Начавшееся 6 августа вторжение украинских войск в Курскую область вызвало кратковременный рост цен на газ в Европе. Но поскольку прокачка газа не остановилась, цены начали снижаться. Через газоизмерительную станцию (ГИС) «Суджа» проходит всего 5% нужного Европе газа. Почему боевые действия так слабо влияют на рынок и кто рискует пострадать от прекращения трубопроводных поставок российского газа, разбирался Forbes
Октябрьские фьючерсы на природный газ на нидерландской газовой бирже TTF опустились 14 августа до €39,8 за МВт·ч, или $459,7 за 1000 куб. м, по сравнению с наивысшей за последние восемь месяцев ценой в €41,2 за МВт·ч, или $475,9 за 1000 куб. м. Накануне вторжения Украины в Курскую область цены были €36,4 за МВт·ч, или $420,4 за 1000 куб. м.
Официальный представитель «Газпрома» Сергей Куприянов 9 августа опубликовал в Telegram-канале заявление, в котором предупредил, что рост цен на газ может продолжиться, особенно учитывая предстоящие планово-профилактические работы в газовой отрасли у другого поставщика — Норвегии. «Кому это выгодно?» — задал вопрос Куприянов.
Telegram-канал Forbes.Russia
Канал о бизнесе, финансах, экономике и стиле жизни
Кому это выгодно
«Военные действия в этом районе ведутся вторую неделю, но объем украинского газового транзита удивительным образом держится не просто на средних уровнях нынешнего года, а чуть ли не на максимальных значениях за год, — сказал Forbes главный директор по энергетическому направлению исследовательского центра «Институт энергетики и финансов» Алексей Громов. — Средний уровень [транзитных поставок] был 37−39 млн кубометров в сутки, а сейчас мы видим, что он вырос до 40 с лишним миллионов кубометров. Это тоже показатель того, насколько трепетно относятся конфликтующие стороны к сохранению газоснабжения через «Суджу». Скорее всего, это происходит под влиянием давления третьих сил, в первую очередь из Европы, которая настроена на то, чтобы этот транзит сохранялся как можно дольше».
Украина вряд ли может быть заинтересованной в прекращении поставок, поскольку зависит от газового транзита, получая за него порядка $1 млрд в год, считает Громов. «Объемы прокачки через «Суджу» подросли, цены на газ в Европе, как ни странно, не растут, а успокоились и даже немножко снижаются, — рассуждает эксперт. — Украина могла выбрать это направление для вторжения, вероятно, неформально согласовав с европейцами его условия, включающие неприкосновенность украинского транзита в Европу. Вполне возможно, что в России возможность вторжения на этом направлении не учли, считая его наиболее безопасным с военной точки зрения, потому что там находится точка газового транзита, от которой Украина зависит с точки зрения финансовых потоков».
Россия, полагает главный стратег инвестиционной компании «Вектор Икс» Максим Худалов, совсем не заинтересована в остановке транзита, так как восточное направление пока не готово заменить утекающие объемы поставки на запад. «Пожалуй, выгоду от остановки транзита могут получить только США, поскольку тогда они смогут указать Европе на рискованность сухопутного маршрута и таким образом убедить европейцев в правильности ориентации на американский сжиженный природный газ (СПГ)», — отмечает Худалов.
Экономически прекращение транзита не выгодно Украине, потому что в таком случае она будет терять деньги за него, согласен инвестиционный стратег УК «Арикапитал» и доцент Финансового университета Сергей Суверов. «Это не выгодно также тем европейским странам, которые сохраняют зависимость от российского газа, — говорит он. — Австрия, скорее всего, будет вынуждена покупать СПГ через Италию и Германию, что обойдется ей сильно дороже. Трудно придется и Словакии, потому что у нее меньше логистических возможностей поставок. Легче будет Венгрии, которая сможет получать газ через «Турецкий поток». И «Газпрому» это не выгодно, поскольку он может потерять 15 млрд куб. м поставок. Россия в целом, конечно, тоже пострадает, но частично сможет компенсировать потери за счет роста цен на газ после остановки транзита. Выгодна же эта ситуация прежде всего американцам, которые смогут нарастить поставки своего СПГ в Европу».
Транзит продолжается по понятным причинам — в этом заинтересованы обе стороны, как российская, так и украинская, ведь транзитные платежи формируют значительную долю украинского бюджета, отмечает старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин. По его словам, в транзите заинтересованы и европейские потребители — Венгрия, Словакия, Австрия. Они, отмечает эксперт, находятся в глубине европейского континента, не имеют выхода к морю, у них ограничены возможности диверсификации газовых потоков, и трубопровод для них является, по сути, панацеей. Газотранспортная система ЕС существенно загружена, говорит Блохин, и выделить дополнительные транспортные мощности в направлении Словакии, Австрии и Венгрии достаточно сложно. Возможно, этим трем странам удастся полностью отказаться от поставок российского трубопроводного газа к 2028 году, считает Блохин. «Но с учетом того, что до 2028 года еще далеко, сейчас потребность Европы в российском газе сохраняется», — добавляет он.
