Москва, 13 ноября 2019, 14:31 — REGNUM Главный исполнительный директор инвестиционного банка BCS Global Markets Роман Лохов рассказал в программе радиостанции «Ъ FM» «Деньги и биржи» о доходности инвестиций в российские облигации. По словам эксперта, в текущем, 2019 году, она стала рекордной. В прошлом году российский рынок испытывал трудности из-за повышения ставки федрезерва, ожиданий более жесткой денежно-кредитной политики и новых санкций, была масштабная распродажа еврооблигации России, Турции, Бразилии и ЮАР.
«С января 2018 года CDS-спреды развивающихся стран устойчиво росли. Более того, с октября 2018 года значительно выросло давление на облигации США, то есть премия high-yield бондов США в трежерис выросла со среднего уровня на 300 PP до 500 PP, — отметил Лохов. — А санкции спровоцировали вообще дополнительное давление, естественно, на все российские активы. Вспомните сообщение о намерении включить «Русал» в санкционный список в апреле 2018 года — оно обвалило не только акции «Русала», но бумаги всех российских эмитентов, а также ОФЗ, и объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ снизился».
«Конечно, у нас очень консервативный подход, потому что мы должны быть всегда прибыльны, и в таких ситуациях, как в 2018 году, нужно покупать страховку, хеджироваться и сокращать аппетит к риску», — заявил специалист.
А в 2019 году произошло постепенное восстановление и рост рынка уже с первого квартала, пояснил глава BCS Global Markets: смягчение денежно-кредитной политики ФРС, снятие санкций с «Русала» и тот факт, что долговые рынки развивающихся стран стали бенефициарами, вызвало резкий спрос на риск и российские активы. Сначала инвесторы их недооценивали, а затем поняли, что доходность инвестиций в российские облигации в текущем году стала рекордной.
«Этот год очень хороший, — уверен Роман Лохов. — Первый квартал мы все еще были консервативны, потом мы консервативный риск-сценарий убрали, расширили лимиты. И для нас торговый доход, конечно, вырос. Но основной наш бизнес — клиентский. И факторы, что санкции на госдолг не ввели, напряжение на Украине снизилось и вообще был приток средств иностранных инвесторов, который российский рынок очень поддержал, естественно, отразились и на нас — принесли нам больше дохода».
Главный исполнительный директор инвестиционного банка BCS Global Markets отметил, что приток следовал за изменениями геополитического риска России и компания проследила этот процесс.