Каждую неделю фондовый рынок переживает взлет или, наоборот, падение очередного актива. «Московские новости» разбирают самые интересные кейсы.
С начала февраля частных инвесторов волнует вопрос, стоит ли готовиться к июлю, когда Alphabet планирует проводить сплит своих акций. За счет того, что бумаги «раздробят», их цена упадет в 20 раз. «Московские новости» вместе с Артемом Калининым, управляющим активами Leon Family Office, разбирались, хороший ли это повод добавить Google в свой портфель.
Сколько стоит: $2650 за акцию Alphabet.
Что произошло
С начала февраля в центре внимания рынка — решение Alphabet (компании принадлежит Google) стать доступным для розничных инвесторов. Для этого компания планирует провести в июле 2022 года сплит. Это процедура «дробления» бумаг, в результате которой одна акция Alphabet после торгов 15 июля превратится в 20.
Что нужно знать
Такой механизм позволяет, с одной стороны, сохранить стоимость активов для действующих акционеров компании, а с другой, привлечь с помощью более доступной цены новых инвесторов. Для них $3 тыс. за акцию — это дорого, а $150 уже можно себе позволить.
Как поясняет Артем Калинин, управляющий активами Leon Family Office, сплит нужен компаниям, стоимость которых резко выросла за последние годы. На такой шаг летом 2020 года пошли Tesla и Apple: стоимость их бумаг считалась к тому моменту одной из самых высоких на рынке. Так, до проведения сплита акция Apple торговалась по $500, а котировки Tesla били рекорд в $2200. После процедуры владельцы бумаг Apple получили четыре новых за одну, и пять — в случае с Tesla.
С одной стороны, таким образом компания привлекает новых инвесторов. С другой, она повышает риск розничного психоза — когда все побежали, и я побежал. Такая тенденция может как уронить акции, так и, наоборот, способствовать их росту.
Заработать на сплите
При этом на российском рынке сейчас бытует мнение, что анонсированный сплит — это знак, что акции компании «выстрелят» и их нужно брать. В пользу этой версии говорит тот факт, что на фоне процедуры у Tesla и Apple резко подскочили котировки: на 80% и на 35% соответственно.
Однако на самом деле с точки зрения фундаментальной экономики сплит на стоимость акций не влияет.
Ожидания российских инвесторов могут не оправдаться. Дело в том, что большая часть розничных игроков вышли на рынок в последние 2 года и застали сплиты Tesla и Apple, которые проходили на фоне роста их бумаг. На самом же деле в случаях и с Tesla, и с Apple сплит случайным образом совпал с диким притоком новых инвесторов на рынок, и из этого получилась хорошая спекулятивная идея. На практике от того, на сколько частей ты поделил бизнес на фондовом рынке, его общая стоимость не меняется.
Сплит рассматривается рынком, скорее, как хороший показатель того, что компания уверена в себе и своем росте. Однако прямой связи между процедурой и ростом котировок нет.
Скорее, сплит даст стимул текущему тренду. Например, если акции компании растут, то они «подскочат» чуть больше. Если же бумаги падают, то сплит их не спасет. Да, набежит большое число розничных инвесторов, но они вряд ли развернут ситуацию таких серьезных бумаг, как Google. Идея, что толпа физлиц занесла денег и разгромила рынок, —это исключение в формате Reddit. Это бывает раз в сто лет.
Гигант в ИТ
Принимая решение, покупать ли акции Alphabet или нет, стоит для начала оценить ситуацию в ИТ-отрасли и в самой компании. С одной стороны, в начале года на рынке заговорили о том, что инвесторы разочаровались в главном фаворите пандемии — бигтехе. Как показал опрос, который провел Bank of America, в январе 2022 года инвесторы настолько активно избавлялись от акций крупнейших технологических компаний, что снизили свои позиции в этой сфере до минимума 2008 года.
Однако, как показывает последняя отчетность гигантов ИТ, включая Google, такие компании вышли на тот уровень, где им не страшен ни общий невроз рынка, ни его главный стимул — риторика ФРС и очередные угрозы повысить ключевую ставку.
Наверное, из крупнейшего бигтеха, таких как Apple, Facebook и Amazon, у Google бизнес сейчас лучше всего. Он мегаприбыльный, у компании куча денег, что дает ей иммунитет от ФРС. Дополнительный стимул роста — рекламная выручка, на которой Google активно зарабатывает последнее время.
Именно поэтому даже то, что Google оказался представителем отрасли, в которой инвесторы разочаровались, его позиции это не пошатнуло. Однако, принимая решение о покупке, стоит исходить не только из перспектив компании, но и из собственной стратегии.
Мнение наших экспертов носит информационный характер. Решение, какой актив покупать и стоит ли это делать, остается ответственностью инвестора.