Кофе и сахар в опасности: зима не за горами

Кофе и сахар в опасности: зима не за горами© Investing.com

Investing.com — Ежедневный ажиотаж нарастает. И никакого отношения к пандемии это не имеет.

На прошлой неделе на южные и центральные регионы Бразилии обрушился поток полярного воздуха из Антарктиды, который понизил температуру до −6 градусов по Цельсию и принес снег в страну, которую обычно ассоциируют с тропическим климатом.

Холод, который ощутили бразильцы, «раскалил» фьючерсные контракты на сырьевые товары, а фьючерсы на кофе, сахар и апельсиновый сок резко выросли. Наиболее пострадавшие регионы — это места, где они производятся, и в июле это уже третьи заморозки, в противовес экстремальным погодным явлениям этим летом в северном полушарии от северо-запада США до Германии и Турции.

Колебания цен на сырьевые товары в это время года для трейдеров не в новинку. Июль известен как «рынок погоды», когда похолодание в Бразилии часто вносят разнобой в мировые цены. Бразилия на сегодняшний день является крупнейшим в мире производителем кофе и концентрата апельсинового сока, а также крупнейшим экспортером сахара на мировой рынок.

Однако в этом году заморозки там были еще более сильными, особенно на рассвете 20 июля, когда о них узнали бразильские производители и трейдеры в Чикаго. По данным агентства Reuters, морозы оказали наибольшее воздействие на кофейные насаждения в стране с 1994 года. По оценкам бразильского государственного агентства по снабжению продовольствием Conab, из-за этого может пострадать более чем 10% урожай кофе в следующем году. Урожай сахара в этом году также был понижен аналитиками примерно на 10% примерно до 520 млн тонн.

Цены на кофе выросли до 7-летнего максимума, и фьючерс достиг пика $215,20. Несмотря на то, что с тех пор они отошли от этих максимумов, они все еще примерно на 13% выше, чем до заморозков. Между тем, фьючерс на апельсиновый сок — несмотря на скачок до 2-летнего максимума — уже вернулся ниже своего уровня до заморозков. Фьючерс на сахар не смог достичь нового максимума 2021 года, но остается на подъеме и почти удвоился по сравнению с пандемическими минимумами год назад.

Более высокие цены не отражают немедленный дефицит кофе: урожай этого года уже собран. Спекуляции касаются урожая следующего года, что «сохраняет нестабильность фьючерсных контрактов», — сказал Силас Бразилейро, исполнительный президент Национального совета по кофе и обозреватель журнала Investing.com.Brazil. Официального прогноза общих потерь, который должен быть известен в течение месяца, до сих пор нет.

Но вполне вероятно, что холода еще больше снизят урожайность кофе: планируется, что урожаи 2022 и 2023 годов будут низкими после сильной засухи в стране. Сочетание засухи и морозов может нанести особенно сильный удар по деревьям, если они были подвергнуты строгой обрезке «recepa», которая часто используется для предотвращения слишком быстрого роста кофейных деревьев сорта арабика.

Хорошая новость заключается в том, что, хотя сахар и кофе были 4-м и 9-м по величине экспортными продуктами Бразилии в первой половине 2021 года, сокращение производства и экспорта вряд ли окажет большое влияние на ВВП страны, который в 2020 году составил $1,4 трлн. Экспорт кофе составил всего $3,5 млрд, а экспорт сахара — всего $2,7 млрд. Для контекста, экспорт сои принес $24,8 млрд, железной руды — $19,8 млрд и сырой нефти — $14,7 млрд.

Однако волна заморозков может создать другие проблемы, в частности, усугубить внутреннюю инфляцию. Этому уже способствовал рост цен на топливо и продукты питания (последнее — опять же из-за засухи). Отложенный спрос на услуги после более чем года ограничений создает дополнительное давление.

В отчете XP Investimentos, крупнейшего брокера Бразилии, говорится, что морозы могут добавить 0,1 процентного пункта к официальному уровню инфляции в стране, который, по прогнозам, к концу года достигнет 6,7%, что намного выше уровня 3,75%, который является серединой целевого коридора, установленного центральным банком.

Центральный банк Бразилии (BCB) уже трижды повышал процентные ставки на 75 базисных пунктов в этом году. Аналитики ожидают, что на заседании по вопросам монетарной политики в среду он повысит ставку еще на 1 процентный пункт до 5,25%. Согласно регулярному отчету BCB Focus Market, включающему обзор ожиданий рынка, к концу года ключевая ставка BCB составит 7%.

Автор Леандро Мандзони