Холдинг SR Space первым из частных космических компаний в РФ провел pre-IPO. Компания намерена привлечь на внебиржевом рынке 1,5 млрд руб. за 10%-ную долю в капитале, а через три-четыре года планирует выход на IPO.
На фото слева направо: основатель и гендиректор холдинга SR Space Олег Мансуров, генеральный директор ИНТЦ "Аэрокосмическая инновационная долина" Павел Новицкий
Российский аэрокосмический холдинг SR Space (АО "СР Спейс") организовал предварительное публичное размещение акций (pre-IPO) на Московской бирже. Это первое для Мосбиржи pre-IPO - до сих пор эта фондовая площадка обеспечивала только публичные размещения (IPO) и внебиржевую торговлю акциями (over the counter, OTC).
В рамках pre-IPO холдинг SR Space предложил инвесторам 555 555 обыкновенных акций по фиксированной цене 2750 руб. за штуку. Таким образом, по итогам pre-IPO холдинг намерен привлечь почти 1,528 млрд руб. По данным основателя и генерального директора АО "СР Спейс" Олега Мансурова, эти акции составляют 10% уставного капитала холдинга.
На некоторых этапах деятельности компания нуждается в срочных финансовых вливаниях. Для решения проблемы предприятие выпускает акции и продает их на внебиржевом рынке, получая дополнительные средства на развитие бизнеса и продвижение продукции. Компания использует ресурсы для быстрого роста - это стадия pre-IPO. Достигая успехов в своей сфере деятельности, эмитент начинает готовиться к размещению ценных бумаг на бирже. Выход на торговую площадку - это стадия IPO.
Вложение средств в бизнес на этапе pre-IPO связано с повышенными рисками. Только последующее размещение акций на бирже может показать, насколько успешными оказались инвестиции.Сергей Погудин, руководитель направления очного обучения УЦ "ФИНАМ"
Как сообщил Олег Мансуров, процедура pre-IPO продлится в течение трех недель, но если компания сможет заполнить книгу заявок быстрее, то продажа акций SR Space прекратится ранее 8 августа. Удовлетворение заявок будет идти в хронологическом порядке их подачи.
Купить акции SR Space могут только квалифицированные инвесторы - резиденты РФ. Статус "квалифицированный инвестор" определен в федеральном законе №39 "О рынке ценных бумаг" - это отдельная категория участников рынка, которые обладают нужными знаниями и опытом работы с ценными бумагами, а также финансовыми возможностями, которые помогают им корректно оценивать риски инвестирования. Олег Мансуров отметил, что вложения в акции SR Space носят венчурный характер, поэтому массовые инвесторы не допущены к pre-IPO.
SR Space планирует провести IPO через три-четыре года. Управляющий директор фондового рынка ПАО "Московская биржа" Борис Блохин добавил, что через полгода эта площадка организует внебиржевые торги акциями SR Space. "Мы исходим из того, что инвесторы должны подождать некоторое время для того, чтобы компания могла показать, как она использует вырученные средства от продажи акций", - пояснил он.
"Привлеченные средства позволят SR Space создать производственные мощности, построить наземную инфраструктуру, завершить R&D и испытания ключевых продуктов, начать построение спутниковых группировок на низкой околоземной орбите, запустить геофизическую ракету-носитель "Небо" и сверхлегкую ракету-носитель "Космос", доработать собственный искусственный интеллект для работы с геоданными", - указано в сообщении SR Space.
SR Space собирается направить 75% средств, привлеченных за счет pre-IPO, на CAPEX (на покупку оборудования, создание наземной инфраструктуры, запуск производственных мощностей, создание и вывод опытных образцов спутников), а 25% - на OPEX (наем персонала и R&D).
Как следует из инвестиционного меморандума SR Space, к 2030 г. консолидированная выручка холдинга достигнет 112,4 млрд руб., притом что этот показатель в 2023 г. составил 183 млн руб. - иными словами, SR Space рассчитывает вырасти за семь лет на три порядка. В 2024 г. SR Space прогнозирует консолидированную выручку, превышающую 600 млн руб. При этом холдинг отмечает, что совокупный доступный ему объем рынков вырастет в 2024-2030 гг. более чем в полтора раза и составит почти 1,05 трлн руб.
Независимая оценка аудиторско-консалтинговой компании "Финансовые и бухгалтерские консультанты" (ООО "ФБК") показала, что стоимость 100% собственного капитала SR Space находится в диапазоне 13,7-21,2 млрд руб. - ФБК склоняется к оценке в 16,9 млрд руб.
На вопрос корреспондента ComNews об источнике акций для pre-IPO Олег Мансуров ответил: "Наша сделка носит характер cash-in, соответственно, это допэмиссия".
