Развитие инфраструктуры и инструментария стимулирует рынок устойчивого финансирования

В Москве прошла IV ежегодная конференция «Будущее рынка устойчивого финансирования», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения». В ней приняли участие лидеры ESG-повестки, а также финансовые и нефинансовые компании, начинающие внедрять практики устойчивого развития в свою деятельность.

Пленарную сессию открыл генеральный директор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов. Среди прочего он уделил внимание сотрудничеству  своей компании и «Эксперта РА» с благотворительным фондом «Онкологика»: «Мы считаем его важным элементом собственной активности, связанной с устойчивым развитием, и призываем всех участников рынка следовать нашему примеру, в частности – рассмотреть сотрудничество с “Онкологикой”». По словам учредителя и президента БФ «Онкологика» Мирославы Сергеенко, необходимо усиливать «встройку» благотворительности в бизнес – это помогает не только достигать ESG-целей, но и иметь влияние на настоящее, тем самым создавая будущее.

Юлия Катасонова, управляющий директор группы рейтингов устойчивого развития «Эксперт РА» представила новый обзор «Будущее рынка устойчивого финансирования: на энтузиазме и ожидании гриниума». Результаты традиционного опроса клиентов агентства о планах по привлечению ESG-заимствований в этом году оказались несколько хуже, чем прошлогодние: 82% респондентов ответили, что не готовы к таким действиям. При этом спикер сообщила об увеличении спроса на ESG-рейтинги и поделилась прогнозом по рынку ESG-финансирования на текущий год: «Мы полагаем, что в 2024 году будет не менее пяти  выпусков ESG-облигаций, а объем рынка достигнет 550 млрд рублей».

Заместитель директора департамента корпоративных отношений Банка России Виктория Степаненко рассказала о новых рекомендациях по разработке компаниями стратегий климатического перехода и стратегий устойчивого развития. «Банк России прежде всего ставит перед собой задачу создания необходимой инфраструктуры и инструментария для того, чтобы у компаний были ориентиры, был вектор, куда двигаться», – подчеркнула она значение нового документа.

Павел Склянчук, координатор экспертного совета по устойчивому развитию и зеленому финансированию Комитета по финансовому рынку Госдумы, анонсировал новую законодательную инициативу экспертного совета, разработанную совместно с ДОМ.РФ, – проект по введению налоговых льгот на купонный доход по ESG-облигациям для физлиц.

Директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова раскрыла детали деятельности в области развития устойчивого финансирования на основной российской торговой площадке, приведя в качестве самого яркого примера руководство для эмитента «Как соответствовать лучшим практикам устойчивого развития»: «Этот гид очень сильно отличается от того, что делают другие международные биржи. В основном все сводят свои гиды к рекомендациям по нефинансовому раскрытию. Мы же говорим о повестке более обширно».

Дмитрий Аксаков, руководитель ESG-банкинга, вице-президент ВЭБ.РФ, считает, что привлечение капитала за счет инструментов устойчивого финансирования не уйдет из приоритетов компаний. «Но для того, чтобы они их использовали, нужно, чтобы они были интересны для них не только с имиджевой, но и с финансовой точки зрения», – отметил он. И в качестве финансовой меры стимулирования упомянул запланированное Банком России введение льготного регулирования для облигаций, которые относятся к Сектору устойчивого развития Московской биржи.

Директор по устойчивому развитию «Русала» Елена Мякотникова напомнила, что климат не является объектом санкционного воздействия. Поэтому, несмотря на отказ «большой четверки» аудиторов работать с российским рынком линейно, взаимодействия в части климата с ней продолжаются в полном объеме. «Если нам нельзя просто снизить ставку или получить гриниум, давайте использовать нестандартные идеи. Например, комбинацию карбоновых кредитов, углеродных единиц и линейного финансирования. На стыке таких инструментов с использованием блокчейн-платформ, ЦФА и т.п. мы можем играть на опережение», – подчеркнула спикер.

Алексей Лиханов, руководитель по корпоративным финансам «Норильского никеля», возразил коллегам в части важности сохранения во что бы то ни стало «окрашенности» финансовых инструментов. Он привел в пример экологические проекты «Норникеля», которые составляют более 10% капексной программы компании, и рассказал о новом комплексе по утилизации диоксида серы стоимостью выше $2 млрд: «Реализация позволит снизить выбросы диоксида серы на 45%. И мы продолжим заниматься этим проектом независимо от того, есть ли у нас “окрашенные” инструменты или нет». По его словам, «окрашенные» инструменты у компаний должны появляться тогда, когда на рынке есть «окрашенные» деньги, которые, к сожалению, пока отсутствуют в должном объеме.

Ксения Кузнецова, управляющий директор блока рынков капитала «Газпромбанка», представила цифры, свидетельствующие о полном замещении ESG-евробондов российскими облигациями на локальном рынке. Кроме того, она сравнила показатели российского и китайского рынков ESG-финансирования. Так, по данным «Газпромбанка», доля ESG-облигаций в первичных размещениях на рынке материкового Китая составила в 2023 году 2,9%, на рынке Гонконга – 8,6% при наличии большого количества действующих стимулирующих мер. В России же, где такая поддержка пока не действует, эта доля составляет те же 2,9%, что и на материке в КНР.

По мнению руководителя направления «Устойчивое развитие» ДОМ.РФ Виктории Кабиковой, крайне важно формировать пул ответственных институциональных и розничных инвесторов. Для институционалов дополнительным способом увеличить привлекательность рынка ESG-финансирования может стать создание публичного рэнкинга ответственных инвесторов на рынках капитала, а для розницы главным направлением остается информирование и вовлечение в повестку устойчивого развития, отметила спикер. Также в своем выступлении она рассказала о программе поддержки зеленого проектного финансирования ДОМ.РФ, которая в виде пилота реализуется в регионах, испытывающих недостаток в предложении жилья.

Во второй части деловой программы конференции обсуждались практические кейсы и вопросы ESG-оценки компаний, регионов и городов, зеленость девелоперов, перспективы рынка углеродных единиц, верификация концепций устойчивого развития, а также опыт размещения зеленых народных облигаций.

Завершилась конференция награждением компаний-лидеров ESG-финансирования и практик.

Фото: «Эксперт РА»