Ежедневный дайджест новостей о ситуации с распространением COVID-19 в России и в мире — 25 декабря. Прогнозы и исследования
В декабре медианная оценка ожидаемой в ближайшие 12 месяцев инфляции выросла по сравнению с ноябрьским значением на 1,4 п.п. до 11,5%. Оценка наблюдаемой в течение последних 12 месяцев также выросла, на 1,3 п.п. до 12%. Такие данные приведены в свежем информационно-аналитическом комментарии Банка России "Инфляционные ожидания и потребительские настроения".
Инфляция, ожидаемая и наблюдаемая населением (медианная оценка)
Источники: ООО “инФОМ”, Росстат
Примечательно, что рост оценок наблюдаемой и ожидаемой инфляции был зафиксирован и в группе респондентов со сбережениями, и в группе респондентов без сбережений.
Ожидаемая и наблюдаемая инфляция по подгруппам респондентов (медианная оценка)
Источники: ООО “инФОМ”, расчеты Банка России
В декабре также отмечалось увеличение качественных оценок инфляции.
Индикаторы динамики цен
Источники: ООО “инФОМ”, расчеты Банка России
Индекс потребительских настроений в отчетном месяце вырос на 2 п. Рост показателя произошел за счет роста индекса ожиданий на 5 п. Негативное влияние на индекс потребительских настроений оказало уменьшение индекса оценок текущего состояния на 2 п. до минимального значения с начала 2017 г.
Индекс потребительских настроений
Источник: ООО “инФОМ”
Ценовые ожидания предприятий в декабре снизились. Однако уровень баланса ответов остаётся около максимума марта-апреля 2020 г. Наряду с эти было зафиксировано увеличение среднего ожидаемого предприятиями в ближайшие 3 месяца темпа роста цен с ноябрьских 3,2% до 3,4%.
Ценовые ожидания предприятий снизились на фоне укрепления рубля и слабого спроса. Основными причинами, почему компании планируют повысить цены являются рост закупочных цен и издержек.
Ценовые ожидания предприятий (Банк России)
Источники: Банк России, Росстат
Увеличение ценовых ожиданий было зафиксировано только среди компаний обрабатывающих производств. В ноябре по сравнению с октябрем ускорился темп роста закупочных и отпускных цен предприятий, свидетельствуют данные опросов IHS Markit PMI.
Изменение цен предприятий (Markit PMI)
Источники: IHS Markit PMI, Росстат
В отчетном месяце по сравнению с октябрем-ноябрем значение вмененной инфляции, заложенный в цены ОФЗ-ИН, незначительно снизился. Согласно прогнозу Банка России, в ближайшие три года показатель будет находиться на уровне 2,4%. В долгосрочной перспективе средняя вмененная инфляция будет составлять примерно 4%.
Вмененная инфляция для ОФЗ-ИН
Источники: Bloomberg, Росстат, расчеты Банка России
Профессиональные аналитики в ноябре-декабре повысили свои оценки инфляции на 2020 г. до 4,3-4,4%, однако прогноз на 2021-2022 г. практически не изменился.
Консенсус-прогноз аналитиков Bloomberg
Источники: Bloomberg, Росстат
Центробанк отмечает, что уровень инфляции в России складывается выше октябрьского прогноза. Ожидается, что по итогам текущего года рост цен составит 4,6-4,9%. В 2021 г., по оценкам регулятора, уровень инфляции снизится до 3,5-4,0% на фоне проводимой денежно-кредитной политики. В долгосрочной перспективе Банк России прогнозирует стабилизацию инфляции на уровне 4%.
Динамика индикаторов инфляционных ожиданий
Источник: Банк России