«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтингООО «Контрол лизинг» на уровне ruBB+, изменив прогноз со «стабильного» на «позитивный».
Рейтинг эмитента обусловлен умеренно высокими рыночными позициями, ограниченной капитальной позицией при удовлетворительной рентабельности бизнеса, адекватным качеством активов, а также приемлемой позицией по ликвидности и качеством корпоративного управления. Позитивный прогноз отражает ожидания агентства по укреплению капитальной позиции вследствие планируемой докапитализации в течение I квартала 2024 г. Кроме того, поддержку рейтингу могут оказать реализация планов по совершенствованию практик корпоративного управления, а также дальнейший рост эффективности деятельности.
По оценке «Эксперта РА», «Контрол лизинг» имеет приемлемые позиции по ликвидности и структуре фондирования. Фондирование компании осуществляется в основном за счет банковских кредитов (78% пассивов на 1 октября 2023 г.), основная доля которых приходится на аффилированную с одним из крупных инвесторов кредитную организацию. Концентрация на пяти крупнейших кредиторах за девять месяцев 2023 г. выросла с 54 до 58% пассивов, но оценивается как приемлемая. В качестве источника финансирования расширения бизнеса возможно использование невыбранных кредитных линий в размере более 10 млрд рублей, а также выход на облигационный рынок с новыми займами.
Деятельность компании характеризуется высокой долговой нагрузкой (валовый долг в восемь раз превышает капитал с учетом квазикомпонентов) и низким уровнем покрытия процентных расходов операционными доходами (1,3 за период с 1 октября 2022-го по 1 октября 2023 гг.). При этом агентство отмечает высокую оценку текущей ликвидности (1,3) и чувствительный уровень прогнозной ликвидности (1,1) за счет существенных затрат на погашение обязательств и ведение деятельности на горизонте 12-ти месяцев.
В обращении находится один выпуск облигаций компании на 1 млрд рублей.