2 августа стало известно о продаже 70% крупнейшего красноярского ритейлера «Красный яр» и 70% акций крупнейшего иркутского ритейлера «Слата» московской группе X5, развивающей магазины под брендами «Пятерочка». Являлась ли эта сделка ожидаемой, к каким последствиям она приведет, и кто от этого выиграет – в материале «Континента Сибирь».
Информация о том, что сети «Красный яр» и «Слата» могут быть проданы федеральным торговым сетям, муссировалась на рынке уже не первый год. Так, в 2017 году в СМИ обсуждалась возможность продажи «Красного яра» «Магниту», который даже успел подать соответствующее ходатайство в ФАС, однако сделка так и не была осуществлена. Информация о возможной продаже позднее курсировала и в отношении «Слаты». В 2019 году компания заверяла контрагентов, что не планирует никому продаваться, категорически опровергая соответствующие слухи. «Компания «Слата» достаточно сильна, чтобы развиваться, существовать и конкурировать на рынке с федеральными сетями. Мы не планируем продажу компании!» – отмечал на тот момент основатель «Слаты» Вячеслав Заяц.
Возглавляемая Анжелой Рябовой ГК «Красный Яр» включает 226 магазинов «Красный Яр» и дискаунтеров «Батон» в Красноярском крае, Туве и Хакасии совокупной торговой площадью 103,5 тысячи квадратных метров, ГК «Слата» — 362 магазина «Слата» и дискаунтеров «ХлебСоль» в Иркутской области, Бурятии и Забайкальском крае совокупной торговой площадью 132,3 тысячи квадратных метров. Исполнительным директором «Слаты» является Ярослав Шиллер, председателем совета директоров — Вячеслав Заяц. «Красный яр» и «Слата» арендуют в общей сложности 4 распределительных центра совокупной площадью 56,2 тысячи квадратных метров: 1 объект находится в Красноярске, ещё 2 – в Иркутской области и 1 – в Забайкальском крае.
Федеральная сеть X5 управляет магазинами «у дома» под брендом «Пятёрочка» (18 558 магазинов по состоянию на 30 июня), супермаркетами под брендом «Перекрёсток» (986 магазинов) и жесткими дискаунтерами под брендом «Чижик» (153 магазина). Под управлением компании также находятся 48 распределительных центров. Группа X5 вышла в Красноярский край с брендом «Пятерочка» в начале 2019 года, а в Иркутскую область — в конце 2021 года.
Схожая ситуация в свое время наблюдалась и в Новосибирске. В 2017 году «Континент Сибирь» со ссылкой на собственные источники писал о переговорах вокруг возможной продажи ГК «Холидей». Среди возможных покупателей все также назывались «Магнит» и группа X5. Однако по факту ни одному новосибирскому ритейлеру не удалось красиво и дорого продать свой бизнес федеральным игрокам. Упомянутый «Холидей» в итоге начал закрывать свои точки и ушел в процедуру банкротства, которая затронула и председателя совета директоров группы компаний Николая Скороходова. Аналогичная ситуация сложилась с «Универсамами удачных покупок» Виталия и Евгения Насоленко. Наиболее выигрышной можно считать ситуацию с «Сибирским Гигантом» Александра Манцурова. Холдинг продал права на аренду своих магазинов томской «Ламе». Однако судебные разбирательства вокруг «Сибирского Гиганта» продолжаются – «Континент Сибирь» писал и о самобанкротстве компании, и претензиях сооснователя холдинга Андрея Кузнецова, и аресте 317 млн на счетах одной из компаний холдинга. В результате новосибирский рынок ритейла оказался в руках иногородних участников рынка – алтайской «Марии-Ра», томских торговых сетей «Лама» и «Ярче!», краснодарского «Магнита», московской «Пятерочки» и других игроков. Среди заметных новосибирских участников рынка ритейла можно выделить разве что «Быстроном», а также «Фермер-Центр».
На этом фоне ситуация в соседнем Красноярском крае и Иркутской областях выглядела совсем иначе. Крупнейшие игроки этих регионов – «Красный яр» и «Слата» соответственно – не просто сохранили независимость от федеральных компаний, но и объединились в начале мая 2021 года в так называемый «Восточный союз». В него вошла также хабаровская сеть «Самбери», а позднее еще один красноярский ритейлер «Командор». На пост главы альянса ритейлеры позвали ни много ни мало экс-главу сети «Магнит» Ольгу Наумову, что подчеркивало серьезность намерений и значимость проекта. Объединение было призвано «использовать в интересах своих покупателей эффект масштаба» и более эффективно конкурировать с другими сетями, в том числе федеральными. Однако уже тогда многие эксперты и участники рынка, с которыми говорил «Континент Сибирь», скептически оценивали жизнеспособность такого альянса на практике.
