Нью-Йоркская сетевая компания Consolidated Edison опубликовала результаты за 4-й квартал и весь 2021 год в четверг, 17 февраля. Скорректированная чистая прибыль на акцию в октябре-декабре подросла на 33,3% г/г до $ 1,00, превзойдя консенсус $ 0,75, а выручка увеличилась на 15,4% г/г до $ 3,42 млрд, также опередив ожидания аналитиков в $ 2,76 млрд.
Несмотря на относительно успешный 4-й квартал, годовая очищенная прибыль компании на акцию ($ 4,39) осталась практически неизменной с 2019 года ($4,38). Прогноз менеджмента по EPS на 2022 год также оказался весьма скромным и составил $ 4,40 – 4,60 (+2,5% г/г). Это объясняется тем, что спрос на э/э в Нью-Йорке в течение года восстанавливался не так активно, в то время как операционная прибыль оказалась под давлением растущих топливных расходов, стоимости и объемов покупной э/э и затрат на техническое обслуживание. Кроме того, в 2021 году Con Edison зафиксировала обесценение по ряду активов, в том числе газопроводам Mountain Valley и Stagecoach: общая сумма прочих расходов, большую часть которых составили эти списания, достигла $ 521 млн. При этом выручка ключевого предприятия CECONY в 2021 году подросла на 10% г/г за счет тарифов на э/э и газ, а также отложенной выручки за 2020 год.
По результатам отчета мы сохраняем рекомендацию "держать" акции ED с целью $ 76, что на 6,7% ниже текущих котировок.
