Казначейский фонд США Arca структурирован так же, как паевой фонд, и соответствует тем же нормативным требованиям, но акционеры взаимодействуют с ним через токен Ethereum, а владение акциями представлено в блокчейне.
Акции будут выпущены через токены безопасности цифровых активов ArCoin, а записи о владении токенами и их история будут храниться вне сети. Securitize будет агентом по переводу средств фонда и будет отвечать за предоставление смарт-контракта и платформу выпуска, лежащую в основе фонда.
«Мы действительно хотели создать полезный продукт, - сказал Рейн Стейнберг, генеральный директор Arca. «Это что-то вроде стабильного инструмента, мы говорим, что это монета с низкой волатильностью».
По словам Стейнберга, Arca и Securitize уделяют приоритетное внимание инвесторам, которые выразили заинтересованность в использовании новых инвестиционных инструментов на основе блокчейнов, которые учреждения в значительной степени не могут предоставить.
«Мы проходим через FINRA со всем нашим маркетингом, как и любой другой паевой инвестиционный фонд, и это зарегистрированная инвестиционная компания, поэтому мы должны соблюдать эти правила», - сказал Стейнберг. «Мы не можем заявлять о стабильности и тому подобном, поэтому это продукт с низкой волатильностью, поддерживаемый казначейскими облигациями США, и когда мы запустили его, вы знаете, среда процентных ставок была немного другой».
Сегодня доходность 2-летних казначейских облигаций США составляет около 0,24%. По словам Стейнберга, идея фонда заключалась в том, чтобы предоставить людям, заинтересованным в экосистеме блокчейна, продукт, отвечающий самым высоким нормативным стандартам.
«Идея заключалась в том, чтобы избавиться от некоторых нормативных требований или путаницы вокруг других продуктов, которые не подпадали под действие федерального регулирующего органа», - сказал он. «Во-первых, это краткосрочные казначейские облигации США, а затем структура, которая потенциально может содержать множество различных типов базовых продуктов».
Стейнберг, который также является соучредителем поставщика биржевых фондов WisdomTree, сказал, что не уверен, рассмотрит ли Arca возможность запуска криптовалютного ETF, если структура когда-либо будет одобрена. По его словам, ETF - это ступенчатая функция полезности для инвесторов более чем с 16:00 до закрытых паевых инвестиционных фондов. Они обеспечивают внутридневную ликвидность и налоговые преимущества, которых не ожидалось, когда структура была создана в начале 1990-х годов.
«У нас должна быть очень веская причина, чтобы увидеть эту утилиту для подачи заявки на ETF», - сказал Стейнберг. «Здесь очень многолюдно. Сейчас есть около 20 или 30 заявок, и я думаю, что провайдеры ETF, ну, когда у вас есть молоток, все выглядит как гвоздь ».
Команда подала заявление о создании фонда в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в ноябре 2018 года, но не получила освобождения от уплаты налогов до середины 2020 года, сказал Стейнберг, пояснив, что процесс регулирования, когда речь идет о криптопродуктах, может быть длительным.
«Это своего рода технология, которая вызывает большую путаницу и нагрузку на существующую систему», - сказал Стейнберг. «Очень необычно иметь широкий доступ населения к ценным бумагам или вещам, которые имеют атрибуты, подобные ценным бумагам, поэтому сама природа блокчейна, то, что он делает, вызывает некоторую путаницу, и этого следовало ожидать».