3 способа инвестировать в просевшие акции 3M

@Investing.com
  • С начала 2021 года акции 3M выросли более чем на 2,5%, однако потери за последние 3 месяца составляют около 7,9%.
  • Компания оказалась под давлением из-за перебоев в цепочках поставок и опасений в отношении инфляции.
  • Несмотря на перспективы сохранения повышенной волатильности, долгосрочные инвесторы могут подумать о покупке акций МММ на текущих уровнях.

2021 год оказался не особо удачным для инвесторов транснационального конгломерата 3M (NYSE:MMM). С начала года акции компании выросли на 2,7%, тогда как индексDow(компонентом которого является 3М) за этот период прибавил 16,6%.

3M Weekly Chart.

3M Weekly Chart.

3M – недельный таймфрейм

12-месячный торговый диапазон акций МММ ограничен отметками $163,38 и $208,95. В начале мая акции достигли 52-недельного максимума в 208,95 доллара, после чего скинули около 33%. На текущих уровнях бумаги предлагают дивидендную доходность в 3,32%, а рыночная капитализация компании составляет 103,1 миллиарда долларов.

3M, история которой восходит к 1902 году, производит и реализует более 60 000 продуктов, занимается послепродажным обслуживанием автомобилей и поставляет средства защиты для медработников. Компании принадлежат такие бренды, как FOREO, Nexcare, респираторные маски N95, Post-it, Scotch, Scotch-Brite, Scotchgard и Thinsulate.

Компания генерирует выручку в четырех сегментах: безопасность и промышленность; транспорт и электроника; здравоохранение; и потребительский сектор.

В конце октября 3М опубликовалаотчетза3 квартал, согласно которому выручка в годовом отношении возросла на 7,1% до 8,9 млрд долларов, а прибыль на акцию составила $2,45. В течение квартала группа направила на поощрение акционеров 1,4 миллиарда долларов (в виде дивидендов и программы выкупа акций).

В сопроводительном заявлении генеральный директор Майк Роман отметил:

«Перед лицом сохраняющихся глобальных проблем команда 3Mпоказала хорошие результаты и обеспечила всеобъемлющий органический рост, добившись высокой маржи и сильного денежного потока».

Несмотря на оптимизм руководства, инвесторы оказались недовольны показателями. С момента публикации отчета они продавали акции, отчасти из-за опасений, связанных с перебоями в цепочках поставок и инфляционным давлением.

Перспективы акций 3M

Мнения 20аналитиков, опрошенных Investing.com, в отношении МММ разделились. 3 эксперта рекомендуют покупать акции, 6 — продавать, а остальные 11 заняли нейтральную позицию.

Усредненный 12-месячный таргет для акций в $188,76 предполагает наличие потенциала роста на 5%; диапазон оценок ограничен отметками $138 и $210.

Consensus Estimates of Analysts Polled by Investing.com.

Consensus Estimates of Analysts Polled by Investing.com.

Рейтинг и ценовые таргеты от аналитиков, опрошенных Investing.com

Стоит отметить, что усредненнаясправедливая стоимостьакций MMM, полученная исходя из анализа ряда инвестиционных моделей (например, путем дисконтирования денежного потока) составляет $239,50.

СкользящиекоэффициентыP/E, P/B и P/S акций 3M составляют 17,3, 7,1 и 2,9 соответственно. Для сравнения: средние коэффициенты по отрасли составляют 27,7, 5,4 и 3,5.

Кроме того, ряд краткосрочных и среднесрочных индикаторов указывают на перспективы дальнейшей распродажи даже с учетом распродажи последних недель.

В рамках краткосрочного анализа настроений важно рассмотреть прогнозируемую волатильность акций исходя из цен опционов MMM. Ожидаемая волатильность обычно отражает мнение рынка о размахе потенциальных движений ценной бумаги, но не прогнозирует направление.

Для MMM показатель равняется 19,6 и находится выше 20-дневной скользящей средней в 16,9. Другими словами, подразумеваемая волатильность выше нормы, а значит, рынок ждет от бумаги существенных движений.

Мы полагаем, что акции МММ продолжат снижаться к 170 или даже 165 долларам, после чего уйдут в боковой тренд в диапазоне между 170 и 180 долларами до момента формирования базы нового ралли.

3 стратегии инвестирования в 3M

1. Покупка акцийMMMна текущих уровнях

Инвесторы, которых не особо волнуют внутридневные колебания цены, могут подумать о покупке акций 3M на текущих уровнях.

