С начала июня Банк России повысит нормативы резервирования обязательств для банков и небанковских кредитных организаций. Таким образом регулятор пытается сократить объем ликвидности в банковской системе (речь идет о структурном профиците ликвидности — ситуации, когда банки размещают деньги в ЦБ), а возможно, и снизить ожидаемый разгон инфляции.
Теперь нормативы резервирования обязательств для банков с универсальной лицензией и небанковских кредитных организаций вырастут на 0,5 п. п. (до 4,5% вместо планируемых 5,0%) для рублевых обязательств, на 0,5 п. п. (до 6,0%) — для обязательств в валютах дружественных стран и на 1 п. п. (до 8,5%) — для обязательств в валютах недружественных стран.
Таким образом, регулятор завершает план по восстановлению нормативов, анонсированный еще в июле 2022 года. Напомним, что формирование резервов строится так: юрлицо или физлицо вносит деньги в банк, и в этот момент определенный процент от их суммы должен быть переведен на специальный счет в ЦБ. Это и есть резерв. Нормативы резервирования выступают как элемент денежно-кредитной политики: повышая или понижая их, регулятор косвенно влияет на объем выдаваемых кредитов.
В начале марта прошлого года на фоне банковской паники Банк России снизил часть нормативов обязательных резервов (ОР): для банков с универсальной и базовой лицензией с 4,75 до 2,00% по рублевым обязательствам и с 8 до 2% — по обязательствам в валюте. Повышать нормативы резервирования ЦБ начал еще в июле 2022 года, сначала с 2 до 3%, а затем до 4%. «В настоящее время наблюдается профицит ликвидности, и новые меры Банка России направлены на его регулирование, а также на сохранение тренда на девалютизацию банковской системы», — говорит директор банковских рейтингов НРА Константин Бородулин. Напомним, на пике кризиса в марте был рекордный дефицит ликвидности — более 7 трлн рублей. Но уже в апреле‒мае паника начала потихоньку спадать и ликвидность вернулась к профициту: на конец мая 2023 года он составляет около 769,3 млрд рублей. «Новое повышение резервных требований — очередной шаг по нормализации регулирования в банковском секторе. После начала кризиса в прошлом году ЦБ РФ снизил норматив обязательных резервов, чтобы высвободить ликвидность для банков. Теперь же, с учетом стабилизации ситуации, постепенно вновь закручивает гайки, чтобы банки воссоздали подушку безопасности, которая может потребоваться в случае новых потрясений», — отмечает Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам». Юрий Беликов, управляющий директор по валидации агентства «Эксперт РА», напоминает, что с апреля 2023 года нормативы ОР по валютным обязательствам были дифференцированы для валют дружественных и недружественных стран. Нормативы ОР по валютам недружественных стран выше и сейчас увеличиваются более значительно. «Конечно, девалютизация — это в первую очередь освобождение балансов от долларов и евро. Впрочем, по валютам дружественных стран, например юаням, нормативы ОР все равно выше, чем по рублям», — отмечает Юрий Беликов. На денежном и кредитном рынках новые нормативы скажутся умеренно негативно. Повышение нормы резервирования должно «отвлечь» часть ликвидности банков и снижает их возможности по долгосрочному кредитованию, считает Додонов. «Это также будет оказывать определенное повышательное давление на кредитные ставки. Кроме того, повышение нормативов должно замедлить рост денежной массы, что способно оказать определенное давление на инфляцию. Однако, несмотря на некоторое ужесточение финансовых условий, в целом они остаются достаточно благоприятными для банковского сектора. И влияние данного шага регулятора на кредитование в стране, думаю, окажется не очень большим», — подчеркивает Додонов. Юрий Беликов не согласен с этим: «На темпы и ставки кредитования требования к обязательным резервам практически не оказывают влияния. К замедлению кредитования и повышению ставок могут привести не изменения нормативов ОР, а сокращение платежеспособного спроса на заемные средства, рост стоимости фондирования и замедление темпов прироста его устойчивой части. И реализация всех этих событий в краткосрочной перспективе вполне вероятна». В довершение Банк России анонсировал изменение механизма предоставления ликвидности, которое вступит в силу с ноября 2023-го. По новым правилам Банк России предоставляет ликвидность только до 180 дней. Сейчас порядка 262 млрд рублей банки привлекают от регулятора на срок свыше 180 дней.