НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «АК БАРС Страхования» на уровне A-.ru | Экономика

Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «АК БАРС СТРАХОВАНИЕ» (далее — «Ак Барс Страхование», «компания») на уровне A-.ru со стабильным прогнозом.

Резюме

В 2022 году эффективность операционной деятельности компании была высокой, рентабельность капитала (ROE) составила около 28%.
В 2022 году страховая премия компании выросла на 16% в результате дальнейшего развития в сегменте страхования от несчастного случая заёмщиков банка, одного из ключевых для бизнеса компании.
Нетто-убыточность компании по итогам 2022 года составила около 22% и на протяжении последних лет находится в стабильном состоянии благодаря структуре страхового портфеля компании.
Показатели ликвидности активов находятся на высоких уровнях при низких рисках инвестиционной политики.
Сочетание указанных факторов обусловило повышение ОСК компании на одну ступень. Высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны единственного участника обуславливает присвоение «Ак Барс Страхованию» кредитного рейтинга на 2 уровня выше его ОСК.

Структура БОСК

Информация о рейтингуемом лице

ООО «АК БАРС Страхование» (номер 3867 в Едином государственном реестре субъектов страхового дела (ЕГРССД) Банка России) — региональная страховая компания. Около 98% бизнеса сосредоточены в Республике Татарстан. По итогам 2022 года занимает на российском страховом рынке 43-е место в сегменте страхования иного, чем страхование жизни (non-life). Около 44% страхового портфеля составляют премии по страхованию от несчастного случая, 31% — страхование имущества физических лиц.

Обоснование рейтингового действия

Факторы, определившие уровень БОСК: bbb

Высокая эффективность операционной деятельности, низкие позиции на рынке, слабая диверсификация

Оценка бизнес-профиля компании «Ак Барс Страхование» определяется высокими показателями эффективности операционной деятельности, низкими позициями на российском страховом рынке и слабой диверсификацией бизнеса.

Фактическая эффективность операционной деятельности в 2022 году была высокой: по итогам года ROE компании составила около 28%. НКР ожидает, что в 2023 году «Ак Барс Страхование» будет поддерживать достигнутый уровень эффективности, учитывая стратегию развития в сегментах с невысокой убыточностью (страхование от несчастного случая, страхование имущества юридических и физических лиц). Историческая нетто-убыточность компании находится в диапазоне 18–22%. В силу структуры страхового портфеля, а также тарифной политики компании данный показатель достаточно устойчив. Однако, в 2023–2024 годах НКР ожидает увеличения этого показателя в силу роста клиентской ценности продуктов (и, соответственно, выплат клиентам) компании.

По итогам 2022 года компания занимала 43-е место по объёму страховой премии среди страховщиков non-life в России, что соответствует среднему положению на рынке согласно методологии НКР. Около 98% бизнеса сосредоточены в Республике Татарстан. На региональном уровне позиции компании по объёму страховой премии наиболее сильны в страховании от несчастного случая и страхования имущества физических лиц.

Продуктовая диверсификация оценивается как средняя. Диверсификация бизнеса оценивается как низкая в силу значительной концентрации бизнеса в Татарстане и высокой доли крупнейшего страхователя в общем объёме страховых премий. Позитивным фактором является существенная доля страховых премий, подписываемых через контролируемые каналы продаж. НКР отмечает наличие у компании собственной агентской сети, которая позволяет ей конкурировать с крупными федеральными компаниями в сегменте страхования имущества физических лиц на региональном рынке Татарстана.

Умеренно сильный риск-профиль

Оценка риск-профиля обусловлена низким уровнем риска, связанного с инвестиционной политикой; высокой ликвидностью активов, покрывающих краткосрочные (до 1 года) обязательства компании и умеренно-высокой достаточностью капитала. К финальной оценке показателя применена отрицательная корректировка вследствие повышенной концентрации на крупнейшей риск позиции.

Высоколиквидные активы на конец 2022 года с учётом дисконтов за конвертацию в денежные средства в 3,77 раза превосходят краткосрочные обязательства компании, что позволяет охарактеризовать ликвидность активов как высокую.