Уже спустя несколько месяцев альянс покинула его руководитель Ольга Наумова. А уже в 2021 году критические оценки стали исходить и от самих участников альянса. «Для нас это первый такой опыт (объединение в рамках «Восточного союза» — «КС»), который не дал тех результатов, на которые мы, как участник, рассчитывали. Возможно, время сейчас требует большей гибкости и быстроты решений, и не позволяет работать в длинном тренде. Объединение таких региональных лидеров по пришествию полугода показало необходимость изменения стратегий в подходе консолидации», – отмечал «Континенту Сибирь» исполнительный директор ГК «Слата» Ярослав Шиллер. В своей авторской колонке он высказал свое мнение о том, какие альянсы в продуктовом ритейле могли бы быть эффективными.
По мнению экспертов подведение первых итогов деятельности «Восточного союза» поставило его участников перед выбором дальнейшего пути развития. Следствием такого переосмысления и могла стать сделка с Х5.
Здесь уместно провести аналогию с телекоммуникационным рынком. Он точно так же уже давно столкнулся с неизбежной интеграцией и усилением крупных федеральных холдингов, который последовательно покупали оставшихся местных операторов или просто забирали их абонентскую базу. На этой волне еще в 2011 году объявили об объединении новосибирский «Новотелеком», кузбасский «Е-Лайт Телеком» (Goodline) и томский «Томтел». Тогда идея операторов, как и в случае с «Восточным союзом», заключалась в желании выстоять в конкуренции с федеральными компаниями, а также воспользоваться эффектом масштаба. Однако несмотря на далеко идущие планы, партнеры по факту смогли реализовать объединение пиринговых сетей, а уже через год альянс по сути остался лишь на бумаге. А в 2017 году «Новотелеком» неожиданно для многих примкнул к федералам и вошел в состав «ЭР-Телекома», и с этого момента говорить об альянсе было уже неактуально.
Однако здесь важно отметить и то, как проходила сделка с «ЭР-Телекомом». После появления первой информации о ней многие считали, что речь пойдет о присоединении «Новотелекома» к местному филиалу «ЭР-Телекома», о переходе на материнский бренд «Дом.ру», о кадровых сокращениях. Однако основатель «Новотелекома» Олег Игнатенко на момент совершения сделки заверял «Континенту Сибирь», что все будет наоборот – оператор сохранит свой бренд, свою команду и, более того, присоединит к себе местный филиал головного «ЭР-Телекома». На тот момент в практике телеком-отрасли не встречались такого рода сделки, поэтому в реализуемость подобного гибкого сценария для «Новотелекома» верилось с трудом. Однако по факту все произошло именно так, и ситуация пока принципиально не изменилась по сей день. Более того, по аналогичной схеме «ЭР-Телеком» купил другого новосибирского оператора — «Авантел», который также продолжает работать под своим брендом со своей командой.
Как ранее писал «Континент Сибирь»,после получения всех необходимых разрешений со стороны регулирующих органов к X5 перейдут доли в размере 70% в бизнесах «Красный Яр» и «Слата». При этом сети продолжат работу под своими брендами с сохранением операционных процессов. Одновременно часть процессов будет интегрирована с X5 для возможности реализации синергического эффекта, в том числе в сфере закупок и логистики. Управление торговыми сетями будет осуществляться через единую управляющую компанию. Стратегическое управление данной УК будет осуществляться советом директоров. «Х5 инвестирует в развитие бизнеса через партнёрство с региональными лидерами. Мы будем опираться на их компетенции в регионе, а партнеры смогут использовать возможности нашей закупки, логистики, работы с данными и других практик Х5», – отмеча главный исполнительный директор X5 Игорь Шехтерман.
Для сферы ритейла точно также привычными были сделки, при которых региональные компании целиком входили в состав федеральных, переходили на бренд материнской компании и перестраивали свои бизнес-процессы. В случае со «Слатой» и «Красным яром» заявляется схема, подобная «Новотелекому», то есть подразумевающая продолжение работы сетей под своими брендами с сохранением операционных процессов, но в структуре Х5. По мнению основателя сибирских торговых сетей «Низкоцен», «Победа», «SPAR Омск» Виктора Шкуренко, это абсолютно новая схема интеграционных сделок для ритейла, и она может служить примером для всего рынка. «Раньше все M&A сделки на рынке подразумевали либо покупку целиком торговой сети с присоединением к головной компании в короткие сроки, либо приобретение прав аренды объектов. Здесь структура сделки совсем другая – декларируется сохранение операционных процессов и брендов. Это пример для всего рынка, который подвигнет многих региональных операторов пойти по такому же пути. Допускаю, что «Лента», «Магнит» в будущем также будут рассматривать реализацию подобных по структуре сделок», – считает Виктор Шкуренко, добавляя, что возможности выхода региональных ритейлеров из бизнеса теперь расширились. Однако он убежден, что в конце концов «Слата» и «Красный яр» будут полностью поглощены и перейдут на бренды Х5, и это лишь вопрос времени.
