В Центробанке признали: прогнозы апреля не оправдались. Чтобы замедлить инфляцию, требуется более длительный период жёстких кредитно-денежных условий, чем считалось ранее. При этом в ведомстве не исключили существенного повышения ключевой ставки уже в июле. Иными словами, ставка ЦБ на временные заградительные меры не сыграла. В это же время эксперты указывают на то, что долгий период высокой ключевой ставки негативно отражается на экономике, и готовят Россию к плохому сценарию.
Центробанк России в четвёртый раз подряд принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых. Как сообщает при этом ведомство, после замедления инфляции цены вновь пошли в рост.
Текущие темпы прироста цен перестали снижаться и остаются вблизи значений I квартала 2024 года,
- отметили в официальном ТГ-канале Центробанка.
Фото: скриншот t.me/tv360
При этом ведомство не исключило повышения ставки уже в июле, пояснив, что темпы внутреннего спроса продолжают серьёзно опережать появление предложений. Также отмечается, что для возвращения уровня инфляции к целевым показателям "потребуется существенно более продолжительный период поддержания жёстких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в апреле".
В апреле-мае появились сигналы о том, что дезинфляция могла приостановиться. В апреле текущие темпы роста цен вернулись к 6% в пересчёте на год, и, судя по оперативным данным, в мае они оставались повышенными,
- указала глава Центробанка Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции.
Иными словами, ставка ЦБ на заградительные меры по выдаче кредитов не сыграла - несмотря на непомерно высокую ключевую ставку в 16%, рубль продолжил терять в цене. Всего, по прогнозам аналитиков ЦБ России, годовая инфляция снизится до желаемых 4% к 2025 году и зафиксируется на этом уровне.
Чтобы не вызывать вопросы
Почему же, несмотря на удручающие показатели, Центробанк оставил ключевую ставку на прежнем уровне? Как пояснил Царьграду экономист Александр Лежава, решение ЦБ может быть продиктовано нежеланием выглядеть плохо на фоне политики других стран, ведь их зарубежные коллеги снизили ставки:
Я думаю, что здесь немаловажную роль сыграло то, что Банк Канады, Европейский Центральный банк не сохраняют свои ставки на том же уровне, который был, а на четверть процента снизили. И в этих условиях Банк России просто посчитал, что поднимать было бы не совсем верно. Потому что информация по ЕЦБ и по Банку Канады у них уже была, и они, вероятно, исходят из того, что американцы тоже могут, теоретически, снизить. Я в этом несколько сомневаюсь, но такое развитие возможно. И когда все центральные банки снижают, а Банк России идёт в противофазе, это вызвало бы дополнительные вопросы.
Фото: freepik.com
При этом эксперт указал, что с учётом напечатанных в апреле 3,5 триллиона рублей увеличение ставки было бы логичным решением.
Но, вероятно, посчитали, что месячишко ещё могут подождать,
- предположил он.
Кредиты поднимутся в цене
Стоит отметить, что отказ поднимать ключевую ставку всё же не означает, что ставки по кредитам "замрут". Эксперты готовят Россию к плохому сценарию, согласно которому займы станут дороже, а вместе с ними и все товары и услуги. Не говоря уже о том, что высокая ключевая ставка априори притормаживает развитие экономики.
Как предполагает старший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков ИПЭИ Президентской академии Юрий Перевышин, впереди Россию ждёт удорожание займов, так как Центробанк чётко обозначил: вопреки ожиданиям проблемы в экономике сохраняются.
Ставки по потребительским кредитам и ипотеке в ближайшее время могут увеличиться вследствие ужесточения сигнала и расширения периода жёсткой монетарной политики. И до конца года едва ли снизятся,
- указал экономист в беседе с "Газетой.ру".
Эксперт напомнил, что многие банки подняли ставку ещё за пару недель до заседания Центробанка 7 июня. Он предполагает, что ставки ещё немного подрастут и останутся на данном уровне как минимум до конца текущего года. В связи с этим Перевышин посоветовал "перенести потребительские расходы в будущее и увеличить сбережения".
