Тяготы высокой инфляции в ушедшем году не помешали гражданам Германии увеличить количество денег на своих банковских счетах. Накоплению рекордных сумм способствовали, в том числе такие факторы, как рост стоимости акций на фондовых рынках и увеличенные проценты по вкладам. В результате этого частные домохозяйства накопили к концу 2023 года около 7716 млрд. евро. Как подтвердили в Deutsche Bundesbank, по сравнению с третьим кварталом, сумма увеличилась на 3,3 процента, а за год — на 6,6%.
В своем исследовании текущей финансовой ситуации Федеральный банк учитывает наличные деньги и банковские вклады, ценные бумаги, такие как акции и фонды, а также требования к страховым компаниям, но не недвижимость. Пока непонятно, как распределена эта огромная сумма.
Неравенство в богатстве выросло
Как показал опубликованный анализ центрального банка, с 2022 года несколько увеличилось неравенство в богатстве. За счет чего сложилась такая ситуация? Более состоятельные домохозяйства имеют в своей собственности большее количество ценных бумаг — акции или доли в инвестиционных фондах, плюс недвижимость и бизнес–активы. Как следствие они профитируют от прироста стоимости на фондовых рынках: только немецкий индекс Dax в прошлом году вырос более чем на 20%.
В то же время активы (за вычетом долгов) более бедных домохозяйств состоят в целом из банковских вкладов, а также страховок жизни и других продуктов частного пенсионного обеспечения. Вследствие увеличившейся инфляции, достигшей в 2023 году второго по величине значения с момента воссоединения — 5,9%, менее обеспеченные люди частично использовали свои сбережения. Высокие темпы инфляции бьют, как правило, по людям с низкими доходами, поскольку они тратят большую их часть на энергию и продукты.
Согласно оценке Deutsche Bundesbank, прирост стоимости из акций, долей в инвестиционных фондах, а также страховых и пенсионных претензий и облигаций составил в четвертом квартале порядка 184 млрд. евро.
Как демонстрируют данные…
…, подавляющее большинство денежных активов по–прежнему хранится в наличных и вкладах в банках и сберегательных кассах, таких как депозиты овернайт и срочные вклады. К концу 2023 года эта статья равнялась 3214 млрд. евро, что показывает дальнейший рост. В то же время — в связи с ростом процентных ставок — вкладчики сократили на 19 миллиардов евро свои так называемые депозиты до востребования. Сюда относятся беспроцентные текущие счета и деньги до востребования, приносящие сравнительно небольшую прибыль. Одновременно возросла популярность более долгосрочных и высокопроцентных вкладов, таких как срочные депозиты или сберегательные облигации.
Таким образом, реальная общая доходность финансовых активов частных домохозяйств показала в конце года небольшой плюс — впервые после восьми подряд отрицательных кварталов.
За вычетом долгов чистые финансовые активы частных домохозяйств выросли в четвертом квартале на 244 миллиарда евро — до 5560 миллиардов евро (по сравнению с предыдущим кварталом).
Денежный дождь для акционеров
Выгода для многих акционеров состоит не только в приросте стоимости акций, но и в получении дивидендных выплат. Исходя из анализа Немецкой ассоциации защиты акционеров (DSW), сделанного совместно с Институтом стратегических финансов при высшей школе FOM, объем выплат по дивидендам 160 компаний семейства Dax превысит прошлогодний уровень на 1,6% и составит порядка 62,5 миллиарда евро.
По словам автора исследования Кристиана Рёля, «по дивидендам — это уже третий рекорд подряд». Особенно обильными оказались «финансовые осадки» в верхней лиге немецкой биржи. Согласно расчетам консультационной компании EY, 40 компаний Dax выплатят за прошлый год рекордные 53,8 миллиарда евро (на 2,4 процента больше). 24 компании выплатят более высокие дивиденды, нежели в прошлом году, в то же время пять компаний воздержатся от выплат. Решение о дивидендах за прошлый год принимается на годовом собрании акционеров.
Об этом говорит Германия:
Отмена пенсий и сокращение пособий в Германии. Сможет ли FDP реализовать свою инициативу