Рубль потерял к доллару и евро около 10%, Euroclear и Clearstream разрешили разблокировать российские активы, а ВТБ купил «Открытие». Рассказываем о самых важных событиях на финансовых рынках, которые произошли за неделю с 19 по 23 декабря
Ослабление рубля
Рубль под конец года перешел к резкому ослаблению по отношению к доллару и евро. На этой неделе доллар впервые с апреля дорожал до 72,6 рублей, евро — до 77. В пятницу, 23 декабря, налоговые платежи экспортеров и продажа валютной выручки под них позволили российской валюте немного отыграть падение — до 69 к доллару и 73 к евро.
Опрошенные Forbes эксперты объясняли спад рубля комбинацией факторов. С одной стороны, наблюдается тренд на восстановление импорта и сокращение профицита торгового баланса (об этой причине как об основной говорил и глава Минфина Антон Силуанов). С другой — нефтяное эмбарго: если эффект от падения сырьевого экспорта пока напрямую не проявился на выручке экспортеров и валютном курсе, то на настроения и ожидания участников рынка запрет на морские транспортировки российской нефти в Европу повлиять вполне мог. К этому можно добавить и возможный всплеск спроса на валюту со стороны розничных игроков, которых ослабление курса застало врасплох. Тем не менее аналитики в основном не ожидали продолжительного ралли доллара к рублю — к концу недели оно действительно закончилось.
Подробнее о динамике курса в конце года читайте здесь.
Разморозка в Бельгии и Люксембурге
Финансовые ведомства Люксембурга и Бельгии разрешили международным депозитариям Euroclear и Clearstream разблокировать активы российских инвесторов, замороженных на счетах Национального расчетного депозитария из-за санкций. Разрешения действует до 7 января. По подсчетам Центробанка, у российских резидентов из-за санкций против НРД заблокировано около 6 трлн рублей, заморожены бумаги на счетах 5 млн инвесторов. А Euroclear еще и неплохо заработал: начисляемые дивиденды и купоны копились на балансе компании, в результате в годовом выражении кеш на балансе компании к концу сентября вырос на €88,7 млрд, до €119,9 млрд. При инвестировании этих средств Euroclear смог заработать €340 млн за девять месяцев этого года.
Брокеры ждали плана дальнейших действий от НРД, который появился вечером 23 декабря — пока только по ситуации с Clearstream, где зависла менее значительная часть активов российских инвесторов. Из объяснения НРД следует, что депозитарий будет взаимодействовать с Clearstream по разблокировке активов и выплат по ним напрямую — в частности, передавать необходимую информацию об инвесторах. Ценные бумаги, которые хранятся только в Clearstream, будут освобождены полностью, а те, у которых местом хранения обозначены два депозитария — то количество освобождаемых бумаг будет определено на пропорциональной основе. При этом под блокирующими санкциями ЕС и США в этом случае не должны находиться не только конечный собственник бумаг и депонент НРД, но и эмитент ценных бумаг. Что касается выплат по бумагам, то они будут проведены в том случае, если владелец ценных бумаг не под санкциями.
«Решение о временной разблокировке активов российских инвесторов в Euroclear и Clearstream стало приятным предновогодним подарком, но, похоже, этот подарок получить будет совсем не просто», — говорит Forbes аналитик Freedom Finance Global Елена Беляева. Лицензия Минфина Бельгии содержит более серьезные требования, чем выданная ранее лицензия Люксембурга — там указано, что лицензия касается только продажи бумаг. «Помимо этого, Минфин Бельгии установил довольно жесткие условия разблокировки — обязательное наличие европейской компании-гаранта, которая возьмет на себя ответственность и даст подтверждение о due diligence в том, что никакие подсанкционные лица не получат от этого выгоды до сделки и после нее», — продолжает она. Ничего подобного в рыночной практике пока не было, поэтому в процессе могут появиться неучтенные ранее правовые проблемы, и нет гарантий, что инвесторы получат средства без потерь.
ВТБ купил «Открытие»
Центробанк продаст банк «Открытие» группе ВТБ за 340 млрд рублей, из которых 233 млрд будут уплачены наличными, а 100 млрд отданы в ОФЗ. «Открытие» перейдет в собственность ВТБ не позднее 31 декабря. Таким образом, банк «Открытие», который принадлежал ЦБ со времен санации в 2017 году и который регулятор одно время собирался вывести на IPO, отошел ВТБ за 0,6 капитала. Оба банка находятся под блокирующими санциями США и Евросоюза. Банк России в текущих условиях оценил сделку как успешную.
