Финансист Евгений Жорнист предположил, что ключевая ставка снизится в РФ в середине года

На заседании 22 марта Совет директоров Банка России подтвердил сохранение ключевой ставки на уровне 16% годовых, что соответствует установленному решению с декабря 2023 года. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист разъяснил для читателей новостного издания о финансах и экономикеFinfeel.ruпричины этого шага регулятора.

По мнению эксперта, заметным положительным моментом является постепенное снижение инфляционного давления, которое на текущий момент составляет 7,7% в годовом исчислении, несмотря на его всё ещё значительное присутствие.

В Центробанке утверждают, что внутренний спрос в России значительно превосходит возможности расширения производства товаров и услуг из-за высокой активности потребителей и инвестспроса со стороны предприятий. Евгений Жорнист отмечает, что дефицит трудовых ресурсов становится преградой для увеличения выпуска товаров и услуг, поскольку уровень безработицы в стране достигает исторических минимумов.

Он также добавил, что повышенная ключевая ставка способствует росту депозитов и одновременно замедляет темпы выдачи кредитов.

По словам Евгения Жорниста, денежно-кредитные условия постепенно ужесточаются, отражая увеличение ключевой ставки, произошедшее во второй половине прошлого года. Приток средств на депозиты сохраняется, а рост корпоративного и ипотечного кредитования замедляется. Однако сектор необеспеченных потребительских кредитов, наоборот, продемонстрировал ускоренный рост. Это объясняется тем, что увеличение доходов населения позволяет одновременно наращивать сбережения и уровень потребления. Тем не менее, эффект от предыдущих повышений ставок будет продолжать накапливаться.

Несмотря на то что Центробанк не дал никаких намеков относительно будущих действий по ставке, Евгений Жорнист высказал свои предположения относительно этого вопроса. По его мнению, накопленный эффект от предыдущего повышения ставок позволит Центробанку начать снижение ставок примерно в середине года или немного позже, в зависимости от данных о инфляции во втором квартале. Он предполагает, что к концу года ставка может составить примерно 12%.

Также специалист ожидает, что рынок облигаций вернётся к стабильному росту, когда Центробанк даст сигнал о готовности смягчить кредитно-денежную политику.

Эксперт также подчеркнул, что стабильное и предсказуемое регулирование со стороны Центробанка способствует укреплению доверия инвесторов и стабильности финансовой системы в целом.