Америка в огне, а у спекулянтов – самый жар: фьючерс на индекс S&P 500 в третий раз за три дня слетал ниже 3020 п. и третий же раз выбирался к 3060 п. Однако нынешние уровни рынка в любом случае вызывают вопросы: столько же акции стоили в ноябре, когда не было ни шестимиллионной армии инфицированных коронавирусом, ни ввода войск в 15 американских штатах, Китай не объявлял «Гонконг наш», но вежливо готовился к подписанию «фазы один», а индекс волатильности S&P 500 VIX колебался возле 11-12 п, а совсем не 28-30 п. Так что даже длящийся последние три торговых дня боковик воспринимается как бешеный рост.
Сегодняшняя экономическая статистика была в основном посвящена различным индексам деловой и производственной активности, и картина нарисовалась совершенно неожиданная: едва ли не впервые за сто лет прогнозы аналитиков и по Китаю, и по Европе, и по США практически совпали с реальностью. То есть обилие данных ничего нового для рынка не принесло: все плохо, но не хуже, чем предполагалось.
Общемировое число ежедневных новых случаев заболевания коронавирусом во второй половине мая перебралось из коридора 80-100 тыс. в диапазон 100-120 тыс., а 30 мая был установлен очередной рекорд: за день заболело более 134 тыс. человек. Однако основной рост пандемии происходит вне Европы и США, и это выглядит уже не так страшно, при этом здорово всем надоело.
Главные новости от темы американо-китайских отношений сместились внутрь США: президент Дональд Трамп разносит губернаторов за мягкотелость по отношению к бунтарям и чуть ли не в глаза кличет «дураками». Губернатор Нью-Йорка Эндрю Куомо сообщил, что обсуждал с мэром города Биллом де Блазио возможность введения комендантского часа. Отдельно веселится китайская пресса – напоминая американским политикам, что буквально вчера те высказывались в поддержку протестующих в Гонконге.
Однако «доброму вору все в пору», и рынкам происходящее только в радость: сообщается, что волнения могут стать причиной срочного выделения еще одного пакета помощи штатам – сразу на $650 млрд, причем без больших ограничений по направлениям трат.
Энтузиазма инвесторам добавил и комментарий аналитиков Goldman Sachs: от ориентира в 2400 п. по индексу S&P 500 они переключились на вероятный рост рынка еще на 5%. Правда, рынок не заметил (или проигнорировал) вторую часть прогноза: цель на конец года сохранена на уровне 3000 п.
«Протесты играют на руку предвыборной гонке Трампа – он достаточно жестко, хотя бы на словах, пытается это подавить. Как в России мы боимся “лихих 90-х”, так же в США боятся мародерства и прочего шума. И обыватель готов голосовать, чтобы избежать потрясений. А Трамп – за рост рынков, поэтому с точки зрения быков пока все неплохо складывается, – объясняет заместитель генерального директора «Финама» Ярослав Кабаков. – По S&P технически можно ждать 3130 п., однако против роста от текущих уровней достаточно и негативных факторов. Необходим более гармоничный рост – не просто потому, что “все покупают”, а на каких-то данных, идеях. Поэтому постоянно идут достаточно сильные проливы, и волатильность сильна».
Фьючерс на баррель Brent сегодня тоже удивил: он не только выбрался выше $36, что еще пару недель назад казалось очень маловероятным, но и выше $38, причем довольно бодро устремился дальше. Соглашение ОПЕК+ в нынешней версии предусматривают смягчение ограничений на добычу начиная уже с июля, и 9-10 июня участники собирались обсудить продление существующих договоренностей. Но на нынешних радостных настроениях страна-председатель Алжир предложила перенести заседание ОПЕК+ прямо на этот четверг.
Один из ключевых вопросов – мнение России. Трейдеры сообщают о реальном дефиците нефти Urals: некоторые заводы настроены под работу именно с ней, а ограничения соглашения ОПЕК+ не позволяют удовлетворить спрос. Пока это выливается в относительно редкое явление: положительный спред Urals по отношению к Brent, превышающий $1,5 за баррель. Другое дело, что если такая ситуация сохранится, заводы могут быть и переоборудованы под другое сырье – и, соответственно, менее проблемных поставщиков.
«В Европе и в мире тяжелая нефть сейчас в цене. Снизить добычи можно за несколько месяцев, а наращивать сложнее, и посмотрим, как она будет восстанавливаться. Теперь членам ОПЕК+ важно найти цену, при которой их доля на рынке не будет уменьшаться. Если цена уйдет к $50 за баррель, американские сланцевики опять устроят переизбыток», – отмечает Ярослав Кабаков.
В России – хорошие новости. Глава РФПИ Кирилл Дмитриев заявил, что уже с 11 июня российских больных коронавирусом начнут лечить авифавиром (фавипиравир, авиган). Это лекарство было изобретено в Японии более 20 лет назад и, по словам Дмитриева, в ходе нынешних испытаний почти две трети заболевших были вылечены за четыре дня. Предполагается, что за месяц можно вылечить 60 тыс. человек – что будет дальше, пока не сообщается.
Индекс МосБиржи вырос несильно – всего на 0,56%, зато индекс РТС прибавил сразу 2,28%. Причина – какое-то неделовое настроение рубля: он как раз ведет себя совершенно вразрез с прогнозами большинства экспертов. Курс доллара сегодня к 20.00 МСК снизился на 85 коп., запросто не то, что уйдя ниже «заветных» 70 руб., а откатившись к 69,3 руб. Правда, виновник торжества здесь скорее как раз доллар: его индекс снизился до 97,9 п., то есть – как и в случае с ростом S&P 500 – до уровней, на которых он торговался осенью.
«По доллару легко читается уровень 68,5 руб., за него развернется основная спекулятивная игра. Причины укрепления все те же: ЦБ обещает скоро понизить ставку, идет приток со стороны инвесторов в ОФЗ. Однако не стоит забывать, что сейчас Минфин продает валюту на 11 млрд руб. в день – а цена нефти уже выше $25, и скоро, согласно бюджетному правилу, придется разворачивать покупки в другую сторону. И с пересмотром действий Минфина рынок вполне может развернуться – очень интересно, как будет складываться баланс. Однако в моменте это не столь важно: нынешнее движение носит чисто спекулятивный характер. Тех, кто занимал позиции против рубля, очень жестко вынесут с рынка, и до тех пор укрепление не остановится, – считает Ярослав Кабаков. – На фондовом рынке интересно выглядят динамика акций Сбербанка (MCX:SBER) и Газпрома (MCX:GAZP). Для последнего борьба за рынок Европы становится все жестче, при этом в целом в мире постепенно начинает опять отрастать банковский сектор. Мы возвращаемся к привычной модели, когда Сбербанк является локомотивом рынка, а Газпром его, так сказать, оттеняет».
(Текст подготовил Даниил Желобанов)