Риск, связанный с инвестиционной политикой компании, оценивается как низкий. Определённые по методологии НКР активы с высоким уровнем риска практически отсутствуют.

По итогам 2022 года отношение скорректированного капитала к величине потенциальных рисков составляет 1,37, что соответствует умеренно высокой оценке согласно методологии НКР. При расчёте мы применили ряд корректировок капитала, в том числе отрицательные корректировки отложенных аквизиционных расходов.

Агентство отмечает повышенную концентрацию активов, приходящихся на крупнейшую риск-позицию, что обуславливает отрицательную корректировку оценки риск-профиля.

Низкие акционерные риски, консервативная оценка управления и стратегии

Акционерные риски оцениваются как низкие с учётом прозрачности структуры владения компанией и ожиданиями НКР, что такая структура сохранится в среднесрочной перспективе.

Агентство отмечает, что бизнес-модель компании ещё не проходила экономический цикл, свойственный страховым компаниям, полностью и для проверки её устойчивости требуется время. Ужесточение конкуренции практически на всех направлениях деятельности может усложнить поддержание доходности капитала и потребовать адаптации стратегии.

Стратегическое планирование, корпоративное управление, управление рисками находятся на сопоставимых с региональными компаниями уровнях и имеют заметный потенциал дальнейшего развития.

Результаты применения модификаторов

По мнению НКР, уровень БОСК в полной мере отражает специфику бизнеса компании «Ак Барс Страхование». С учётом возможностей материнской компании бизнес-модель в минимальной степени подвержена регуляторным рискам. Сравнительный анализ страховых компаний сопоставимого масштаба и специализации, обладающих схожим уровнем собственной кредитоспособности, показал, что применение корректировки к БОСК не требуется.

После применения модификаторов ОСК установлена на уровне bbb.ru.

Оценка внешнего влияния

В соответствии с методологией НКР в качестве поддерживающего лица рассматривается единственный участник (ОСК на уровне a-.ru).

НКР исходит из невысокой оценки значимости компании для поддерживающего лица и очень высокой оценки качества контроля и механизмов влияния поддерживающего лица. При оценке значимости мы отмечаем небольшие размеры компании «Ак Барс Страхование» и существенное влияние акционера на деятельность компании, включая возможности смены топ-менеджмента, изменения стратегии, корректировки финансового плана, а также наличие действенных механизмов, позволяющих проводить мониторинг финансового состояния компании. С учётом размеров бизнеса поддерживающего лица и «Ак Барс Страхования» финансовый ресурс поддерживающего лица оценивается как значительный.

Указанные факторы обуславливают присвоение компании «Ак Барс Страхование» кредитного рейтинга A-.ru — на две ступени выше её ОСК.

Факторы, способные привести к изменению рейтинга

К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза по нему могут привести существенное укрепление рыночных позиций при сохранении высокой эффективности операционной деятельности и усилении диверсификации бизнеса.

К снижению кредитного рейтинга или ухудшению прогноза по нему могут привести ослабление стратегической значимости компании для единственного участника либо потеря им акционерного или операционного контроля, а также ослабление эффективности операционной деятельности компании или её риск-профиля.

Регуляторное раскрытие

При присвоении кредитного рейтинга ООО «АК БАРС СТРАХОВАНИЕ» использовались Методология присвоения кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации страховым организациям, Основные понятия, используемые Обществом с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» в Методологической и Рейтинговой деятельности, и Оценка внешнего влияния при присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале для Российской Федерации. Кредитный рейтинг присвоен по национальной рейтинговой шкале.

Кредитный рейтинг ООО «АК БАРС Страхование» был впервые опубликован 07.07.2020 г.

