Датский Saxo Bank ежегодно публикует «Шокирующие предсказания» на грядущий год. Их не следует считать официальной позицией банка о рынках и политике – десять прогнозов опираются на маловероятные события, которые могут серьезно и неожиданно повлиять на рынки.
В новом обзоре отмечается, что предсказания на 2021 год главным образом обусловлены пандемией Covid-19 и сложным циклом президентских выборов в США, существенно приблизивших события, которые, казалось, произойдут в отдаленном будущем, что привело к ускорению почти всех лежащих в их основе социальных и технологических супертрендов. «Проще говоря, последствия проблем 2020 года означают, что в 2021 году будущее уже наступило», — говорится в обзоре.
1. Amazon «покупает» Кипр
Пандемия COVID-19 — лучшее, что когда-либо случалось с компанией Amazon (NASDAQ: AMZN). Акции компании Джеффа Безоса с начала 2020 года прибавили более 65%, а самые удачливые инвесторы могли заработать 89,5% при покупке бумаг компании в марте. Люди во всем мире были вынуждены оставаться дома, работать удаленно, что привело к стремительному росту онлайн-продаж, при этом компании стали расширять свои возможности работы в облаке.
При этом, пишут эксперты Saxo в прогнозе, в 2021 году Amazon и другие онлайн-монополии и гиганты индустрии информационных технологий, от Facebook и Google до Microsoft, все пристальнее наблюдали за действиями правительства, ожидая, что оно умерит их пыл, ведь эти компании значительно укрепили свои позиции, но при этом платят очень низкие налоги, переводя прибыль в юрисдикции с низкими налоговыми ставками.
Saxo Bank предсказывает, что для снижения налогов Amazon перенесет свою штаб-квартиру на Кипр, где поможет сократить отношение долга к ВВП почти на 100% и «переписать» налоговый кодекс по примеру Ирландии – еще больше снизить налоги.
Однако регуляторы ЕС очень быстро выступят против компании Amazon, заставив ее изменить практики работы, а также будут побуждать Кипр и другие страны ЕС к гармонизации налоговых правил.
В 2020 году акции Amazon и других технологических гигантов опередили многие отрасли по доходности. Биржевой паевой инвестиционный фонд «Лидеры технологий» от УК «Восток-Запад» и аналитиков ИК «Фридом Финанс» включает акции десяти главных мировых IT-гигантов (Amazon, Facebook, Netflix, Apple, Microsoft и других), котировки которых растут за счет улучшения фундаментальных показателей компаний в пандемию. Фонд занимает первое место в рейтинге InvestFunds среди всех биржевых и открытых фондов по доходности за год (рост более чем на 80%).
2. Германия выручает Францию
Франция — одна из европейских стран, которая столкнется с наивысшими показателями долга в ближайшие годы. Ожидается, что государственный долг достигнет 120% ВВП в 2021 году.
Франция не сможет сдержать волну банкротств, поскольку многие компании сектора услуг не смогут справиться с периодическим снятием и введением карантина. Как считает Saxo Bank, Франции придется обратиться к Германии, умоляя ее разрешить Европейскому центробанку напечатать достаточно евро, чтобы сделать возможной крупномасштабную операцию по спасению ее банковской системы и предотвратить системный коллапс.
3. Блокчейн против fake news
Борясь с распространением реалистичных fake news, такие компании, как Verizon и IBM разрабатывают технологии, позволяющие верифицировать новости с использованием сети-блокчейн. Благодаря этому любые изменения контента сразу становятся видны всем. Twitter и Facebook вкладывают большие суммы средств в технологию блокчейн. Прежде всего, они делают это ради самосохранения, поскольку угрозы, связанные с надзором регуляторов, стали еще более выраженными.
4. Цифровая валюта Китая
Народный банк Китая (PBOC) выпустил основанную на блокчейн-технологии цифровую валюту в октябре 2020 года. В 2019 году 80% всех платежей в КНР совершалось с помощью электронной оплаты через WeChat Pay и AliPay. Следующим шагом на пути к становлению цифровой валюты Китая будет обеспечение доступности юаня иностранцам. Стабильность китайской валюты и прозрачность блокчейна будут препятствовать оттоку капитала из страны.
Цифровой юань не будет обеспечен золотом, но благодаря этому станут возможны отрицательные ставки для «наличных денежных средств», а также будет легче достигать номинальных целевых значений ВВП.
