ЦБ предложил расширить возможности для инвестирования пенсионных резервов в IPO. Негосударственным пенсионным фондам разрешат участвовать в первичных размещениях объемом от 3 млрд рублей и приобретать большую долю акций, до 10% от предложения. Ранее аналогичные поправки ЦБ предложил внести для пенсионных накоплений
Банк России разработал проект указания, который расширяет возможности для инвестирования пенсионных резервов в первичное размещение акций, говорится в сообщении Центробанка.
Проект вносит изменения в указание ЦБ «о требованиях к составу и структуре пенсионных резервов». Поправки позволят негосударственным пенсионным фондам (НПФ) покупать акции эмитента при IPO объемом от 3 млрд рублей: пока он установлен на уровне 50 млрд рублей. Также ЦБ предложил увеличить долю акций от объема размещения, которую может приобрести НПФ, с 5% до 10%.
Кроме того, фондам позволят вкладывать средства в производные финансовые инструменты на внебиржевом рынке при соблюдении нескольких требований. Во-первых, это должны быть своп-договоры, базовые активы которых — процентные ставки. Во-вторых, договоры должны заключаться с центральным контрагентом, качество управления которого ЦБ признает удовлетворительным, на основе заявок по наилучшим ценам. В-третьих, заявки должны быть адресованы всем участникам торгов, причем сведения о них не должны раскрываться другим участникам.
В марте Банк России предложил снизить минимальный порог IPO и увеличить долю, которую может приобрести фонд, для пенсионных накоплений. ЦБ также предложил разрешить НПФ вкладывать накопления не только в акции первого котировального уровня, но и в бумаги второго и третьего эшелона. Инициативу ЦБ поддержал Минфин.
Пенсионные накопления формировались за счет страховых и дополнительных взносов, которые направлял работодатель — до 6% от заработка. Они могут быть у тех, кто официально работал в 2022-2013 годах и платил добровольные пенсионные взносы. Накопительную часть пенсии можно было перевести в негосударственный пенсионный фонд для повышения доходности. В 2014 году пенсионные накопления были заморожены, все взносы направляются на страховую часть пенсии по старости. В 2022 году заморозка была продлена до конца 2025 года. Пенсионные резервы формируются из добровольных взносов физических и юридических лиц в рамках индивидуальных или корпоративных социальных программ. Требования к НПФ по формированию пенсионных резервов прописано в законе «О негосударственных пенсионных фондах».
Рынку IPO не хватает институциональных инвесторов, которые заменили бы ушедших с российского рынка иностранцев после начала «военной спецоперации»* на Украине, считают эксперты, опрошенные Forbes. Объем активов НПФ составляет около 7,5 трлн рублей или 4,5% ВВП, что делает фонды одним из ключевых институциональных инвесторов, отмечал аналитик инвестбанка Aspring Capital Степан Горбунов. По его мнению, снижение порога для IPO до 3 млрд рублей для НПФ может положительно повлиять на рынок акций, но вряд ли будет наблюдаться существенный рост спроса фондов на размещение эмитентов малой и средней капитализации. Участие НПФ в IPO могло бы снизить размах спекулятивных движений в котировках новых эмитентов, поскольку долгосрочные инвесторы не будут требовать значительного снижения цены и не будут часто совершать сделки, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын.
*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.