Присвоение кредитного рейтинга и определение прогноза по кредитному рейтингу основываются на информации, предоставленной ООО «АК БАРС Страхование», а также на данных и материалах, взятых из публичных источников. Рейтинговый анализ был проведён с использованием консолидированной финансовой отчётности по ОСБУ, МСФО и отчётности, составленной в соответствии с требованиями Положения Банка России от 28 декабря 2015 г. № 526-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учёта „Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчётности страховых организаций и обществ взаимного страхования“», Указания Банка России от 25 октября 2017 г. № 4584-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности, необходимой для осуществления контроля и надзора в сфере страховой деятельности, и статистической отчётности страховщиков, а также формах, сроках и порядке представления в Банк России бухгалтерской (финансовой) отчётности страховщиков» и Указания Банка России от 3 февраля 2021 г. № 5724-У «О формах, сроках и порядке составления и представления в Банк России отчётности страховщиков».

Фактов и событий, позволяющих усомниться в корректности и достоверности предоставленных данных, зафиксировано не было. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «АК БАРС Страхование» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается не позднее календарного года с даты публикации настоящего пресс-релиза.

НКР не оказывало ООО «АК БАРС Страхование» дополнительных услуг.

Конфликтов интересов в процессе присвоения кредитного рейтинга и определении прогноза по кредитному рейтингу ООО «АК БАРС Страхование» зафиксировано не было.

Ограничение ответственности

Все материалы, автором которых выступает Общество с ограниченной ответственностью «Национальные Кредитные Рейтинги» (далее — ООО «НКР»), являются интеллектуальной собственностью ООО «НКР» и/или его лицензиаров и защищены законом. Представленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет информация предназначена для использования исключительно в ознакомительных целях.

Вся информация о присвоенных ООО «НКР» кредитных рейтингах и/или прогнозах по кредитным рейтингам, предоставленная на сайте ООО «НКР» в сети Интернет, получена ООО «НКР» из источников, которые, по его мнению, являются точными и надёжными. ООО «НКР» не осуществляет проверку представленной информации и не несёт ответственности за достоверность и полноту информации, предоставленной контрагентами или связанными с ними третьими лицами.

ООО «НКР» не несёт ответственности за любые прямые, косвенные, частичные убытки, затраты, расходы, судебные издержки или иного рода убытки или расходы (включая недополученную прибыль) в связи с любым использованием информации, автором которой является ООО «НКР».

Любая информация, являющаяся мнением кредитного рейтингового агентства, включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, является актуальной на момент её публикации, не является гарантией получения прибыли и не служит призывом к действию, должна рассматриваться исключительно как рекомендация для достижения инвестиционных целей.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам отражают мнение ООО «НКР» относительно способности рейтингуемого лица исполнять принятые на себя финансовые обязательства (кредитоспособность, финансовая надёжность, финансовая устойчивость) и/или относительно кредитного риска его отдельных финансовых обязательств или финансовых инструментов рейтингуемого лица на момент публикации соответствующей информации.

Воспроизведение и распространение информации, автором которой является ООО «НКР», любым способом и в любой форме запрещено, кроме как с предварительного письменного согласия ООО «НКР» и с учётом согласованных им условий. Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено.

Любая информация, размещённая на сайте ООО «НКР», включая кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам, аналитические обзоры и материалы, методологии, запрещена к изменению, ранжированию.

Содержимое не может быть использовано для каких-либо незаконных или несанкционированных целей или целей, запрещённых законодательством Российской Федерации.

Кредитные рейтинги и прогнозы по кредитным рейтингам доступны на официальном сайте ООО «НКР» в сети Интернет.

Ключевые финансовые показателимлн руб. или %

2021 г. 2022 г.1 из 2021 г. 2022 г.2 из

Активы1 6452 1961 6452 196

Капитал470632470632

Чистая прибыль9615696156

Подписанные премии1 2331 4311 2331 431

Заработанная нетто-премия9391 0569391 056

Страховые резервы1 0191 4191 0191 419

Рентабельность капитала21,9%28,3%21,9%28,3%

Источники: отчётность компании по ОСБУ; расчёты НКР

Первый рейтинговый аналитик:Евгений Шарапов evgeniy.sharapov@ratings.ru

Второй рейтинговый аналитик:Михаил Доронкин mikhail.doronkin@ratings.ru

Контакты для СМИ:pr@ratings.ru+7 (495) 136-40-47