Аналитики "ФИНАМа" оценили привлекательность вложений в TPG, Inc. в рамках ее IPO.
TPG Capital (ранее известная как Texas Pacific Group) специализируется в первую очередь на прямом и венчурном инвестировании, антикризисном кредитовании и финансируемом выкупе (LBO). Спектр индустрий, в которые инвестирует группа очень широк и включает TMT, новые технологии и материалы, промышленность, торговлю, здравоохранение и трэвел.
IPO на NASDAQ проводит холдинговая структура TPG Partners LLC., являющаяся акционером TPG Capital. В ходе IPO эта структура будем перерегистрирована как TGP Inc. Вырученные средства в значительной степени пойдут на выкуп акций TPG Capital у других акционеров.
Как отмечают в своем исследовании аналитики "ФИНАМа", под управлением 20 фондов группы TPG находится более $109 млрд, темпы прироста стоимости активов под управлением стабильно составляют 13%. Инвестиции хорошо диверсифицированы по широкому кругу индустрий и регионов. Офисы и портфельные компании группы работают в 30 странах.
Выручка TPG за 9 месяцев 2021 года составила $3,9 млрд, и по итогам следует ожидать более чем двукратного роста выручки по сравнению с 2020 годом. Чистая прибыль за 9 месяцев 2021 года составила $1,3 млрд, а чистая рентабельность находится на уровне 33%.
На пятилетнем горизонте TPG способна удвоить капитализацию, считают эксперты.
Среди рисков аналитики, в частности, выделяют то, что компания зависит от компетенций ключевых специалистов. В качестве важнейшего риска компания указывает зависимость от топ-менеджеров, в числе которых председатель совета директоров Дэвид Бондерман и CEO Джон Винкельрид.
"Учитывая совокупность всех факторов мы ожидаем роста стоимости акции TPG, Inc. (TPG) к закрытию в первый день торгов на 10% по отношению к средней величине диапазона. Цена акции может вырасти до $32,45. Оценка капитализации компании при этом поднимется до $10 млрд", - подчеркивают эксперты в своем исследовании.
С полной версией исследования можно ознакомитьсяздесь.