У курса снова больше причин для роста, чем для снижения, цены на нефть выглядят довольно уверенно, а российскому фондовому рынку вновь может помешать геополитика. Об этом рассказали "Российской газете" финансовые аналитики.
iStock
Рубль
Наталья Ващелюк, главный аналитик Совкомбанка:
- За прошедшую неделю курс доллара потерял еще три рубля и стабилизировался вблизи 53,5 руб./долл.
Если не будет существенных корректировок валютного контроля, на следующей неделе курс доллара, вероятнее всего, большую часть времени будет находиться в коридоре 50-55 руб., евро - 53-58 руб.
В понедельник и вторник пройдут основные налоговые выплаты (НДПИ, НДС, акцизы, налог на прибыль), вскоре предстоит выплата дивидендов. Конвертация валютной выручки для выполнения налоговых и дивидендных обязательств дополнительно поддерживают рубль. Стандартные для последних месяцев факторы укрепления рубля также остаются в силе: приток валютной выручки, слабый импорт и частичное сохранение мер валютного контроля.
Кроме того, снижению интереса к доллару способствуют новые сообщения о комиссиях банков для валютных счетов, других мерах девалютизации банковских балансов.
Во второй половине года разворачиванию тренда к укреплению рубля могут способствовать прогресс в разработке нового бюджетного правила, снижение процентных ставок.
Ставки по банковским вкладам продолжают снижаться и, по данным индекса FRG100, средний уровень ставок за неделю уменьшился почти на 25 б.п. и составил 6,9%. В предыдущий раз такой уровень был зафиксирован в начале января 2022 года, когда ключевая ставка составляла 8,5%. Таким образом, снижение ставок по вкладам опережает динамику ключевой ставки и способно к осени внести более заметный вклад в рост потребительского спроса, импорта и спроса на доллар.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка "Зенит":
- Цены на нефть корректируются вниз, отступив от максимумов прошлой недели. Главный фактор, который отыгрывается на рынке - риск рецессии мировой экономики в результате ужесточения условий на финансовых рынках вслед за повышением базовых процентных ставок основными центробанками. Данные по промышленной активности в ряде стран в июне демонстрируют снижение, что на фоне масштабных шагов ФРС США по увеличению базовой процентной ставки формирует риски замедления экономики уже со второго полугодия. Отраслевая статистика в США также играет в пользу снижения котировок. Так, коммерческие запасы нефти растут вторую неделю подряд, при этом инвесторы ожидали увидеть их снижение.
С учетом скопления негативных новостей, цены на нефть выглядят довольно уверенно, несмотря на отступление от недавних максимумов. В текущей ситуации дальнейшее снижение маловероятно, однако, при серии слабых экономических данных, инвесторы могут отыграть макроэкономический риск. Пока же наиболее вероятным выглядит сценарий консолидации около уровня $110 за баррель.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег "БКС Мир инвестиций":
- Умеренно позитивный взгляд на краткосрочные перспективы российского рынка сохраняется. В пользу роста могут работать высокие цены на энергоносители, дивидендные новости, противоречия в рядах инициаторов антироссийских санкций, а также переток средств из депозитов, которые открывались под высокие проценты в начале весны на короткий срок и по которым истекает срок действия. На другой чаще весов крепкий рубль, начало периода отпусков и усиление геополитического негатива. В частности, инвесторы будут следить за заявлениями политиков в ходе саммита "Большой семерки" 26-28 июня.
Нефтяные цены могут на будущей неделе могут продолжить восстановление на фоне улучшения общерыночного аппетита к риску, высокого автомобильного сезона в США и формирования дополнительного спроса на "черное золото" как на альтернативу резко подорожавшему в Европе газу.
Из важной макростатистики будущей недели выделим майские данные по объемам розничных продаж Германии и базовым заказам на товары длительного пользования в США (понедельник), индекс доверия потребителей (CB) США за июнь (вторник), оценку ВВП Соединенных Штатов за 1К22 (среда), а также июньские индексы деловой активности PMI в производстве и секторе услуг Китая, недельное число первичных заявок на получение пособий по безработице в США (четверг), финальные оценки индексов PMI за первый месяц лета в еврозоне и США (пятница). В середине будущей недели ожидаются выступления глав ЕЦБ и ФРС.
В России годовые собрания акционеров на неделе проведут Газпром, Аэрофлот, Сбербанк, Башнефть, ГК Самолет, Казаньоргсинтез, Нижнекамскнефтехим, Мечел, НМТП, Роснефть, Сургутнефтегаз, Русгидро, Черкизово.
С технической точки зрения, российскому рынку по силам подойти к зоне 2460-2500 пунктам по индексу Мосбиржи. Уровнем поддержки по-прежнему выступает зона вблизи 2300 пунктов. Индекс РТС может удерживаться выше 1400 пунктов на фоне крепкого рубля.