24 ноября они торговались на отметке $178,60. Мы рекомендуем долгосрочным инвесторам удерживать позицию на протяжении нескольких месяцев в ожидании тестирования целевого уровня аналитиков в $188,76. Подобное движение будет соответствовать прибыли примерно в 5%. Кроме того, инвесторы также могут рассчитывать на дивиденды.

Читатели, которые опасаются сильных просадок позиции, могут разместить стоп-лосс примерно на 3-5% ниже точки входа.

2. Инвестирование вETF, компонентом которых является 3M

Инвесторы, которые не хотят вкладывать капитал в акции 3М напрямую, но все же хотят «приобщиться» к компании, могут обратить внимание на ETF, компонентом которых она является.

Вот несколько примеров:

  • Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF(NYSE:DJD): с начала года фонд прибавил 15,8%, а доля MMM составляет 4,40%;
  • Schwab US Dividend Equity ETF™(NYSE:SCHD): с начала года фонд прибавил 22,5%, а доля MMM составляет 3,72%;

3. Диагональный дебетовый спред

Третьей стратегией является диагональный дебетовый спред на акции MMM с использованием опционов LEAPS (который также известен как «покрытый колл для бедных»), ограничивающий как потенциальные риски, так и возможную прибыль.

Для начала трейдер покупает «долгосрочный» опцион колл с более низкой ценой исполнения и в то же время продает «краткосрочный» колл с более высокой ценой страйк, создавая диагональный спред.

Другими словами, опционы колл имеют разные цены страйк и даты экспирации. Трейдер открывает длинную позицию по одному опциону и короткую — по второму, чтобы получить прибыль в виде диагонального спреда.

Большинство трейдеров, применяющих этот механизм, умеренно оптимистичны в отношении базового актива, т. е. бумаг 3М. Вместо того, чтобы покупать 100 акций, трейдер приобретает опцион «в деньгах», в котором колл LEAPS выступает «суррогатом» акций.

24 ноября акции МММ торговались по 178,60 доллара. На первом этапе этой стратегии трейдер может купить опцион LEAPS «в деньгах» (например, контракт с датой экспирации 19 января 2024 года и ценой страйк в $130). В настоящее время он предлагается по $52,75 за акцию. Другими словами, владение опционом колл, который истекает через два года, обойдется трейдеру в $5275 (вместо $17 860 за 100 акций).

Дельта этого опциона (которая показывает величину ожидаемого изменения цены опциона при изменении стоимости базового актива на 1 доллар) близка к 0,80.

Если акции MMM подорожают на 1 доллар до $179,60, то текущая цена опциона вырастет на 80 центов. Обратите внимание, что фактическое изменение может отличаться из-за влияния других факторов, на которых мы не будем останавливаться в данной статье.

В качестве второго этапа этой стратегии трейдер продает краткосрочный колл «без денег» (например, опцион на 14 апреля 2022 года с ценой страйк в $180). Текущая премия по этому опциону составляет $11,05. Другими словами, продавец опциона получит $1105 (без учета комиссии).

В стратегии учитываются две даты экспирации, поэтому довольно сложно выразить точную формулу точки безубыточности этой сделки. Наибольшую прибыль из сделки можно извлечь в том случае, если стоимость акции равна цене исполнения краткосрочного колла на дату его экспирации. Другими словами, трейдер хочет, чтобы цена бумаг MMM оставалась как можно ближе к цене страйк краткосрочного опциона (в нашем случае — $180) на 14 апреля 2022 г., не превышая ее.

В нашем примере максимальный доход теоретически составит около $1176 при стоимости акций в 180 долларов на момент экспирации (значение получено при помощи калькулятора прибылей и убытков).

Таким образом, трейдер инвестирует в 3M, вкладывая существенно меньше 17 860 долларов, которые пришлось бы отдать за 100 акций в случае их прямой покупки.

В идеале трейдер надеется, что краткосрочный колл истечет «вне денег». Затем он может продавать коллы один за одним (пока через полтора года не истечет контракт LEAPS).

Данные о правообладателе фото и видеоматериалов взяты с сайта «Investing.com», подробнее в Правилах сервиса
Анализ
×
Майк Роман
Последняя должность: Председатель совета директоров и главный исполнительный директор (3M)
3M
Сфера деятельности:Химическое производство