Жизнь на месте не стоит - люди покупают
Тем не менее жители России, похоже, не желают снижать количество займов, решая свои насущные задачи: получают образование, покупают технику, развивают бизнес на кредитные средства. Как поясняет экономист, автор Телеграм-канала "Деньги и песец" Дмитрий Прокофьев в эфире радио "Комсомольская правда", наши соотечественники продолжают использовать заёмные средства.
Люди несмотря ни на никакие ставки продолжают брать деньги в кредит, а значит - увеличивать денежную массу,
- указал Прокофьев.
По его словам, в России экспорта становится меньше, а импорта больше, поэтому товаров и услуг не хватает. Это приводит к дефициту продукции и росту цен, что вызывает беспокойство ЦБ России. Поэтому команда Центробанка пытается снизить объёмы кредитования.
Фото: Nikolay Gyngazov/Global Look Press
Негативно влияет на развитие страны
Звучит разумно, однако не стоит забывать о том, что постоянно завышенные ставки - зло для экономики.
Высокие ставки снижают активность потребителей - фокус смещается в сторону накоплений, развитие бизнеса также замедляется из-за удорожания кредитования, обслуживания долговых обязательств, невыгоды от их рефинансирования кредитов,
- пояснил экономист Дмитрий Рожков в беседе с РИАМО.
Он указал, что спрос на товары среди населения не снижается, ведь доходы жителей России растут на фоне нехватки кадров и появившейся возможности инвестировать средства под высокие проценты.
Тем временем Набиуллина предупреждает, что уже через месяц ключевую ставку могут существенно поднять. Что ждёт страну в случае, если высокая ключевая ставка увеличится ещё больше? Как говорит Рожков, жители России это ощутят, поскольку все займы в стране станут дороже. Но пока ставка остаётся прежней - для людей ничего существенно не поменяется.
Чего не скажешь о предпринимательстве - существующие условия денежно-кредитной политики в России уже не позволяют бизнесу нормально развиваться, указал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. При ключевой ставке в 16% годовых бизнесу приходится брать кредиты под огромные 25-30% годовых.
Фото: freepik.com
Прощайте, мечты о своём жилье?
При этом, по мнению Чернова, фиксация ключевой ставки на позиции 16% и выше в долгосрочной перспективе всё же приведёт к тому, что люди перестанут потреблять товары и услуги в прежних объёмах.
Мы полагаем, что по мере длительного удержания ставок на высоком уровне (или дальнейшего повышения) потребительская активность начнёт ослабевать. В частности, в области рынка недвижимости темпы ипотечного кредитования уже замедляются, а завершение действия льготных ипотечных программ 1 июля сделает покупку жилья недоступной для большего количества россиян,
- в свою очередь выразил обеспокоенность Рожков.
Как предположил в беседе с Царьградом экономист, директор Института нового общества Василий Колташов, реальной целью Центробанка является не низкая инфляция, а намерение ограничить покупательную способность жителей России, приобретающих квартиры и дома.
Цели, которые преследует эта политика, это вовсе не 4% инфляции. Это ограничение активности на рынке недвижимости, в том числе спекулятивной активности в условиях, когда экономика серьёзно стимулируется по формулам военного кейнсианства, когда у нас множество людей находится в рядах Армии России, получая серьёзные материальные стимулы. Их семьи в результате в регионах, да и в крупных городах, получают возможность быстро улучшать жилищные условия, берут ипотеку даже по высоким ставкам,
- пояснил Колташов.
Фото: Konstantin Kokoshkin/Global Look Press
В это же время генеральный директор "Циан" Дмитрий Григорьев в беседе с корреспондентом URA.RU заявил, что даже при актуальной ключевой ставке спрос на покупку жилья в ипотеку уже сократился на 30%, а впереди, возможно, повышение ставки и отмена льготных программ. Что ожидает рынок недвижимости и как в таком случае быть молодым семьям, готовым, согласно поставленным президентом задачам, рожать и воспитывать детей, остаётся только догадываться.