5. Разработки в области термоядерной энергии обеспечат обилие ресурсов
Проект термоядерного реактора SPARC, разработанный Массачусетским технологическим институтом, будет доработан в 2021 году благодаря новой модели искусственного интеллекта.
Овладение технологиями получения термоядерной энергии откроет двери в мир, в котором больше нет недостатка воды или пищи благодаря опреснению воды и вертикальным фермам. В этом мире будет дешевый транспорт, беспрепятственное использование робототехники и средств автоматизации производства. Уменьшатся выбросы CO2, почти каждая страна будет независимо производить продукты питания и энергию, что улучшит качество жизни.
6. Безусловный базовый доход опустошит крупные города
В новую эру безусловного базового дохода сокращения рабочих мест, вызванные внедрением технологий, а также популярность удаленной работы приведут, по прогнозу Saxo Bank, к тому, что офисные помещения в городах внезапно опустеют не менее чем на 50%. Также изменяется баланс работы и личной жизни. В то же время жители начнут уезжать из крупных городов из-за исчезновения рабочих мест, низкого качества жизни, завышенных цен на квартиры в районах с высоким уровнем преступности.
7. Гражданский технологический фонд
Политика 2021 года требует капитального ремонта с применением совершенно нового подхода к сокращению неравенства, который имеет мало общего с внесением поправок в налоговый кодекс. Вместо этого создается Гражданский технологический фонд и часть капитальных активов перераспределяется между людьми.
Эта политика эволюционирует в «Дивиденды в нестабильной ситуации» и высвобождает огромный предпринимательский потенциал отдельных лиц и всего общества в целом, поскольку у миллионов людей теперь появляется больше свободного времени и энергии. Значительно возрастает популярность осмысленной работы по восстановлению сообщества, созданию товаров ручной работы и производству продуктов питания.
8. Успехи в разработке вакцины от COVID-19 приведут к дефолтам
Создание вакцины, снятие ограничений, связанных с пандемией COVID-19, и нормализация ситуации приводят к резкому росту инфляции. Причина – излишняя стимуляция экономики в 2020 году. ФРС позволяет доходности казначейских облигаций США в долгосрочной перспективе вырасти еще больше, одновременно оттянув доходность по более рискованным долговым инструментам. Корпоративный дефолт достиг самого высокого уровня за последние годы, при этом первыми с ним столкнутся компании из сферы розничной оффлайн-торговли.
9. Серебро на пике популярности благодаря солнечным панелям
Серебро в 2021 году будет дорожать не только как драгоценный металл и защитный актив, но и как востребованный материал в промышленности, особенно фотоэлектрических элементов, используемых в производстве солнечных панелей. Ожидается дефицит серебра на рынке.
Более половины добываемого драгметалла является побочным продуктом добычи цинка, олова и меди, что усложняет удовлетворение растущего спроса.
10. Технологии привлекают инвесторов в облигации развивающихся рынков
В 2021 году к инвесторам придет озарение, что технологии приведут к невероятному росту на развивающихся и пограничных рынках в ближайшие годы.
Спутниковый интернет снизит цены, увеличит время работы, зону охвата и скорость передачи данных. Первой станет Starlink от SpaceX, при этом количество работающих спутниковых сетей приблизится к 1,5 тыс. к концу 2021 года.
Продолжатся революционные изменения системы платежей в финтехе и банковских системах. Беспилотные летательные аппараты изменят системы доставки.
Аналитики ИК «Фридом Финанс» отмечают, что в предыдущем выпуске «Шокирующих предсказаний» Saxo Bank прогнозировалось создание в Азии новой резервной валюты в 2020 году. Всего лишь за год Китай сделал огромный шаг к созданию новой цифровой валюты на блокчейне, которая в перспективе станет паназиатской и имеет шансы в долгосрочной перспективе стать резервной.
Ежегодный выпуск «Шокирующих прогнозов» Saxo Bank не предполагает, что инвесторы будут ориентироваться на подобный сценарий, но расширяет понимание того, как изменчива мировая экономика. И какие риски стоит закладывать в прогнозные модели. Даже если на горизонте года «Шокирующие прогнозы» никогда не сбываются, в отдаленной перспективе они чаще всего определяют тенденцию.
Новости мировых финансовых рынков