Заместитель генерального директора по развитию бизнеса SR Space Сергей Марданов сообщил корреспонденту ComNews, что акции компании можно приобрести в приложениях нескольких банков (тикер: SRSP). При этом публично SR Space называет только одного брокера - "Сбер". По данным ComNews, нежелание банков открыто сообщать об участии в pre-IPO холдинга связано с тем, что 12 июня 2024 г. Министерство финансов США включило SR Space в санкционный список компаний (SDN list). Среди структур, которые предлагают акции "СР Спейс", ComNews смог обнаружить ВТБ и "Гранит-Капитал Инвестиции".
Олег Мансуров рассказал, что после pre-IPO его доля в капитале SR Space составит 80%, доля бизнес-ангелов и миноритарных партнеров, которые инвестировали в компанию на ранних этапах, сократится до 10%, а оставшиеся 10% будут распределены в ходе предварительного публичного размещения. "Я планирую и дальше активно быть включенным в деятельность компании и сделать все возможное, чтобы наши акционеры заработали как можно больше. Мы можем расти в пять, а то и в шесть раз больше - и хотим такой рост обеспечить нашим инвесторам", - заявил глава SR Space.
"Мы готовились к pre-IPO более полугода и за это время консолидировали все активы группы в холдинг", - рассказал Олег Мансуров. В собственности АО "СР Спейс" находятся по 75% долей в ООО "СР Рокетс" (производство ракет-носителей и оказание пусковых услуг), ООО "СР Сателлитс" (производство малых космических аппаратов), ООО "СР Дронс" (защита гражданских объектов от БПЛА и производство беспилотных систем), ООО "СР Дата" (прием, хранение, обработка и анализ космических данных, включая снимки ДЗЗ), ООО "СР КМС" (SR CMS, климатическая и мониторинговая система), ООО "СР Око" (комплекс оптического зондирования в видимом и инфракрасном диапазонах) и ООО "СР Нэт" (комплекс узко- и широкополосной спутниковой связи), а также 51% долей в ООО "СР Инвест" (SR SAR, комплекс радиолокационного зондирования). Олег Мансуров отметил, что три компании холдинга - "СР Рокетс", "СР Сателлитс" и "СР Дата" - имеют бессрочные лицензии Роскосмоса на осуществление космической деятельности - по ракетному, спутниковому и ИТ-направлениям.
В ответ на вопрос ComNews о возможности существования на рынке двух российских низкоорбитальных спутниковых группировок для услуг ШПД - от SR Space и "Бюро 1440" - Олег Мансуров сказал, что его компания сфокусируется не на широкополосном доступе, а на услугах IoT/M2M, в том числе для навигации беспилотных летательных аппаратов. При этом он добавил, что в спорте есть прием - отпустить лидера вперед, отследить его ошибки, а в конце гонки осуществить финишный рывок.
ООО "Бюро 1440" воздержалось от комментария.
Председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Анатолий Аксаков напомнил, что президент РФ Владимир Путин обозначил ранее: "Госдума должна создать стимулы для технологичных компаний по выходу на рынок для того, чтобы привлекать деньги с рынка капитала. Мы активно работаем над тем, чтобы максимально упростить выход именно технологичных компаний на IPO, и часть затрат, связанных с публичным размещением, государство будет брать на себя".
Анатолий Аксаков призвал SR Space поторопиться с IPO и выйти на биржу через три, а не через четыре года. При этом он высказался за то, чтобы в этом публичном размещении приняли участие инвесторы не только из России, но и из других стран БРИКС.
Владелец компании "Интернет решения" Игорь Ильинчик, который ранее более 15 лет проработал в АО "Амтел-связь" заместителем генерального директора, считает, что если найдутся желающие купить акции SR Space и размещение будет признано удачным, то, безусловно, это станет положительным примером для других участников околокосмического рынка.
Представитель ООО "ИК Велес Капитал" отметил, что ввиду коррекции на рынке эта инвесткомпания ориентируется на уже торгуемые на бирже акции и с осторожностью относится к бумагам компаний, выходящих на pre-IPO.
Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов считает, что, поскольку SR Space является первой частной российской космической компанией, которая вышла на pre-IPO, ее предложение найдет отклик у инвесторов. "На российском фондовом рынке все еще ощущается острый дефицит первичных размещений акций, так как большинство IPO в 2024 г. пользовались высоким спросом среди инвесторов - книги заявок переписывались по несколько раз, - сообщил Владимир Чернов корреспонденту ComNews. - В ситуации с pre-IPO интерес инвесторов может вызывать не только фактор будущего монополиста данного сегмента рынка, но и перспективы высоких темпов роста ценных бумаг после проведения IPO, так как рыночная стоимость компании после первого раунда финансирования на pre-IPO должна заметно повыситься, ведь оно пойдет на увеличение производственных мощностей, создание наземной инфраструктуры, завершение разработки и испытания продуктов, а также на мотивацию специалистов".