Ирина Екимовских рассказывает в статье, нормативных значениях собственного и заемного капитала и каким инструментом контролируется финансовая устойчивость
Почему важно следить за финансовой устойчивостью
Компания может работать на своих или на заемных деньгах. Именно доля заемного капитала определяет финансовую устойчивость или неустойчивость компании. Когда заемного капитала слишком много, то может возникнуть ситуация, что компания не может рассчитаться по своим долгам. В этом случае бизнес оказывается на грани банкротства — такая компания считается финансово неустойчивой.
В финансовом менеджменте устойчивым считается бизнес, в котором структура капитала выглядит так:
- 50% и более — собственные деньги бизнеса (деньги предпринимателя или прибыль, оставшаяся в бизнесе);
- 50% и менее — заемный капитал (долги перед поставщиками, покупателями, перед банками, зарплата, налоги).
Чем больше заемный капитал превышает собственный, тем более неустойчивое финансовое положение компании.
Соотношение долгов и собственного капитала, которое должно насторожить владельца бизнеса
При оценке финансовой устойчивости предприятия следует обратить внимание на такие показатели:
- Если долги в 4 раза превышают собственный капитал, бизнес находится в тяжелой финансовой ситуации. Это сигнал более пристально следить за положением компании.
- Если заемный капитал больше собственного в 7 раз, это очень сложная ситуация для бизнеса. Для некоторых отраслей с этого соотношения начинается «точка невозврата». То есть сколько бы бизнес ни работал, полностью рассчитаться по долгам он уже не сможет.
- У каждой отрасли, и у каждого бизнеса эта точка невозврата своя. Она зависит от оборачиваемости и рентабельности бизнеса, а также от структуры заемного капитала.
- Если заемный капитал превышает собственный более чем в 10 раз, многие финансисты скажут, что это «бумажное банкротство». Возможно, в адрес компании еще не подали соответствующего иска, но фактически она вряд ли уже сможет рассчитаться по своим долгам.
Как бывает на практике
Например, строительная компания берет авансы от покупателей и «живет в предоплату». Раз продажи растут и есть избыток, то охотно выплачиваются дивиденды. Но когда компания собирает управленческий баланс, оказывается: набранных авансов — 200 млн рублей, а материалов, которые лежат на основном складе и участках, — на 100 млн рублей.
Получается, что у компании отрицательный собственный капитал. Причиной этого, скорее всего, будет то, что собственники считали прибылью «денежный поток», а когда работаешь в предоплату, создается иллюзия, что денег много и можно их тратить на дивиденды.
Когда собственники вкладывают средства в инвестиционные средства в инвестиционные проекты до подсчета реальной прибыли, может возникнуть угроза банкротства, если продажи снизятся.
Управленческий баланс — как он помогает управлять финансовой устойчивостью
Управленческий баланс — это самый главный документ финансовой отчетности. По данным баланса рассчитывается до 80% всех финансовых коэффициентов, которые используются в финансовом менеджменте. Баланс можно сравнить с «паспортом компании».
В балансе есть информация про имущество компании — все, чем компания владеет. И, конечно, в балансе есть величина собственного капитала, как разница между стоимостью имущества и долгами компании.
Управленческий баланс помогает увидеть структуру собственного и заемного капитала. Заемный капитал может быть бесплатным и платным — задолженность по кредитам, займам.
Как грамотно управлять финансовой устойчивостью компании
Корректный анализ финансовой устойчивости организации возможен, если:
- составлять Управленческий баланс каждый месяц;
- следить за структурой собственного и заемного капитала (в каких они долях);
- отдельно следить за рисковым заемным капиталом: рекомендуется отслеживать, чтобы доля кредитов в активах была не больше ⅓ активов, а в заемном капитале не превышала ⅔, или 66%.
Как делать не надо: пример из практики
Ситуация: в бизнесе постоянно не хватает денег, регулярно случаются кассовые разрывы. Собственник уже привлек кредит, чтобы покрыть операционные расходы. Но денег снова перестает хватать, и он спрашивает, как привлечь еще.
Мы посмотрели баланс — там отрицательный собственный капитал. Посмотрели отчет о доходах и расходах — там убытки с начала года. Кроме того, растет дебиторская задолженность, а что еще хуже — доля просроченной дебиторки.
В такой ситуации на самом деле брать еще один кредит категорически нельзя. Кредит — это платные деньги, которые сделают убыток еще больше. И собственник, решая проблему платежеспособности компании в текущем периоде, усугубляет финансовое состояние компании в целом.
Важно работать с проблемами, которые создают недостаточность платежей. В данном примере — это рост дебиторской задолженности, и рост просроченной задолженности.
Выводы
Часто кратный рост достигается за счет агрессивного использования заемного капитала, что делает бизнес слабым. В этом случае любая внешняя турбулентность может погубить компанию. При активном росте бизнеса его финансовая устойчивость должна быть особой зоной внимания предпринимателя. В этом случае бизнес будет расти сильным.