Центробанк встревожен излишней самостоятельностью граждан на бирже

Первый зампред Банка России Сергей Швецов призвал брокеров предлагать розничным инвесторам в первую очередь российские акции, а не иностранные, продвигать коллективные инвестиции вместо самостоятельного инвестирования и досрочно начать тестирование граждан на понимание рисков.

Фото: Владимир Трефилов/РИА Новости

Такого натиска граждан на фондовый рынок, который случился в 2020 году, никто не ожидал, признался Швецов. Рекордный приток розничных инвесторов вышел на уровень 17 тысяч человек в день, рассказал предправления Московской биржи Юрий Денисов. Их число в этом году уже удвоилось и достигло 8 млн человек.

"Нет сомнений в том, что это рост продолжится в течение одного-двух лет, просто потому, что он представляет собой исправление дисбаланса в пользу депозитов, существовавшего до сих пор", - сказал глава НАУФОР Алексей Тимофеев на организованной ассоциацией конференции по рынку ценных бумаг. Средства розничных инвесторов (около 4,5 трлн рублей) превысили 10% от средств на депозитах. Приток денег граждан в акции примерно поровну распределяется между иностранными и российскими ценными бумагами, но в интересах экономики продвижение именно российских бумаг, и не стоит "задвигать" их в инвестрекомендациях на последние позиции, сказал Швецов.

Особенностью бума на фондовом рынке стало преобладание самостоятельных инвестиций граждан на свой страх и риск - в развитых странах на них приходится лишь 5-10% инвестиций, в России - две трети. Это грозит начинающим инвесторам убытками и разочарованием. Стратегией ЦБ станет подталкивание граждан, не очень, по словам Швецова, разбирающихся в финансовых инструментах, к использованию консультантов, доверительных управляющих и коллективных инвестиций. При этом Швецов отметил случаи "миспрайсинга", когда человек платит за дорогую, а по факту получает простую услугу (например, открывает счет доверительного управления, на который управляющий покупает паи индексного ПИФа, получая гонорар за активное управление).

Чем это обернется, когда рынок в очередной раз сильно просядет, никто не знает. Закон, обязывающий тестировать граждан на понимание сути рисков при покупке сложных инструментов на бирже, вступает в силу только в апреле 2022 года. Швецов призвал брокеров начать тестирование раньше.

Самому финансовому рынку приток идет только на пользу, делая его более устойчивым. Так, в отличие от спекулянтов, которые продают, когда рынок падает, и наоборот, розничные инвесторы стали контрциклической силой. Они покупали на падающем рынке и в марте-апреле, и после начала второй волны COVID-19, тем самым частично компенсировали отток нерезидентов из рублевых активов.

Российский инвестор не только самостоятелен, но и разумен, излишне не рискует и даже все более консервативен и вкладывается в долгую, отметил генеральный директор "Открытие Брокер" Владимир Крекотень.