(Рейтер) - Зарабатывать деньги, делая ставки на то, что акции компании подешевеют, стало труднее в последние недели, так как космический взлет котировок продолжается, и прибывающие толпы участников рынка готовы соревноваться с инвесторами в короткие позиции практически любой ценой - даже угрожая их жизни.
Инвесторов, играющих на понижение - действующих вопреки тенденции рынка и делающих ставки против растущих акций, - таких как фирма Kynikos Associates Джима Ченоса, Muddy Waters Research Карсона Блока и Citron Capital Эндрю Лефта, исследователи считают точными прогнозистами доходности, а критики - манипуляторами рынка.
Они вышли на первый план на этой неделе, так как ставки против акций GameStop Corp (NYSE:GME), AMC Entertainment Holdings и BlackBerry провалились из-за огромного спроса со стороны частных инвесторов и трейдеров, действующих по алгоритму.
Риторика обострилась: в сети появились предупреждения в адрес сотрудников хедж-фондов и даже угрозы смерти, сказали источники, знакомые с этим вопросом, говорившие на условиях анонимности в целях личной безопасности.
Самая заметная битва января разгорелась вокруг акций ритейлера видеоигр GameStop. Известные хедж-фонды делали ставки на то, что акции упадут, в то время как волны розничных инвесторов отправили акции в рост более чем на 1.774%.
Лефт, чья компания Citron Research широко известна тем, что изобрела практику публичного размещения исследований, поддерживающих короткие ставки, оказался в центре драмы вокруг GameStop. По его словам, его троллят в интернете, а однажды вечером у его двери появилась пицца, которую он не заказывал. Также, как он сказал, кто-то создал на его имя фальшивый аккаунт в Tinder.
"Игра на понижение сложна по своей природе и усложняется из-за низких процентных ставок и правительственных стимулов, которые недавно толкнули акции вверх", - сказал Бен Акслер, чья компания - Spruce Point Capital - специализируется на анализе рисков, который выявляет уязвимые места компаний, и часто делает ставки на то, что цена их акций упадет.
Но 2021 год стал принципиально новым этапом. Инвесторы, играющие на понижение, соглашаются с тем, что такие платформы, как Reddit и Robinhood, становятся мощными коммуникационными и торговыми инструментами для розничных инвесторов, что делает необходимым для инвесторов, играющих на понижение, расширить свое видение за пределы исследований инвестиционных банков и привычных сайтов, вроде Seeking Alpha.
Данные некоммерческой организации Harvard College Consulting Group, опросившей в этом месяце более 230 инвесторов в возрасте до 24 лет, показывают, что 31% молодых инвесторов ищут "быстрые деньги", а 30% молодых инвесторов используют соцсеть Reddit.
Эндрю Лефт признал, что хаотичность торгов в новом году значительно увеличилась.
"Я мог бы справиться с одним пятилетним ребенком, - сказал Лефт в интервью Рейтер на этой неделе, - но если против меня тысяча пятилетних детей, они могут меня задавить".
Когда акции GameStop продолжили расти, Лефт закрыл свои короткие позиции. "Я уважаю рынок", - сказал он.
"Наша работа заключается в том, чтобы объяснить, что компании - это не то, за кого они себя выдают, и не то, чем их считали инвесторы. Для этой (работы) определенно существует место на рынке, так как все больше людей отказываются от должного анализа прежде чем инвестировать", - сказал Сахм Адранги, чей хедж-фонд Kerrisdale Capital часто публикует исследования и делает ставки на понижение.
"Каждая ваша ошибка будет раздута, и нужно быть очень, очень осторожным", - добавил он.
Акслер из Spruce Point сказал, что "порог для игры на понижение продолжает подниматься". Тем не менее он ожидает, что инвесторы в короткие позиции найдут свою опору.
"У нас будет время под солнцем", - особенно когда процентные ставки снова начнут расти, а эффект правительственных стимулов ослабнет, сказал Акслер.
(Свеа Хербст-Бейлисс, при участии Дэвида Рэндэлла в Нью-Йорке. Перевела Елизавета Журавлева. Редактор Анна Козлова)