БАНГАЛОР (Рейтер) - Глобальные фонды рекомендовали сократить вложения в акции до минимума с начала 2010 года и увеличить вложения в облигации до максимума с того же периода, показал опрос Рейтер, также сигнализировав о вероятной коррекции мирового фондового рынка до конца 2020 года.
Волатильность вернулась на фондовые рынки в сентябре в преддверии президентских выборов в США и на фоне роста числа случаев заражения коронавирусом в мире. (Интерактивная графика доступна по ссылке: https://tmsnrt.rs/2VqS5PS)
Несмотря на то, что американские фондовые индексы могут зафиксировать первое с марта снижение в месячном исчислении, индексы S&P 500 и Nasdaq могут показать максимальный двухквартальный прирост с 2009 и 2000 года соответственно.
Опрос Рейтер, проводившийся с 15 по 29 сентября, в котором приняли участие 35 управляющих капиталом и руководителей инвестиционных подразделений в США, Европе и Японии, указал на сокращение вложений в акции в среднем до 42,7% глобального модельного портфеля с 43,1% в августе.
В начале года рекомендованные глобальные вложения в акции в среднем составляли 49,7% - максимум за почти два года, но с тех пор показатель стал постепенно сокращаться. Сентябрьское значение оказалось минимальным с начала проведения сопоставимых опросов в начале 2010 года.
"Рынок остается под угрозой более глубокой коррекции, как из-за нескольких макро- и геополитических рисков - COVID-19, выборов в США, американо-китайских трений - так и из-за хрупкой структуры самого рынка", - отметила инвестиционная команда из Generali Investments Partners.
Более 70% из 21 фонда, предоставившего прогноз, сообщили, что коррекция на рынках акций к концу года вероятна.
"В этом году мы вынуждены бороться с вероятностью, что скоро обрушится вторая волна COVID-19, а грандиозное ралли, наблюдавшееся на фондовых рынках, может сделать их уязвимыми к тяжелой коррекции", - сказал Питер Лоуман, директор по инвестициям Investment Quorum в Лондоне.
ВЛОЖЕНИЯ В ОБЛИГАЦИИ
Агрессивное смягчение монетарной политики ведущими центральными банками изменило более традиционное разделение модельных глобальных портфелей - 60% или выше в среднем для вложений в акции и 30% или ниже - в облигации.
Фондовые менеджеры неуклонно увеличивают вложения в облигации, на которые теперь в среднем приходится большая доля, чем на вложения в акции.
В сентябре на вложения в бонды пришлось 44,7% рекомендуемого модельного глобального портфеля, что является самым высоким показателем за более чем десятилетие проведения сопоставимых опросов.
На вопрос, где фондовые менеджеры видят больше всего возможностей, несколько ответили, что перспектива дальнейшего смягчения глобальной денежно-кредитной политики будет позитивна для акций.
Но многие управляющие сказали, что ускорение роста числа случаев коронавируса является главным риском, так как эффективность действий центральных банков снижается, поскольку доходность и так уже очень низкая.
Отвечая на вопрос о том, что они, скорее всего, изменят в своих портфелях, 14 из 22 респондентов ответили, что они в целом сохранят текущее рисковое позиционирование.
"Настало время быть немного более осторожными, учитывая ралли как на рынках фиксированного дохода, так и на рынках акций, несмотря на продолжающуюся пандемию и экономическую неопределенность. Поддержка со стороны денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики помогла экономике и рынкам, но мы не хотим на нее рассчитывать", - сказал главный инвестиционный директор крупной американской компании по управлению фондами.
Но более 30% респондентов сообщили, что они увеличат долю рисковых активов в поисках прибыли, заняв несколько более агрессивную позицию по сравнению с опросом в августе.
"В ближайшие месяцы мы, вероятно, сохраним наше текущее рисковое позиционирование в акциях и, возможно, нарастим эти позиции, если испытаем значительный откат", - добавил Лоуман из Investment Quorum.
(Тушар Гоенка, Хари Кишан и Рахул Карунакар в Бангалоре, Фумика Иноуэ в Токио, перевела Ольга Девятиярова. Редактор Марина Боброва)