С последним тезисом согласен и экс-директор по продажам «Ашан Россия» Олег Ермишкин, в настоящее время занимающий позицию генерального директора в АО «Былина». По его мнению, речь идет о временной конфигурации, нежели о каких-то долгосрочных спецусловиях именно для «Слаты» и «Красного яра». «Возможно, Х5 объявил о такой конфигурации сделки, чтобы никто не перехватил у него эти активы, так как есть еще «Магнит», который мог бы это же сделать. А в дальнейшем при наступлении закрепленных в договоре обстоятельств, в том числе проведения полных взаиморасчетов уже произойдет полное поглощение. Потому что группе Х5 точно не нужно иметь в портфеле еще 4 локальных бренда», – считает Олег Ермишкин. Более того, опираясь на свой предшествующий опыт работы, он допускает, что «Слата» и «Красный яр», зная подход Х5 к такого рода сделкам, заранее выстраивали свои бизнес-процессы под эту группу, чтобы впоследствии продать ей свои активы.
Экс-директор по маркетингу ГК «Холидей» Артем Нонка, в настоящее время занимающий позицию руководителя по региональным проектам сети коворкингов «Практик», связывает произошедшую сделку также и с текущей рыночной ситуацией. «С уходом с российского рынка крупных международных брендов с рынка у региональных сетей встал вопрос, на чем зарабатывать. Нужно было заново отстраивать логистику, ассортиментную матрицу. Это титаническая работа. Региональные сети предпочли более понятный путь — договориться с кем-то из сильных игроков, а не проделывать этот путь самостоятельно с неочевидным результатом», – делает вывод Артем Нонка. Экс-заместитель директора «Сибирского Гиганта» Ольга Тимошенко, в настоящее время работающая руководителем проектов в ГК «Ермолино», также добавляет, что разница в закупочной силе между федеральными и региональными ритейлерами на сегодня убивает у последних маржу по группе товаров, формирующих основу конкуренции.
Тем не менее, примечательно, что когда «Континент Сибирь» в мае 2022 года проводил круглый стол ритейлеров, в котором принимали участие топ-менеджеры и «Слаты», и «Красного яра», речи о возможности продажи бизнеса не было. Напротив, участники рынка противопоставляли себя федеральному ритейлу. Генеральный директор сети «Красный яр» и «Восточного союза» Анжела Рябова отмечала, то как минимум до июля 2022 года большинство федеральных сетей возьмут передышку в части органического роста и M&A-сделок, что даст фору региональным игрокам и возможность для усиления. «Пока федеральные сети шли до Урала, мы очень быстро всему учились и сейчас продолжаем это делать. Уверена, что региональные ритейлеры еще смогут составить достойную конкуренцию федеральным коллегам», – заверяла Анжела Рябова.
Что касается «Восточного союза», то все опрошенные «Континентом Сибирь» эксперты сходятся в том, что в сложившейся ситуации он теряет свой смысл, так как в нем остались только красноярский «Командор» и хабаровский «Самбери». «На мой взгляд, никаких перспектив у союза нет. Целью его создания изначально мог быть либо выход на IPO, либо последующая продажа стратегическому инвестору, но по факту имела место продажа лишь двух участников объединения. Я сомневаюсь, что «Командор» и «Самбери» будут продолжать деятельность союза. Вся работа, которая была проделана, и затраты, которые были понесены — коту под хвост», – считает Виктор Шкуренко. С такой позицией согласен и Олег Ермишкин. «На моей памяти нет ни одного примера удачного союза в ритейле. Как правило, они создаются лишь для того, чтобы получить более выгодные условия от поставщиков. Но и поставщики прекрасно это понимают. На этапе создания союза и всего информационного шума, возможно были получены преференции, но не более того. Так что такой формат, на мой взгляд, недееспособен», – поделился мнением Олег Ермишкин.
На фоне таких оценок в «Красном яре» заверили «Континент Сибирь», что «Восточный союз» на текущий момент продолжает свою деятельность, а все обязательства, существующие у компаний в рамках этого объединения будут выполнены. «В дальнейшем мы будем искать возможности и форматы взаимодействия с коллегами, так как нам важен опыт всех участников», – отметили в компании. Что касается возможности смены руководства объединения (сейчас его возглавляет директор «Красного яра» Анжела Рябова), то в «Восточном союзе» отметили, что говорить о конкретных кадровых решениях и перестановках преждевременно.
