9 декабря 2016 года состоялось очередное заседание Комиссии РСПП по финансовым рынкам, посвященное обсуждению вопросов финансирования предприятий малого и среднего бизнеса с использованием биржевых механизмов.
Вел заседание член Правления РСПП, председатель Комиссии А.К.Афанасьев. В заседании принимали участие представители Минэкономразвития и Минфина России, Банка России, а также институтов развития.
Открыл заседание исполнительный вице-президент РСПП А.В.Мурычев. Он отметил, что динамика объема выдаваемых кредитов МСП стабилизировалась, восстанавливается интерес крупных банков к рынку МСП. За первое полугодие 2016 года объем кредитов, выданных крупными банками субъектам МСП, вырос на 24% по сравнению с результатами первого полугодия 2015-го, в то время как банки за пределами топ-30 продемонстрировали сокращение на 19%. По мнению А.В.Мурычева проблемами для кредитования МСП с одной стороны является сокращение количества кредитных организаций, которые традиционно на протяжении многих лет работали с МСП, а с другой стороны – большие риски. Среди основных сегментов кредитования наибольшая дефолтность сохраняется в сегменте МСП. При этом проблемой остается доступ к источникам финансирования.
С основными докладами выступили председатель Комиссии, председатель правления ПАО Московская Биржа А.К.Афанасьев, заместитель директора Фонда развития промышленности М.Ю.Макаров, а также исполнительный директор по рынку инноваций и инвестиций ПАО Московская Биржа Г.Р.Марголит.
По мнению А.К.Афанасьева, публичный рынок капитала открывает новые возможности для привлечения средств на развитие компаний малого и среднего бизнеса. При этом биржа могла бы выступить центром координации различных мер поддержки от институтов развития, специализирующихся на МСП. Немаловажную роль в данной сфере играют и деловые ассоциации, в первую очередь, РСПП. В целом, компании малого и среднего предпринимательства могут стать привлекательным объектом для инвестиций как со стороны институциональных инвесторов, в том числе пенсионных фондов, так и для частных лиц.
М.Ю.Макаров отметил, что в России имеется большое количество перспективных производственных компаний. За полтора года Фонд развития промышленности профинансировал более 100 качественных промышленных компаний, однако возможности Фонда ограничены и, помимо заемного финансирования, для привлечения в реальный сектор экономики необходимы дополнительные источники инвестиций. Доступ к инвестиционным ресурсам биржевого рынка может стать одним из них.
Помимо этого, существуют системные проблемы у большинства заемщиков Фонда, а именно - отсутствие необходимого обеспечения, невозможность получения приемлемого банковского со-финансирования и ограничение размера максимальной суммы займа 300 млн. рублей по основной программе Фонда. Поэтому Фонд крайне заинтересован в расширении механизмов поддержки компаний малого и среднего предпринимательства, привлечении в этот сектор большего финансирования с рынка, что, в свою очередь обеспечит дополнительную устойчивость заемщиков и повысит вероятность возврата займа.
Одной из таких эффективных, по мнению М.Ю.Макарова, мер поддержки может стать взаимодействие с Московской биржей в рамках создания специальной площадки, которая давала бы упрощенный доступ к финансированию компаниям из сегмента МСП. Фонд развития промышленности принципиально рассматривает данный проект как партнерский, где каждая из сторон видит в участии положительный аспект как для себя, так и своим участием создает синергетический эффект - повышает общую устойчивость конкретного проекта. В настоящее время Фонд проводит внутреннюю работу по опросу компаний-заемщиков на предмет потенциальной заинтересованности в участии в такой площадке и уже сейчас имеет список из нескольких десятков таких компаний.
Г.Р.Марголит в своем выступлении анонсировал проект создания сегмента МСП на Московской бирже, который будет использовать компетенции и инфраструктуру, апробированную в рамках рынка инноваций и инвестиций, распространив на все компании малой и средней капитализации, независимо от отраслевой принадлежности. Главной составляющей данного проекта является формирование набора преференций для компаний МСП, таких как льготный листинг, сниженные требования к выпускам облигаций (отсутствие проспекта, ежеквартальных отчетов и др.). При этом риски для инвесторов могут быть снижены через проведение дополнительной экспертизы и наличие дополнительного раскрытия информации в инвестиционном меморандуме. В перспективе данному сегменту предполагается предоставить упрощенный доступ к пенсионным накоплениям, а также налоговые льготы для инвесторов на прирост стоимости активов.
В ходе состоявшейся далее дискуссии члены Комиссии и другие участники заседания обменялись мнениями и решили одно из последующих заседаний Комиссии посвятить продолжению обсуждения вопроса о мерах по поддержке субъектов малого и среднего предпринимательства.
© Комиссия по финансовым рынкам