Кто может пострадать от прекращения транзита
До мая 2022 года российский газ через Украину шел по двум маршрутам: южному (через ГИС «Сохрановка», газопровод «Союз») и северному (через «Суджу», газопровод «Уренгой — Помары — Ужгород»). Газотранспортная система (ГТС) Украины объявила тогда о прекращении поставок через «Сохрановку», через которую проходила почти треть поставок (до 32,6 млн куб. м в сутки), поскольку та оказалась на территории, подконтрольной России.
Газ через оставшуюся ГИС «Суджа» в основном получают Австрия, Венгрия и Словакия, небольшие объемы также поступают в Хорватию и ряд других балканских стран и в Молдавию, говорит Громов из ИЭФ. По его словам, Австрия больше всех зависит от поставок российского газа, на него приходится порядка 60% ее потребления. «Если бы Австрии не было в числе стран, которые получают украинский газ через украинскую газотранспортную систему, то, возможно, транзит российского газа через «Суджу» был бы остановлен, — говорит Громов. — Риск того, что поставки будут прерваны, очень велик, но этого не происходит. Я предполагаю, что это связано именно с тем, что в числе получателей российского газа, идущего через эту станцию, находится Австрия, с которой Евросоюз ссориться явно не хочет, да и Россия, видимо, тоже».
Австрия не может пока найти альтернативы в отличие, например, от Венгрии, которая может получать российский газ по другому трубопроводу — «Турецкий поток», говорит Громов. В нынешней ситуации экономика и геополитика тесно сплетены, рассуждает эксперт.
Австрия, Словакия и Венгрия сильнее всего пострадают от прекращения транзита через Украину, отмечает рейтинговое агентство Fitch ratings. Однако, указывает оно, австрийская нефтегазовая компания OMV недавно получила дополнительные возможности доступа к европейским мощностям по транспортировке природного газа, и Австрия располагает достаточными мощностями для хранения газа, которых хватит для ее снабжения в течение всего года. Венгрия имеет доступ к российскому газопроводу «Турецкий поток» и нескольким газовым интерконнекторам с соседними странами. В Словакии перебои в поставках российского газа могут быть компенсированы увеличением объемов поставок по транзитным маршрутам, доставляющим газ с польских и хорватских терминалов СПГ, говорится в комментарии агентства.
Европа не замерзнет
Западная Европа сможет обойтись и без российского газа, поскольку обладает большим количеством терминалов регазификации. Кроме того, на континенте продолжается сокращение потребления газа за счет переезда части промышленности в США и кризиса в газопотребляющих отраслях, например в черной металлургии, объясняет главный стратег инвестиционной компании «Вектор Икс» Максим Худалов.
Но Южная Европа, по его словам, пока не готова отказываться от дешевого российского сырья. «Австрия, Венгрия и Словакия настаивают на сохранении транзита, так как для них СПГ будет существенно дороже трубопроводного российского газа, — говорит Худалов. — Соответственно, отказ от транзита со стороны Украины повлечет голосование этих стран против выделения помощи ЕС Киеву».
В целом для всей Европы прекращение российского транзита не будет драматическим изменением, хотя оно и коснется отдельных стран, считает Суверов из «Арикапитала». «Европа не замерзнет», — добавляет он.
Даже полное прекращение поставок окажет ограниченное влияние на европейских потребителей, говорится в комментарии Fitch Ratings. Объем транзита газа через «Суджу» в 2023 году составил 14,6 млрд куб. м, что составляет всего 5% от потребности ЕС, говорится в комментарии. Поставки газа продолжаются, несмотря на военные действия, но даже если они прекратятся, европейские покупатели смогут восполнить этот пробел поставками сжиженного природного газа (СПГ), отмечают аналитики Fitch Ratings. Высокий уровень запасов газа в хранилищах также должен помочь компенсировать любые немедленные потери поставок, а спрос на природный газ остается значительно ниже уровня, существовавшего до 2022 года. Кроме того, напоминает агентство, транзит природного газа через Украину в Европу должен прекратиться в конце 2024 года в связи с истечением срока действия транзитного контракта, который вряд ли будет продлен.
Наличие контракта на прокачку газа между «Газпромом» и Украиной не является определяющим моментом поставки, полагает Худалов из «Вектора Икс». «Схема может быть изменена таким образом, что одна из европейских компаний может стать владельцем газа на пересечении границы и уже сама платить Украине за транзит вместо «Газпрома», — говорит он.
Ситуация может измениться после окончания нынешнего года, поскольку Украина неоднократно говорила о том, что она не заинтересована в продолжении российского транзита, отмечает Блохин. «Возможность сохранить транзит остается в случае, если эту идею будет лоббировать Европейская комиссия, и страны-импортеры российского газа возьмут на себя расчеты с украинским «Нафтогазом» за транзит в случае, если тот наотрез откажется продлевать контракт с «Газпромом», — полагает Блохин. — Нужно понимать, что эта тема лежит в политической плоскости и все будет зависеть от политической воли стран, которые вовлечены в эти взаимоотношения — ЕС, Украины и России».
«Мы ожидаем, что любое влияние на цены в результате вторжения Украины в Курскую область будет кратковременным, — отмечают эксперты Fitch Ratings. — Цены на природный газ в Европе остаются нестабильными и зависят от геополитических событий и перебоев с поставками, в том числе от тех, которые напрямую не влияют на европейские маршруты. Рост напряженности на Ближнем Востоке также может оказать более заметное влияние на европейские цены на газ в ближайшие недели, учитывая значительную добычу природного газа в том регионе».