Что касается покупателей, то эксперты разошлись в оценках последствий вхождения «Красного яра» и «Слаты» в Х5. Виктор Шкуренко полагает, что произошедшая сделка не отразится на покупателях, а исходя из ее структуры, не поменяется и ассортиментная политика. Артем Нонка, напротив, считает, что покупателям стоит ожидать изменения ассортимента и цен. «Федеральная сеть, исходя из структуры закупок, как правило, ставит на полки федеральные бренды, а у региональных ритейлеров больший вес в ассортименте чаще всего локальные производители. Поэтому, думаю, теперь в «Красном яре» и «Слате» будет больше федеральных брендов. То есть ассортимент продукции никуда не денется, но он на первых порах будет непривычным для покупателей», – полагает Артем Нонка.
Впрочем, не все эксперты согласны с тем, что продукции локальных брендов у «Слаты» и «Красного яра» будет меньше. «У Х5 повысился уровень категорийного менеджмента, успешным был и ребрендинг, поэтому они легко смогут подравнять под свои стандарты несколько десятков приобретенных региональных магазинов. Тем более, что на сегодня Х5 дает большую долю на полках местным поставщикам. Поэтому для покупателя это будет только плюсом», – уверен Олег Ермишкин.
ПРЯМАЯ РЕЧЬ
Илья Сухарев, собственник и руководитель компании «Фермер-центр франчайзинг»:
– Что можно сказать о приобретении X5 Group доли в торговых сетях “Красный Яр» и «Слата»? Во-первых, инициатива всех участников в очередной раз подтверждает несостоятельность всех закупочных союзов, которые, так или иначе, пробовали создаваться у нас в стране и пытались показывать свою эффективность.
Это и ранее было понятно: в течение небольшого периода (около одного года) руководство Ольги Наумовой «Восточным союзом», фактически было подготовкой к тому, что сейчас происходит. А, точнее, привело к двум сценариям. Первый – давайте стандартизируем все магазины под определённый формат конфигураций торговых залов и в нужных местах построим распределительный центр, чтобы, когда зайдут федеральные сети, максимально дёшево забрать имеющийся инфраструктурный актив. Второй – действительно, не дожидаясь всей этой стандартизации, провернуть вот такую сделку, которая сейчас проходит, так как самому X5 крайне нужна выручка.
Все вполне закономерно. К сожалению, у нас в стране никакой силы закупочных союзов недостаточно, чтобы бороться с закупочными условиями крупных федеральных сетей. Потому что пропасть там огромная. Я об этом писал в своем ТГ-канале.
Что ждёт рынок Красноярска? Дам свое видение. На мой взгляд, за вот этим приобретением сетей «Красный Яр» и «Слата» (я сейчас про родные регионы «Слаты» говорить не буду, потому что иркутский рынок изучал меньше, а вот с красноярским более-менее знаком) произойдет следующее. На сегодня в Красноярске есть большое количество дистрибьюторов, которые, скажем так, по бóльшей части своего оборота «сидят» на нескольких крупных брендах, которые, в свою очередь, отгружают как раз в «Красный Яр» и «Командор».
Переход «Красного Яра» в логистическую цепочку X5 говорит о следующем: те контракты, которые остались на этих дистрибьюторах, естественно, будут замкнуты напрямую. Здесь уже ничего не поделать. И те дистрибьюторы, которые эти контракты возят, сильно потеряют в обороте. Как минимум – оборот «Красного Яра». Естественно, положительно это на их экономике не скажется, и они по этим контрактам потащат за собой и продажи «Командора».
В рассматриваемой ситуации с учетом сложившегося сейчас рынка дистрибьюторов, второму крупному игроку, а именно — «Командору», на территории Красноярского края, конечно, придётся нелегко именно по вышеуказанной причине.
Если же говорить про мотивы X5, то, вероятно, они обусловлены стремлением нарастить себе выручки для того, чтобы показывать нужную позитивную отчетность за четвёртый квартал этого года.
Наиболее логичным на мой взгляд для X5 являлось бы развитие в Красноярском крае через дискаунтеры. Но коль скоро они этого не делают, то значит есть вопрос к экономике их дискаунтеров «Чижик». Потому как забросив 40-50 дискаунтеров на Красноярск, я думаю, можно было бы быстро решить вопрос с местными локальными сетями.
Мотивы и экономику (в первую очередь прибыль по форматам) X5 я до конца не знаю, поэтому в комментарии высказываю исключительно своё мнение и приглашаю к обсуждению.