«Событие было ожидаемо рынком, стоял вопрос лишь самой оценки банка «Открытия» с целью данной сделки», — пишет эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. «С долгосрочной точки зрения объединение банков приведет к синергетическому эффекту — капитал укрупнится, административные расходы снизятся, эффективность деятельности возрастет. Потенциал акций ВТБ на 2023 год — свыше 30%», — заключил эксперт. На новости о покупке «Открытия» акции ВТБ росли на 4,88%, до 0,0171 рубля за штуку. На конец недели они торгуются по 0,0169, на 5,5% дороже, чем в начале недели.
Что будет с американским рынком в 2023 году
Перед началом рождественских каникул в США аналитики крупнейших финансовых институтов продолжают давать прогнозы насчет перспектив американского фондового рынка в следующем году. Ведущие стратеги JPMorgan, Goldman Sachs и Morgan Stanley ожидают, что акции крупнейших американских компаний упадут до минимумов 2022 года в первом полугодии 2023-го. Во второй половине 2023 года они ожидают восстановления акций — к тому времени ФРС прекратит повышать ставку. Тем не менее, по мнению стратегов, на конец 2023 года акции будут незначительно выше, чем на конец 2022 года. Средняя цель 22 стратегов, опрошенных Bloomberg, предполагает, что S&P 500 к концу следующего года составит 4078 пунктов, что примерно на 7% выше текущих уровней.
«Риски, с которыми столкнулись фондовые рынки в этом году, не закончились, и это заставляет меня нервничать по поводу перспектив, особенно в первом полугодии», — сказал в интервью Bloomberg Мислав Матейка, глобальный стратег по акциям JPMorgan Chase & Co.
Топ-менеджеры крупнейших американских банков уже предсказали замедление американской экономики в следующем году. По мнению главного исполнительного директора JPMorgan Chase & Co Джейми Даймона, «экономика замедляется, а инфляция подрывает покупательную способность потребителей». По его данным, у потребителей есть избыточные сбережения в размере $1,5 трлн после пандемии, но закончиться они могут где-то в середине 2023 года. Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан считает, что США ждет «отрицательный рост» в первой половине 2023 года, но сокращение экономики будет «мягким». «Происходит замедление, в этом нет никаких сомнений. Мы ожидаем довольно слабую экономику в течение всего 2023 года. Вероятно, будет рецессия», — согласился генеральный директор Wells Fargo Чарли Шарф.
Планы Мосбиржи на 2023 год
Мосбиржа планирует расширять функционал терминала MOEX Dealing, аналог Bloomberg, в первом полугодии 2023 года. В терминал компания будет добавлять биржевые котировки, новости и аналитику. Терминал Bloomberg со 2 апреля недоступен для российских клиентов. Эта компьютерная система предоставляет участникам финансового рынка информацию в реальном времени, новости и аналитику. «Без него мы как без глаз», — объяснял еще весной Forbes управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов.
«Торговая часть у нас уже реализована и есть на базе нашего терминала MOEX Dealing. К торговой части будет добавлена ценовая и справочная информация от группы «Московская биржа», аналитика и прогнозы, а также новости от наших партнеров и внешних источников», — рассказал про инициативу журналистам управляющий директор департамента развития бизнеса Кирилл Пестов.
К концу 2023 года биржа планирует расширить функционал системы, в том числе за счет доработки информационно-аналитической части. «Терминал получит современный дизайн и будет выстроен в соответствии с запросами клиентов. Это легальное и защищенное отечественное решение, отвечающее требованиям регулирования и работающее в инфраструктуре «Московской биржи», — сказал управляющий директор биржи.
Также в I квартале 2023 года Мосбиржа планирует запустить систему внебиржевых торгов акциями, заявил журналистам директор департамента рынка акций биржи Борис Блохин. Однако такие торги будут доступны только для квалифицированных инвесторов, так как бумаги, с которыми можно будет совершать операции, не имеют листинга. Система будет напоминать уже существующий механизм внебиржевой торговли облигациями. «Она будет реализована на текущих торговых технологиях фондового рынка и не потребует от участников отдельного подключения или софта», — отметил Борис Блохин.