что на нем могут учитываться только паи открытого ПИФа той управляющей компании, которая ведет управление ИИС, и денежные средства, переданные для их оплаты, объяснили в пресс-службе Банка России.
Инвестор будет подавать заявку, в которой он выразит желание открыть ИИС у управляющей компании, при этом ему будет необходимо указать, что количество уже имеющихся у него инвестиционных счетов не превышает двух, говорит директор по правовым вопросам УК «Первая» Олег Горанский. «После этого УК откроет ему ИИС и зачислит на него свежевыданные паи ПИФа», — говорит Горанский. Он добавил, что в УК «Первая» планируют запустить такой продукт в течение полугода.
ПИФы со «встроенными» ИИС будут востребованы теми инвесторами, которые инвестируют в открытые паевые фонды напрямую, считает президент НАУФОР Алексей Тимофеев. При этом он считает, что инвесторы будут открывать и счета в управляющих компаниях, и обычные брокерские, поскольку теперь законодательство разрешает иметь три таких счета.
Через пять лет владения таким ИИС-ПИФ инвестор сможет получить налоговые вычеты, которые ему причитаются по закону — налоговый вычет 52 000 рублей в год и освобождение от налога на доходы по счетам. Продакт-менеджер УК «Финам менеджмент» Евгений Цыбульский считает, что новый тип ИИС-ПИФ будет востребован у начинающих инвесторов и повысит интерес к коллективным инвестициям в целом.
Учет и налоги
Основные сложности внедрения нового финансового инструмента связаны преимущественно с нормативно-правовой базой и программным обеспечением, говорят представители УК. На это требуется время и ресурсы. «Для бизнеса управляющих компаний многое остается прежним, но есть ряд [дополнений] по учету и отчетности», — говорит Евгений Цыбульский.
Заместитель генерального директора УК ПСБ Екатерина Лопаткина отмечает, что управляющие компании должны будут одновременно вести учет паев инвестора, как это делают сейчас, и добавить к этому внутренний учет активов в соответствии с требованиями ИИС-3. Для этого придется донастраивать программное обеспечение.
Эту же особенность отмечает Олег Горанский из УК «Первая». Он отмечает, что учет нужно будет настраивать с нуля, поскольку сейчас аналогов не существует. Также будет необходимо настроить системы обмена данными с ФНС и разработать клиентскую документацию.
Управляющие компании ждут от Банка России ясности о том, как должны меняться типовые правила доверительного управления открытыми ПИФами при использовании ИИС-3. Требования к правилам доверительного управления планируется принять до конца этого года, уточнили в пресс-службе ЦБ. А указание, которое прописывает порядок выплаты средств в особой жизненной ситуации, уже принято.